Chaîne d'approvisionnement de l'énergie et de l'électricité
Le prochain goulet d'étranglement de l'infrastructure d'IA passe des « puces » à l'« électricité » : du gaz naturel et de l'uranium aux turbines à gaz, au nucléaire et aux SMR, aux transformateurs et aux câbles sous-marins, au stockage d'énergie, et enfin à l'acheminement des électrons jusque dans la salle des serveurs ; qui contrôle l'interrupteur maître de l'alimentation du calcul
La consommation électrique des centres de données d'IA croît de façon exponentielle, et le goulet d'étranglement se déplace des puces vers l'électricité. Le point de blocage de cette chaîne n'est pas « combien d'électricité est produite », mais « l'électricité qui n'entre ni ne sort ». En amont se trouvent le gaz naturel (qui alimente les turbines à gaz) et l'uranium/HALEU (qui alimente le nucléaire). Côté production, les livraisons de turbines à gaz dépassent déjà 2029, et le nucléaire ainsi que les SMR reviennent en grâce grâce aux PPA signés par les centres de données. Le goulet le plus difficile est le réseau : les transformateurs sont en pénurie mondiale avec des délais de plusieurs années, l'approvisionnement en câbles haute tension et sous-marins est oligopolistique avec des certifications qui se comptent en années, un cas d'école d'offre très difficile à étendre. Plus loin, le couple « renouvelables + stockage » (y compris les batteries à l'état solide) pourrait réécrire la courbe de coûts s'il arrive à maturité, et la fusion est la carte la plus lointaine mais au plafond le plus élevé. Ce dossier déroule la chaîne complète couche par couche, du « combustible à la production, au réseau, au stockage, au centre de données », sous l'angle d'une lecture qualitative des goulets et de la capture de valeur uniquement, sans aucune prévision de rendement (YMYL).
Gaz naturel : le combustible de transition du centre de données
Les centres de données d'IA veulent une électricité ferme « raccordable au réseau en 2027-2030 ». Dans la fenêtre qui précède la montée en puissance du nucléaire et des renouvelables, le gaz naturel devient le combustible de transition le plus réaliste : une centrale à turbine à gaz passe de l'autorisation à l'exploitation bien plus vite que le nucléaire. Le goulet à cette couche n'est pas « l'existence du gaz », mais « la capacité de gazoducs et de traitement pour acheminer le gaz jusqu'à la centrale ou la salle des serveurs ». Les artères longue distance reposent sur des contrats take-or-pay et sont extrêmement difficiles à autoriser et à construire, un flux de trésorerie de péage routier digne d'un manuel. Le Transco de Williams et le réseau national de Kinder Morgan se raccordent directement à la charge des centres de données du Sud-Est et de Virginie ; « le gazoduc ennuyeux redevient séduisant grâce aux centres de données ».
Premier exploitant américain de gazoducs longue distance ; son artère phare Transco se raccorde directement à la charge des centres de données du Sud-Est et de Virginie.
L'un des plus grands réseaux énergétiques midstream intégrés des États-Unis (gaz/NGL/brut/GNL), fournissant déjà du gaz aux centres de données d'Oracle.
L'un des plus grands réseaux de gazoducs d'Amérique du Nord (plus de 65000 miles) ; la demande des centres de données représente environ la moitié de son carnet de commandes.
Premier producteur et exportateur américain de GNL (Sabine Pass + Corpus Christi), la porte d'entrée maîtresse des exportations de gaz américaines.
Grand leader midstream intégré NGL + gaz naturel ; construit des dérivations d'approvisionnement dédiées pour les centres de données de 500 MW et plus sur le réseau du Texas et de l'Oklahoma.
Leader de la collecte, du traitement et de l'exportation de NGL du bassin permien ; son intégration « de la tête de puits à l'eau » fournit le gaz pour la production sur site des centres de données.
Premier producteur américain de gaz naturel (leader des volumes en amont), bassin des Appalaches, approvisionnant directement Homer City et d'autres grands campus de centres de données américains alimentés au gaz.
L'autre premier producteur américain de gaz naturel, issu de la fusion Chesapeake + Southwestern, à cheval sur les bassins des Appalaches et de Haynesville.
Cycle du combustible nucléaire : le goulet de l'uranium et du HALEU
Pour que le nucléaire redémarre ou s'étende, le combustible est la contrainte amont incontournable. Le goulet le plus difficile ici n'est pas le minerai d'uranium lui-même, mais la conversion et l'enrichissement, en particulier le HALEU (uranium enrichi à 5-20 %). Une distinction compte : tous les SMR n'ont pas besoin de HALEU. Les deux SMR à eau légère grand public (NuScale VOYGR, GE Hitachi BWRX-300) fonctionnent encore au LEU standard (<5 %), la même qualité que les grands réacteurs actuels. Le HALEU est surtout nécessaire aux conceptions avancées hors eau légère (le réacteur rapide refroidi au sodium Natrium, le réacteur à haute température refroidi au gaz Xe-100) et aux microréacteurs (Oklo) : 9 des 10 conceptions du programme de démonstration de réacteurs avancés du DOE dépendent du HALEU, alors que la capacité commerciale occidentale en HALEU était auparavant quasi nulle et longtemps dépendante de la Russie, ce qui fait de la relocalisation le véritable goulet. L'amont minier de l'uranium est porté par la sécurité de la chaîne d'approvisionnement (dé-russification/dé-kazakhisation) et par un cycle haussier des prix de l'uranium, mais reste fondamentalement un cycle de matières premières.
Premier mineur d'uranium occidental, détient aussi 49 % de Westinghouse, couvrant l'extraction, les services de combustible et la licence de technologies de réacteurs.
La seule entreprise américaine autorisée à produire commercialement du HALEU avec une technologie nationale (l'usine à centrifugeuses de Piketon, Ohio).
Premier mineur d'uranium mondial (environ 21 % de la production primaire d'uranium mondiale) ; extraction ISR à bas coût et stratégie « valeur plutôt que volume » qui ancre l'offre mondiale d'uranium.
Seule pure player de l'uranium cotée en Asie de l'Est ; détient 49 % de deux producteurs kazakhs et sécurise l'approvisionnement du parc nucléaire chinois via le négoce d'uranium naturel et des contrats d'enlèvement.
Exploite la seule usine conventionnelle de traitement d'uranium des États-Unis (White Mesa), avec une capacité multi-métaux intégrée uranium + vanadium + terres rares.
Seul mineur d'uranium américain exploitant simultanément deux plateformes ISR (Burke Hollow au Texas + Christensen Ranch dans le Wyoming).
Développeur d'uranium du bassin de l'Athabasca au Canada ; son projet ISR Wheeler River/Phoenix (détenu à 90 %) est le plus grand projet d'uranium non développé de la partie orientale du bassin.
Premier enrichisseur commercial d'uranium occidental (centrifugation gazeuse) ; son site d'Eunice, Nouveau-Mexique, est la seule usine d'enrichissement commerciale des États-Unis et monte en puissance vers le HALEU.
Fournit environ 12 % de la capacité mondiale d'enrichissement d'uranium (Tricastin/GBII en France) ; construit l'usine d'enrichissement Project IKE à Oak Ridge, Tennessee (LEU standard/LEU+ comme produit principal).
Détenteur de la technologie d'enrichissement d'uranium par laser (SILEX) ; via Global Laser Enrichment (GLE, détenue à 51 %) avec Cameco, fait progresser le réenrichissement des résidus de Paducah et une filière HALEU.
Développeur du gisement d'uranium à très haute teneur et de très grande taille Rook I / Arrow, dans le bassin de l'Athabasca au Canada, l'une des plus grandes futures sources d'uranium à mine unique de l'Occident.
Exploitant de la mine d'uranium productrice Langer Heinrich en Namibie ; a sécurisé le projet de développement PLS au Canada via l'acquisition de Fission.
Vendeur de la production de Metropolis Works (Illinois), la seule usine commerciale de conversion d'uranium des États-Unis, qui convertit le concentré d'uranium (U3O8) en hexafluorure d'uranium (UF6) destiné à l'enrichissement, comblant le goulet de conversion souvent négligé entre « mine et enrichissement ».
Producteur à la mine d'uranium ISR Honeymoon en Australie ; détient aussi 30 % d'Alta Mesa (enCore) aux États-Unis.
Producteur américain national d'uranium ISR (usine centrale de traitement Rosita / Alta Mesa au Texas), axé sur l'approvisionnement domestique des États-Unis.
Équipements de production : turbines à gaz · turbines à vapeur · pièces moulées de section chaude
La couche des « équipements de production » qui transforme le gaz en électricité, où se trouve aujourd'hui le goulet le plus difficile : les délais des nouvelles turbines à gaz lourdes à cycle combiné se sont allongés à 5-7 ans de la commande à l'exploitation, et les carnets de créneaux des trois grands (GE Vernova/Siemens Energy/Mitsubishi) dépassent 2029. Le goulet dans le goulet se situe plus en amont, dans le « moulage de la section chaude » : seule une poignée d'usines au monde peut produire des aubes en superalliage monocristallines ou à solidification dirigée, et un jeu d'environ 40 aubes monocristallines demande 60 à 90 semaines à plus de 600000 dollars l'unité. Les contraintes sur la capacité machine complète, la capacité de moulage et la main-d'œuvre qualifiée de soudage rendent ensemble les « équipements électriques » plus difficiles à monter en cadence que la « vente de puces ». (GE Vernova est aussi un goulet dans le nucléaire via les réacteurs à eau bouillante GEH et dans le réseau et l'éolien, traités dans les couches suivantes.)
Leader mondial des turbines à gaz lourdes (classe H/F) et aérodérivées ; scindée de GE en 2024, détient le plus grand pool de créneaux pour l'approvisionnement de nouvelles turbines de centres de données d'IA.
L'un des trois grands fabricants mondiaux de turbines lourdes aux côtés de GEV et Mitsubishi ; machine complète classe H + grand cycle combiné, avec une hausse généralisée des commandes de centres de données.
L'un des trois grands fabricants mondiaux de turbines lourdes ; sa M501JAC phare (classe J, rendement en cycle combiné >64 %) monte en cadence pour fournir directement des centrales dédiées aux centres de données américains.
Quatrième fabricant européen doté d'une capacité interne de turbines lourdes classe H (GT36, mélange à 70 % d'hydrogène) ; a hérité d'une partie des anciens actifs turbines Alstom de GE.
Seul fabricant coréen doté d'une turbine lourde maison (la « K-Gas Turbine » DGT6-300H de 380 MW) ; déjà présent dans les centres de données américains et se positionnant sur les pièces forgées de SMR.
L'un des trois grands groupes chinois d'équipements électriques ; sa turbine lourde maison classe F de 50 MW, la G50, est en exploitation commerciale avec environ 90 % de contenu local (section chaude 100 % locale).
Grand fabricant chinois d'équipements électriques ; fait progresser les turbines lourdes via des partenariats avec Siemens/Ansaldo (un prototype classe F de la gamme 300 MW est assemblé), avec des ensembles complets turbine à vapeur/chaudière/générateur.
L'un des trois grands groupes chinois d'équipements électriques ; puissance traditionnelle des ensembles complets turbine à vapeur/générateur/chaudière, couvrant les turbines de petite et moyenne taille via le système de l'Institut 703.
Fabricant de grands moteurs à gaz à pistons (50SG et autres), montant en cadence comme alternative ou complément pour une charge de base rapide des centres de données quand « les turbines ne peuvent pas être livrées ».
Leader mondial des pièces moulées de précision complexes + superalliages à base de nickel/titane, fournissant les pièces moulées de profils aérodynamiques et les alliages mères en superalliage pour moteurs aéronautiques et turbines industrielles, le goulet de la « couche de moulage » de la section chaude des turbines.
L'une des très rares entreprises privées chinoises capables de produire en série des aubes de moteurs aéronautiques et des aubes à solidification dirigée/monocristallines pour les turbines lourdes de classe F et au-delà, désormais dans les chaînes d'approvisionnement de cœur de GE/Siemens/Mitsubishi.
Fabricant indépendant (hors OEM) de pièces de section chaude de turbines à gaz et de moteurs aéronautiques, plus services de réparation et de prolongation de durée de vie des profils aérodynamiques.
Fournisseur de premier plan de pièces de précision pour profils aérodynamiques de turbines à gaz industrielles (aubes mobiles et fixes), couvrant le procédé complet sur les superalliages à base de nickel/cobalt, approvisionnant directement l'industrie IGT.
Leader mondial des profils aérodynamiques/pièces moulées en superalliage pour moteurs aéronautiques et turbines industrielles (scindé d'Arconic), fournisseur à grande échelle d'aubes de turbines monocristallines/à solidification dirigée.
Nucléaire et SMR : développement de réacteurs et fabrication de l'îlot nucléaire
L'électricité de charge de base stable (nucléaire, et surtout petits réacteurs modulaires, SMR) revient en grâce sous l'effet de la demande des centres de données d'IA. Cette couche se divise en deux goulets : (1) les développeurs de SMR/réacteurs avancés, le récit le plus en vogue et aux valorisations les plus généreuses mais le plus souvent pré-revenus, où le véritable rempart est l'avancement de l'agrément NRC plus des clients signés à l'échelle du GW (en particulier les hyperscalers) ; (2) la construction de grands réacteurs + les équipements de l'îlot nucléaire + les services nucléaires, à forte intensité capitalistique, à cycle long et oligopolistiques, où le rempart est la qualification de fabrication de qualité nucléaire plus des décennies de savoir-faire, le segment au flux de trésorerie le plus solide de la chaîne nucléaire et le « vendeur de pelles » le plus authentique (BWXT, Westinghouse). Le BWRX-300, coentreprise entre GE Vernova et Hitachi, est le premier SMR commercial en construction de l'Occident.
Développeur du réacteur rapide refroidi au sodium Aurora ; bâti autour d'un modèle build-own-operate (vendre de l'électricité, pas des réacteurs), chouchou du marché du nucléaire avancé pour les centres de données d'IA.
Seul fabricant de SMR doté d'une conception certifiée par la NRC (VOYGR) ; prend en charge des projets externes via son partenaire exclusif ENTRA1.
Développeur intégré du réacteur à haute température refroidi au gaz Xe-100 + combustible TRISO-X, soutenu par Amazon/Dow/Centrica.
Développeur de microréacteurs portables (ZEUS/ODIN), étendu verticalement vers la fabrication et le transport de combustible HALEU.
Développeur du réacteur rapide refroidi au sodium Natrium (345 MW, montant en pointe à 500 MW grâce au stockage par sels fondus) ; Kemmerer est la première centrale nucléaire avancée à l'échelle industrielle en construction aux États-Unis.
Développeur d'un réacteur à haute température refroidi aux sels fluorés (KP-FHR, lit de boulets TRISO + refroidissement par sels fondus) ; son réacteur de démonstration Hermes est en construction à Oak Ridge.
Développeur d'un micro-réacteur à eau pressurisée standardisé (PWR-20), axé sur l'alimentation dédiée des centres de données, avec 30 unités prévues dans le comté de Haskell, au Texas.
Seul producteur à grande échelle d'Amérique du Nord de composants nucléaires spécialisés, de systèmes de combustible et de systèmes de réacteurs navals ; également fournisseur de cœur de microréacteurs et de combustible HALEU/TRISO pour l'armée américaine.
Premier concédant de technologie de réacteurs à eau pressurisée au monde ; concepteur du grand réacteur AP1000 + du SMR AP300, et cœur technologique du plan d'expansion nucléaire américain de 80 milliards de dollars.
Leader national des grandes pièces moulées/forgées nucléaires et des cuves de réacteur, doté d'une capacité de fabrication complète sur les équipements de l'îlot nucléaire du circuit primaire.
Champion national européen du nucléaire : EDF exploite l'un des plus grands parcs nucléaires au monde, et sa filiale Framatome est le fournisseur du réacteur de génération III EPR et un acteur du cycle complet du combustible nucléaire.
Développeur du SMR à eau bouillante BWRX-300 ; fournisseur du premier SMR commercial en construction de l'Occident (OPG Darlington, Canada).
Champion national coréen de l'exportation nucléaire ; assure la livraison clé en main de l'APR1400 via ses filiales KHNP/KEPCO E&C, maître d'œuvre des exportations nucléaires de Barakah (Émirats arabes unis) et de République tchèque.
Exploitants nucléaires : des actifs de charge de base revalorisés par les PPA des centres de données d'IA
La couche la plus directe du récit de l'électricité pour l'IA : les actifs nucléaires de charge de base existants sont revalorisés parce que les centres de données paieront une prime pour signer des PPA à long terme. Le rempart est le bien rare au comptant que sont les « tranches nucléaires construites, capables de fournir de l'électricité immédiatement », et la capture de valeur passe de la « vente de prix de l'électricité cycliques » à la « vente de contrats fermes à long terme + prime ». Le redémarrage de Three Mile Island par Constellation pour Microsoft et la signature par Talen d'un important contrat à long terme pour Susquehanna au profit d'AWS sont les références. Côté chinois, la logique est celle du modèle de service public d'État du duopole CGN/CNNP.
Premier exploitant nucléaire américain (environ 22 GW) ; le cas phare est le redémarrage du Three Mile Island/Crane Clean Energy Center pour approvisionner Microsoft.
Compagnie électrique intégrée ; détient environ 6.4 GW de nucléaire via l'acquisition d'Energy Harbor, superposé à un parc gazier texan au service des centres de données.
Propriétaire de la centrale Susquehanna de 2.2 GW ; a signé un important contrat avec Amazon AWS portant sur jusqu'à 1920 MW de capacité contractée, l'IPP de référence pour les PPA nucléaires des centres de données.
Premier exploitant nucléaire de Chine par capacité installée, gérant 28 tranches en exploitation + 20 en construction, le leader nucléaire national.
La plateforme d'exploitation nucléaire de la CNNC et l'un des deux premiers acteurs nucléaires de Chine, portant des tranches comme Sanmen, Zhangzhou, Tianwan et Linglong One (le premier SMR terrestre commercial au monde en exploitation commerciale).
Service public réglementé de Virginie exploitant les centrales nucléaires de Millstone/North Anna/Surry, au service de la Virginie du Nord, le marché de centres de données le plus dense des États-Unis.
Service public du New Jersey exploitant le nucléaire de Salem (en copropriété) + Hope Creek (détenu à 100 %).
Service public réglementé ; Vogtle 3 et 4 sont les premières nouvelles grandes tranches nucléaires raccordées au réseau américain depuis plus de 30 ans (>2200 MW au total).
Service public réglementé du Sud-Est exploitant plusieurs centrales nucléaires ; a signé plus de 4.5 GW de charge de centres de données et se positionne pour des sites de nouveau nucléaire précoces.
Production renouvelable : solaire · éolien · géothermie
Les renouvelables sont la source d'électricité marginale la moins chère, et le couple « renouvelables + stockage » remodèlera le paysage électrique si les coûts continuent de baisser. Le segment de la machine complète solaire/éolienne est fortement centré sur la Chine, en surcapacité, avec des marges écrasées par les guerres de prix ; les acteurs dotés d'un véritable pouvoir de fixation des prix contournent la chaîne d'approvisionnement chinoise : First Solar (couche mince), Sungrow qui vend le « cœur électronique de puissance » et Nextracker qui vend les supports de suivi. La géothermie (Fervo/Ormat) devient l'électricité propre et stable la plus prisée des centres de données, car elle fournit une charge de base sans carbone 24h/24 et 7j/7. Côté actifs, les IPP renouvelables (NextEra/Brookfield/AES) fonctionnent comme les exploitants nucléaires de la couche L5 : signer des PPA à long terme directement avec les centres de données pour vendre « électricité verte + capacité », où la valeur réside dans les actifs et les contrats à long terme plutôt que dans la fabrication d'équipements. (Gamesa de Siemens Energy et l'éolien de GE Vernova sont aussi des piliers occidentaux de la machine complète, traités dans leurs fiches turbine/réseau.)
Premier fabricant de modules à couche mince (CdTe, tellurure de cadmium) de l'hémisphère occidental et du monde ; le plus grand bénéficiaire de la fabrication domestique américaine + d'un rempart réglementaire.
Numéro un mondial des onduleurs solaires par livraisons (environ 30 % de part de marché depuis des années), le fournisseur du « cœur électronique de puissance » du solaire.
Sept fois leader mondial consécutif des livraisons de modules, leader du TOPCon de type N, premier par l'échelle des livraisons.
Leader mondial des livraisons cumulées de plaquettes monocristallines et numéro deux des modules, misant sur une différenciation par la cellule BC (à contact arrière).
Leader intégré chevronné, régulièrement parmi les trois ou quatre premiers mondiaux des livraisons de modules.
Quatrième expéditeur mondial de modules, leader intégré faisant progresser à la fois le grand format/l'intégration de systèmes et l'extension vers le stockage.
Leader mondial des supports de suivi solaire (systèmes de suivi à axe unique) ; rebaptisé Nextpower (anciennement Nextracker) en 2026 et s'étendant vers les systèmes de conversion de puissance à l'échelle industrielle (se muant en plateforme technologique électrique intégrée), matériel standard des centrales au sol.
Leader mondial de second rang des supports de suivi solaire, principal concurrent de Nextracker.
Leader mondial incontesté des micro-onduleurs + systèmes résidentiels solaire-plus-stockage, réputé pour les marges les plus élevées du secteur.
Leader mondial des éoliennes du camp occidental, numéro un des installations cumulées (premier à dépasser 200 GW), en tête des commandes d'éolien en mer.
Numéro un mondial des nouvelles installations d'éoliennes (quatre années consécutives), leader terrestre chinois, ayant pris pour la première fois la première place de l'éolien en mer national.
Leader mondial des éoliennes en mer (numéro un du marché offshore chinois), pionnier de l'éolien flottant, fortement positionné sur les exportations d'éolien en mer britannique.
Fabricant chinois d'éoliennes terrestres de premier rang, troisième OEM national au monde par nouvelles installations en 2025.
Fabricant d'éoliennes du groupe Shanghai Electric ; classé proche de la tête des appels d'offres de projets publics/d'État début 2026.
Leader de la géothermie stimulée (EGS), transposant le forage horizontal de schiste + l'ingénierie de réservoir à la géothermie pour fournir une charge de base sans carbone 24h/24 et 7j/7.
Leader mondial chevronné de l'intégration de la géothermie conventionnelle (+ stockage), profitant aujourd'hui de la vague des PPA géothermiques des centres de données.
Jeune pousse de la géothermie + stockage géothermique de nouvelle génération ; a signé un PPA de 150 MW avec Meta, transposant l'expérience du forage pétrolier et gazier à l'est des Rocheuses.
Fabricant d'éoliennes du groupe Sany, acteur montant de l'éolien terrestre ; a percé dans le haut du classement des nouvelles installations nationales en 2025 et accélère à l'international.
Géant chinois des éoliennes + stockage + parcs industriels zéro carbone ; parmi les premiers expéditeurs mondiaux de turbines, avec intégration interne du stockage et de l'hydrogène vert.
Premier producteur renouvelable mondial + premier service public américain (FPL en Floride), le leader côté actifs signant des PPA d'électricité verte à long terme avec les centres de données.
Plateforme d'actifs hydraulique/éolien/solaire + stockage diversifiée à l'échelle mondiale ; a signé un accord-cadre avec Microsoft pour fournir 10.5 GW d'électricité renouvelable.
Compagnie électrique mondiale en transition agressive vers les renouvelables + stockage, profondément liée à l'approvisionnement en électricité verte des centres de données des géants technologiques.
Frontière de la fusion : le plafond le plus lointain et les « vendeurs de pelles »
La fusion est la carte la plus lointaine mais au plafond le plus élevé. Le point clé : les développeurs de réacteurs complets sont presque tous privés et à au moins 10 ans de la commercialisation, si bien qu'« acheter de la fusion » directement n'offre quasiment aucun titre investissable ; leur véritable intérêt pour les marchés cotés est de servir d'ancrage de demande pour le ruban supraconducteur à haute température (HTS). Ce qui est réellement investissable, ce sont les « vendeurs de pelles », en particulier le ruban HTS (le véritable goulet des aimants de fusion). Une mise en garde : les valeurs cotées de pelles (Yongding/Western Superconducting/AMSC/Bruker/Coherent) ont soit une très faible exposition à la fusion, soit se situent sur des branches annexes liées aux supraconducteurs à basse température ou au laser ; le pure player le plus pur, Shanghai Superconductor, est encore en examen pour son introduction en Bourse.
Leader chinois incontesté du ruban supraconducteur à haute température de deuxième génération (2G HTS), le vendeur de pelles le plus critique pour les aimants de fusion, approvisionnant directement CFS et Energy Singularity.
Valeur de pelle investissable cotée en actions A dans les matériaux d'aimants de fusion HTS : sa filiale contrôlée Eastern Superconductor produit du ruban 2G REBCO, approvisionnant la CAS/Energy Singularity/le Southwestern Institute of Physics.
Leader chinois du fil supraconducteur à basse température (NbTi/Nb3Sn) + alliages de titane haut de gamme + superalliages, principal fournisseur de fil LTS pour ITER.
Fournisseur américain de HTS (2G REBCO, sous la marque Amperium) + solutions d'électronique de puissance pour réseau/éolien, l'un des plus grands sites de production de fil HTS commercial au monde.
Géant des instruments scientifiques dont la division BEST produit du HTS BSCCO/REBCO et du LTS Nb3Sn, approvisionnant les aimants d'IRM/RMN/fusion.
Géant du laser et des matériaux optiques fournissant les optiques finales de laser haute puissance pour la fusion par confinement inertiel (NIF) ; son cœur de métier actuel s'est déplacé vers les modules optiques des centres de données d'IA.
Le développeur le plus suivi sur la voie du tokamak, avec les aimants supraconducteurs à haute température HTS comme cœur disruptif ; le dispositif SPARC fonctionne en 2026.
Développeur sur la voie FRC (configuration à champ inversé) ; a signé le tout premier contrat d'achat d'électricité de fusion au monde avec Microsoft, visant plus de 50 MW en ligne d'ici 2028.
Développeur chevronné sur la voie FRC + faisceaux en collision, avec un financement cumulé de plus de 1.3 milliard de dollars (Google, Chevron et autres).
Développeur différencié sur la voie du Z-pinch stabilisé par écoulement cisaillé, sans bobines d'aimant.
Premier rang de la fusion privée chinoise : Energy Singularity (tokamak HTS, calé sur CFS), Startorus Fusion, ENN.
Goulet du réseau (1) : transformateurs de puissance (pénurie mondiale)
Le goulet du réseau n'est pas « trop peu de production », c'est « ça ne rentre pas, ça ne sort pas », et le point de blocage le plus difficile en son sein, ce sont les transformateurs. Les grands transformateurs de puissance demandent désormais 2 à 4 ans de la commande à la livraison, avec une capacité contrainte par l'acier électrique à grains orientés (GOES, produit aux États-Unis par le seul Cleveland-Cliffs), les procédés de bobinage, les cycles de certification et une pénurie de main-d'œuvre qualifiée. De 2019 à 2025, la demande de transformateurs élévateurs de groupe a bondi tandis que la capacité ne s'étendait que de 3 à 4 % par an. C'est un cas d'école d'offre très difficile à étendre, avec un pouvoir de fixation des prix et un pouvoir d'allocation des créneaux d'une force sans précédent, détenus par Hitachi Energy/Siemens Energy/GE Vernova et les leaders chinois et coréens.
Numéro un mondial des transformateurs + équipements de réseau en part de marché, ancienne activité réseau d'ABB, référence mondiale en technologie HVDC et de transformateurs à très haute tension.
Top deux mondial des équipements de réseau ; son segment Grid Technologies couvre les transformateurs + le GIS + le HVDC, avec un bond des commandes de produits aux États-Unis.
Le segment électrification couvre transformateurs + appareillage + logiciel de réseau ; a acquis en 2026 les 50 % restants de Prolec GE pour 5.275 milliards de dollars, sécurisant instantanément une capacité de transformateurs nord-américaine.
Leader chinois des transformateurs/THT ; sa part de marché nationale dans les transformateurs et réactances à très haute tension dépasse depuis longtemps 30 %, avec une intégration « fabrication + EPC + exportations » dans le transport d'électricité.
Plateforme cœur d'équipements de transport et de distribution haute tension/très haute tension d'un groupe chinois d'équipements électriques, couvrant transformateurs + appareillage + électronique de puissance.
Leader coréen de l'exportation de transformateurs ; les centres de données d'IA américains + le remplacement du réseau vieillissant tirent un bond des exportations de transformateurs à très haute tension vers les États-Unis.
Deuxième pôle coréen de l'exportation de transformateurs, étendant agressivement une usine de transformateurs à très haute tension dans le Tennessee.
Leader nord-américain des transformateurs de type sec et des produits de qualité de l'énergie, bénéficiaire direct de la demande en plein essor de transformateurs sur mesure pour centres de données.
Première valeur cotée au ChiNext ; double moteur « équipements électriques (transformateurs en coffret/enceintes préfabriquées/appareillage) + réseaux de recharge », avec des postes en coffret tirés par les nouveaux cas d'usage des centres de données.
Plus grand fabricant de transformateurs de puissance à capitaux américains d'Amérique du Nord, revendiquant les délais les plus courts du secteur ; étend agressivement son usine de Rincon, en Géorgie.
Fabricant chevronné de transformateurs à très haute tension (Baoding Tianwei), valeur thématique de restructuration d'entreprise d'État + super-cycle de la THT.
Grand fournisseur national de transformateurs THT, câbles et équipements électriques (anciennement le système de l'usine d'équipements électriques du Shandong), l'un des principaux fournisseurs des projets THT en courant alternatif/continu.
L'un des principaux fabricants américains de transformateurs de distribution, au service des coopératives électriques et des services publics.
Plus grand fabricant intégré de transformateurs de distribution et de puissance du Moyen-Orient et d'Afrique du Nord, approvisionnant les marchés du Golfe et africains.
Géant électrique intégré japonais ; les transformateurs/GIS/équipements de réseau font partie de son segment systèmes énergétiques.
Le seul producteur d'acier électrique à grains orientés (GOES) des États-Unis, la matière première clé des noyaux de transformateurs, le goulet amont de la capacité domestique de transformateurs américaine.
Goulet du réseau (2) : câbles haute tension et sous-marins
Les câbles terrestres et sous-marins haute tension/très haute tension qui « envoient l'électricité et la relient » sont un goulet de réseau au même titre que les transformateurs : les câbles sous-marins HT de grande longueur exigent une ligne à tour de vulcanisation continue VCV + des navires câbliers dédiés + une certification de type qui s'étale sur des années (XLPE 525-640 kV), et seuls quelques acteurs au monde peuvent fabriquer les classes de tension les plus élevées : Sumitomo, Prysmian, NKT, LS, Taihan. Les trois grands européens (Prysmian/NKT/Nexans) ont des carnets déjà couverts pour 2026-2028, détenant ensemble environ deux tiers du marché mondial du HVDC, et la flotte elle-même est une contrainte forte. Les acteurs chinois (Zhongtian/Hengtong/Orient Cable) montent en puissance dans les appels d'offres nationaux et à l'exportation.
Leader mondial incontesté des systèmes de câbles de puissance et de câbles sous-marins, numéro un des commandes HVDC + câbles sous-marins, porté par de grands contrats de corridors de réseau allemands.
Pure player danois du câble haute tension, presque entièrement engagé sur l'interconnexion des GRT européens + l'éolien en mer, l'un des oligopoleurs du câble sous-marin HVDC.
Géant français du câble transformé en « pure player de l'électrification » ; PWR-Transmission (interconnexion sous-marine) est l'activité couronne, avec l'ajout d'un troisième navire câblier.
Pilier japonais du câble sous-marin/HVDC, en tête de la technologie de câble sous-marin XLPE 525 kV ; a signé un accord-cadre + le contrat Sea Link avec National Grid au Royaume-Uni, avec une usine locale britannique.
Leader coréen du câble ; construit « la plus grande usine des États-Unis » de câbles sous-marins HVDC en Virginie via sa filiale LS GreenLink.
Deuxième fabricant de câbles coréen, entrant agressivement sur les câbles sous-marins HVDC 640 kV + HVAC 400 kV, prenant en charge des projets comme l'autoroute énergétique de la côte ouest américaine.
Numéro un des appels d'offres de câbles sous-marins nationaux en Chine ; forte croissance de son segment maritime, ayant remporté plusieurs projets de câbles sous-marins CC/CC flexible ±500 kV, accélérant sa percée en Europe.
Numéro deux des appels d'offres de câbles sous-marins nationaux en Chine ; menant de front fibre + câble sous-marin + ingénierie maritime, avec un carnet abondant de commandes d'interconnexion énergétique à l'étranger.
Leader chinois spécialisé dans les câbles sous-marins HT + câbles d'éolien en mer, avec une pureté de câble sous-marin supérieure à celle des fabricants de fils et câbles intégrés ; a créé une filiale en propriété exclusive aux Pays-Bas pour concourir sur l'éolien en mer européen.
Fabricant japonais chevronné de câbles/équipements électriques ; les câbles haute tension et sous-marins font partie de son segment d'infrastructures électriques.
Géant japonais du câble/de la fibre ; les câbles de puissance sont l'un de ses segments (mieux connu pour la fibre + la connectivité des centres de données).
Fabricant de câbles chevronné de Qingdao ; les câbles haute tension + sous-marins sont l'une de ses catégories de produits.
Fabricant intégré de fils et câbles à grande échelle d'État (système de l'industrie aéronautique) ; le câble sous-marin est l'une des directions haut de gamme dans lesquelles il s'est engagé.
Goulet du réseau (3) : appareillage haute tension · GIS · équipements secondaires de réseau
Le reste des équipements clés qui permettent au réseau d'« émettre et de répartir » : l'appareillage haute tension/GIS (appareillage à isolation gazeuse) est l'équipement central des postes, où les quatre premiers (GE Vernova/Siemens Energy/ABB/Schneider) détiennent ensemble plus de 40 % de part ; les équipements secondaires de réseau/l'automatisation de la conduite sont le « centre nerveux » du réseau, où NARI détient plus de 75 % de part dans l'automatisation de la conduite de State Grid, un quasi-monopole ; les compteurs intelligents (Itron/Landis+Gyr) sont le point d'entrée des données à la périphérie du réseau. Après avoir cédé la très haute tension, ABB/Eaton/Schneider ont déplacé leur principal champ de bataille vers la distribution et l'appareillage moyenne et basse tension, des équipements qui vont aussi directement dans les centres de données.
Division électrification : leader mondial de l'appareillage, des disjoncteurs et des produits de distribution moyenne et haute tension (a cédé l'activité réseau haute tension à Hitachi, désormais centré sur la distribution MT/BT + l'électrification).
Appareillage moyenne tension, distribution, transformateurs (gamme Cooper Power) : bénéficiaire direct des goulets d'approvisionnement pour les centres de données + services publics + énergie industrielle.
Leader mondial de la distribution MT/BT + numérisation du réseau (One Digital Grid / EcoStruxure Grid), avec des offres complètes de la moyenne tension jusqu'à l'armoire.
L'une des trois grandes bases chinoises de R&D et de fabrication d'appareillage haute tension (système State Grid), le leader du GIS THT.
Plateforme technologique cœur de State Grid : leader incontesté de l'automatisation de la conduite de réseau/EMS/protection par relais/équipements secondaires, un bâtisseur de cœur du nouveau système électrique.
Utility Solutions (infrastructure de réseau + automatisation) : connecteurs, isolateurs, parafoudres et mises à la terre de transport/distribution.
Appareillage MT/BT + salles de contrôle de puissance intégrées (E-House) + gaines à barres, le leader de l'intégration sur mesure GNL/centres de données.
Leader privé full-stack des équipements primaires + secondaires + EPC + stockage : appareillage/disjoncteurs/SVG, bénéficiaire de la demande de distribution des centres de données nord-américains.
Leader du transport en CC flexible + des valves de conversion THT (système State Grid), top trois mondial de la technologie de contrôle du transport en CC.
Spécialiste de la protection par relais + de l'automatisation des systèmes électriques, double moteur d'automatisation du réseau + automatisation de l'énergie des centrales/industrielle.
Compteurs intelligents/AMI + intelligence à la périphérie du réseau, passant de l'acquisition de données vers l'IA/le ML en périphérie.
Leader mondial des compteurs intelligents/AMI ; après avoir cédé la zone EMEA, centré sur les logiciels/services/intelligence de périphérie de réseau à forte valeur dans les Amériques + l'Asie-Pacifique.
Leader coréen des équipements électriques pour appareillage/distribution/électronique de puissance ; construit aussi une usine de transformateurs à Bastrop, au Texas, pour entrer sur le réseau nord-américain.
L'un des piliers mondiaux de l'appareillage à isolation gazeuse (GIS) et de l'appareillage haute tension, ancienne activité réseau d'ABB, leader des équipements de poste GIS à très haute tension.
Son segment Grid Technologies couvre le GIS haute tension + l'appareillage, dans le premier rang mondial du GIS haute tension aux côtés de GE Vernova/ABB.
Son segment Electrification/Grid Solutions produit du GIS haute tension + de l'appareillage, l'un des quatre premiers du GIS haute tension décrits ici.
Goulet du réseau (4) : construction de réseau et ingénierie T&D (EPC)
Une fois les équipements fabriqués, il faut encore quelqu'un pour « construire le réseau », et la main-d'œuvre qualifiée de la construction électrique est elle-même une ressource rare. Parmi les « vendeurs de pelles » de l'expansion du réseau américain, Quanta est le seul entrepreneur capable de soumissionner sur des projets de transport à très haute tension d'échelle intercontinentale, avec un carnet de commandes battant record sur record ; Argan fait de l'EPC de centrales à turbine à gaz (construire d'abord la source d'électricité quand l'électricité ne peut pas se raccorder). Cette couche bénéficie directement des multiples flux de capex de l'IA/des centres de données/de la réindustrialisation, avec un rempart bâti sur l'échelle de la main-d'œuvre qualifiée + l'empreinte nationale + les relations avec les services publics.
Leader nord-américain incontesté de l'EPC d'infrastructures électriques : le plus grand de la construction de transport/postes/distribution de réseau, capable de prendre en charge des projets de transport à très haute tension d'échelle intercontinentale.
EPC d'infrastructures diversifié : segment Power Delivery (transport/postes/distribution) + énergie propre + communications + pétrole et gaz.
EPC double segment énergie + services publics : segment Utilities (distribution/acheminement d'électricité/communications) + segment Energy (turbines à gaz/renouvelables).
EPC pur T&D + électricité commerciale/industrielle : environ 60 % du segment T&D provient d'accords-cadres de service (MSA, stables et récurrents), avec des marges opérationnelles supérieures à celles des pairs.
EPC de centrales à turbine à gaz (filiale GPS) : leader de la construction de centrales à gaz à cycle combiné, le « vendeur de pelles » côté production porté par la demande électrique des centres de données d'IA.
Installation intégrée de systèmes électriques + technologiques : segment Infrastructure Solutions (principalement l'ingénierie électrique sur mesure pour centres de données).
Géant de l'ingénierie électrique national + des Nouvelles Routes de la soie : EPC hydraulique/transport/renouvelable, avec de solides nouveaux contrats énergétiques et électriques à l'étranger.
Entreprise d'État de l'ingénierie de l'énergie et de l'électricité : EPC thermique/réseau/renouvelable, avec une part nationale de l'énergie thermique soutenue à plus de 80 %.
Stockage (1) : cellules de puissance/stockage et batteries à l'état solide
Le stockage est la couche tampon qui lisse la volatilité des renouvelables et secourt les centres de données, et les cellules en sont le composant amont. Cette couche est largement dominée par les fabricants de cellules chinois (CATL/BYD/EVE), avec un CR6 concentré encore dans un bras de fer volume-prix, et des marges de cellules de stockage généralement supérieures à celles des cellules de puissance. Les batteries à l'état solide qui « réécriraient » réellement le paysage (QuantumScape/Solid Power/Toyota/WeLion/QingTao) en sont pour la plupart encore au stade de la R&D ou du pilote, avec un consensus du secteur sur une production de masse du tout-solide en 2027-2030, une option à fort rendement et forte incertitude, très sensible aux prévisions de rendement ; cette couche ne s'ancre que sur des livraisons et des parts déjà réalisées.
Leader mondial incontesté des batteries à la fois de puissance et de stockage ; le plus grand fournisseur de cellules de stockage pour centres de données/réseau et le pivot central côté batterie.
Blade Battery à approvisionnement interne (cellules de puissance + stockage) ; deuxième fabricant mondial de batteries de puissance, intégré verticalement avec R&D et approvisionnement maison.
Leader coréen des batteries de puissance, conquérant le marché américain des BESS en 2025 avec des cellules de stockage LFP.
Fournisseur coréen de batteries de puissance haut de gamme (BMW/Audi/Rivian), aussi au premier rang de la R&D sur le tout-solide (ASB).
Troisième pôle coréen des batteries de puissance, profondément lié à Ford/Hyundai ; a aussi pris licence de l'électrolyte sulfure de Solid Power pour se positionner sur le tout-solide.
Fournisseur cœur des cellules cylindriques de Tesla (2170/4680), convertissant une partie de ses lignes vers le stockage pour centres de données.
Le plus fort acteur en progression parmi les fabricants de lithium de second rang, classé solide troisième mondial des livraisons de cellules de stockage en 2025.
Fabricant de lithium de second rang détenu en partie par Volkswagen, faisant progresser de front puissance + stockage ; sa ligne pilote de tout-solide « Jinshi » est construite.
Parti des batteries grand public, rattrapant tardivement la puissance + le stockage ; ses livraisons de systèmes de stockage ont doublé sur un an en 2025.
Jeune pousse de la batterie dans le camp du « roi du nickel » Tsingshan ; ses livraisons de cellules de stockage ont percé dans le top six mondial en 2025.
Leader pure-R&D du tout-solide à anode-free à base de lithium métal, partenaire d'industrialisation exclusif de Volkswagen PowerCo.
Un « vendeur de pelles » d'électrolyte solide sulfure, positionné en fournisseur d'électrolyte + concédant de technologie (et non fabricant de cellules), lié à BMW/Samsung SDI/SK On.
Constructeur automobile détenant le plus de brevets de tout-solide au monde, avançant conjointement avec Idemitsu/Sumitomo Metal Mining, visant une production de masse pratique de véhicules électriques tout-solide en 2027-2028.
Licorne du semi-solide née de l'Institut de physique de la CAS, fournisseur du pack à ultra-longue autonomie de 150 kWh de NIO, l'un du duo « WeLion au nord, QingTao au sud ».
Licorne du semi-solide née de l'université Tsinghua, référence du système SAIC, le représentant de « QingTao au sud ».
Licorne taïwanaise du lithium tout-solide/céramique ; a construit une usine à l'échelle du GWh à Taoyuan, remporté une subvention française de 1.5 milliard d'euros pour bâtir une usine européenne, avec des participations de Mercedes/VinFast.
Un « roi du lithium » (ressources de lithium amont + leader des sels de lithium) s'étendant en aval vers le tout-solide, bouclant la boucle complète de « la mine à l'électrolyte à la cellule au système ».
Grand fabricant chinois de batteries de puissance + important fournisseur de cellules de stockage, tenant une solide position d'installation top trois national et de premier plan mondial.
Jeune pousse spécialisée dans les cellules de stockage ; ses livraisons mondiales de cellules de stockage ont percé dans le haut du classement en 2025, axée sur les cellules dédiées au stockage de grande capacité et longue durée de vie.
Stockage (2) : intégration de systèmes · PCS · stockage de longue durée
Transformer les cellules en une centrale de stockage capable de se raccorder au réseau et de secourir les centres de données : cette couche est dominée par les intégrateurs chinois (BYD/Sungrow/Hyperstrong) et le camp occidental (l'intégration logiciel-matériel de Tesla, Fluence comme intégrateur indépendant) ; les PCS/onduleurs sont le « cœur » du stockage, avec Sungrow et Huawei à égalité au top deux mondial. Au bout du spectre se trouve le stockage de longue durée (LDES : fer-air/à base de zinc/flux au vanadium), destiné à lisser la volatilité sur plusieurs jours pour un avenir à forte pénétration des renouvelables et à fournir un secours de longue durée aux centres de données, encore le plus souvent en début de commercialisation et dépendant du soutien des politiques publiques.
Cellules Blade à approvisionnement interne + systèmes de stockage ultra-intégrés (MC Cube et autres) ; a dépassé Tesla en 2025 pour prendre la tête des livraisons mondiales d'intégrateurs de systèmes de stockage.
Le plus grand intégrateur de systèmes de stockage de l'Occident : Megapack (échelle réseau) + Powerwall (résidentiel) + logiciel maison, l'intégration logiciel-matériel au service direct du secours des centres de données et de l'écrêtage de réseau.
Troisième intégrateur mondial de systèmes de stockage, top deux mondial des PCS/onduleurs, un pivot cœur à cheval sur l'intégration et le PCS, avec une forte exposition à l'étranger (Moyen-Orient/Europe).
Plus grand intégrateur indépendant de systèmes de stockage des États-Unis (héritage Siemens/AES), présent sur près de 50 marchés, intégré logiciel-matériel.
Numéro un des livraisons d'intégrateurs de systèmes de stockage en Chine continentale, fournisseur top trois mondial de solutions de stockage côté CC, profondément lié au réseau et aux méga-bases renouvelables.
Intégrateur américain de stockage de longue durée au zinc-brome aqueux (3-12 heures et plus) ; ses modules Znyth sont ininflammables et sans emballement thermique, un goulet direct sur l'électricité pilotable des centres de données.
Éditeur de logiciels de stockage par IA ; a pivoté en 2025 du matériel vers un focus 100 % logiciel, avec une plateforme phare gérant environ 2 GWh de parc de stockage.
Fabricant israélien d'optimiseurs de puissance + onduleurs string, axé sur le solaire distribué + le stockage résidentiel, en redressement après avoir touché le fond.
PCS de stockage de premier rang national (convertisseurs bidirectionnels), leader des grandes machines solaire-plus-stockage, profondément impliqué dans les grands projets de stockage et de réseau.
Fabricant d'onduleurs string + d'onduleurs de stockage, axé sur le stockage distribué et résidentiel, avec plus de 60 % d'exposition à l'étranger.
Un « cheval noir du stockage » qui a bondi depuis les onduleurs solaires, coordonnant stockage résidentiel + onduleurs raccordés au réseau + batteries de stockage.
Leader des batteries fer-air multi-jours (100 heures), vues comme la « pièce manquante » du stockage de longue durée, destinées à la volatilité renouvelable sur plusieurs jours et au secours de longue durée des centres de données.
Leader mondial incontesté des batteries à flux tout-vanadium (VFB), exploitant la première gigafactory de VFB numérisée au monde et la plus grande capacité d'électrolyte au vanadium.
Fabricant de stockage de longue durée à flux à base de fer (fer/sel/eau), axé sur une solution de longue durée ininflammable.
Géant mondial des PCS/systèmes de stockage et des onduleurs solaires, avec stockage string intelligent + plateforme d'énergie numérique, l'un des principaux fournisseurs des grands BESS à l'étranger.
Géant des équipements ferroviaires ; entrant dans les PCS de stockage et l'intégration de systèmes via le système Institut de Zhuzhou/CRRC Electric, fournisseur de grands projets de stockage côté réseau.
Électricité des centres de données : de la moyenne tension à la puce + production sur site
C'est la couche d'atterrissage physique qui « amène l'électricité jusqu'à la salle des serveurs », alimentant directement le capex d'IA des hyperscalers. À mesure que les files d'attente de raccordement dépassent 8 ans et que les délais des transformateurs se comptent en années, la disponibilité des équipements remplace le capital et les permis comme première contrainte du projet, et la production « behind-the-meter » devient le nouveau moyen de contourner le raccordement, avec les piles à combustible comme « voie la plus rapide vers la première électricité » (certains projets en moins de 24 mois). Schneider/Eaton/Vertiv dominent ensemble la chaîne électrique de la moyenne tension à la puce, Cummins/Caterpillar forment le duopole du secours, et Bloom Energy a réécrit les règles pour sauter la file d'attente de raccordement avec ses piles à combustible à oxyde solide, l'étoile la plus brillante de cette couche pour 2026. En allant plus loin dans l'armoire, l'architecture 800VDC/HVDC poussée par NVIDIA et les puces d'alimentation au niveau carte (semi-conducteurs de puissance de MPWR/Navitas/Infineon et autres) sont le « dernier centimètre » qui amène l'électricité jusqu'au GPU.
Numéro un de la part de marché de la plateforme EcoStruxure + de l'alimentation modulaire préfabriquée de centres de données, avec des offres complètes de la moyenne tension jusqu'à l'armoire.
Solutions électriques complètes « du réseau à la puce » : ASI haute densité + modules d'alimentation préfabriqués + distribution moyenne tension.
Leader pur-sang de la « puissance + gestion thermique » des centres de données ; ASI/modules d'alimentation/gaines à barres livrés en pack aux côtés des architectures de référence NVIDIA, le premier choix pour la haute densité d'IA.
Pionnier de la distribution moyenne tension + de l'ASI moyenne tension (HiPerGuard), remontant la protection électrique au niveau MT, au service de l'IA mono-campus de 100 MW et plus.
Alimentation de serveurs d'IA + ASI/skid d'alimentation modulaires + architecture 800VDC/HVDC, profondément liée à la chaîne électrique AI Factory de NVIDIA.
PDU intelligentes haute densité au niveau armoire (Enlogic) + connexion électrique/packaging/distribution de refroidissement liquide, un goulet direct sur l'alimentation des armoires NVIDIA DGX SuperPOD.
Gaines à barres/étagères d'alimentation/PDU d'armoire (y compris les marques Raritan/Server Tech) + barres-bus CC OCP, un fournisseur de solutions de distribution pour armoires d'IA.
L'un des deux membres du duopole de l'alimentation de secours des centres de données avec ses groupes électrogènes diesel/gaz à gros alésage (QSK95 et autres) ; son segment Power Systems approvisionne les hyperscalers depuis des années.
L'un des deux membres du duopole de l'alimentation de secours des centres de données ; groupes électrogènes diesel/gaz + son unité Solar Turbines entrant dans la production sur site, avec une capacité s'étendant de 125 % sur deux ans.
Groupes électrogènes diesel Série 4000 de marque mtu + groupes électrogènes gaz à démarrage rapide, un pilier européen du secours des centres de données, étendant sa capacité + entrée du gaz à démarrage rapide dans la production sur site.
Sa nouvelle gamme 2025 de groupes électrogènes diesel/gaz de 2.25-3.25 MW entre officiellement dans le secours des centres de données, avec une extension modulaire en parallèle.
L'ancienne activité de secours de Kohler Power ; ses groupes électrogènes de la série KD atteignent jusqu'à 4 MW pour les centres de données.
Leader de la production sur site par piles à combustible à oxyde solide (SOFC) ; « le plus rapide à la première électricité » (<24 mois) en contournant le raccordement, l'étoile numéro un de l'électricité sur site des centres de données d'IA pour 2026.
Turbines aérodérivées (LM2500XPRESS/LM6000) comme production primaire sur site ; démarrage rapide en 5 minutes, installation en 14 jours, liées à près de 1 GW chez Crusoe et d'autres campus d'IA.
Convertit des moteurs aéronautiques de 747 retirés du service (CF6-80C2) en turbines PE6000 (50 MW chacune), dédiées à une « électricité de transition » de 5-7 ans pour les centres de données en contournant le raccordement.
Piles à combustible PEM + hydrogène ; vend des sites à hydrogène aux centres de données pour le secours, délibérément concentré sur ce marché.
Piles à combustible à carbonate fondu ; a signé une LOI avec SDC pour déployer jusqu'à 450 MW d'électricité pour centres de données dans le monde.
Plus grand entrepreneur principal spécialisé en infrastructures électriques des États-Unis ; réalise les arrivées de service électrique/postes/production/installation électrique des centres de données, a acquis Dynamic Systems en 2025 pour entrer dans la mécanique du refroidissement liquide.
Entrepreneur principal en installation mécanique-électrique-plomberie (MEP) + électricité, avec une exposition démesurée aux centres de données/usines de semi-conducteurs, réalisant la construction d'intégration électrique/mécanique sur site.
Filiale micro-réseau de Southern Company ; fournit aux centres de données des groupes électrogènes sur site + une distribution moyenne tension auto-cicatrisante + des offres de micro-réseau.
Leader des puces de gestion de l'alimentation haute performance, fournissant l'alimentation au niveau carte (VRM/PMIC) pour les accélérateurs d'IA NVIDIA, le cœur de l'acheminement de l'électricité du « dernier centimètre » des serveurs d'IA.
Fabricant de composants de puissance GaN (nitrure de gallium) + SiC, collaborant avec NVIDIA sur son architecture d'alimentation de centres de données 800V HVDC.
Leader mondial des semi-conducteurs de puissance, couvrant tout le spectre IGBT/MOSFET/SiC/GaN, fournisseur cœur de composants pour l'alimentation des centres de données et l'architecture 800VDC.
Géant européen des semi-conducteurs ; SiC + composants de puissance + analogique, approvisionnant l'alimentation des centres de données et la conversion de puissance industrielle.
Leader mondial des puces analogiques/de puissance, fournissant des volumes massifs de composants analogiques et de gestion de l'alimentation pour l'alimentation des centres de données/BMS/au niveau carte.