量化筛选 · 伯克希尔标准

巴菲特「好公司」榜

把巴菲特笔下的「好公司」标准量化为六个维度：盈利记录（20 分）、ROE 质量（25 分，《财富》双重标准）、低杠杆（15 分）、定价权（15 分）、生意稳定（15 分）、资本效率（10 分），合计 0–100 分；准入门槛为伯克希尔收购标准第一条——近三个财年平均税前利润不低于 5,000 万美元（银行/保险因杠杆即商业模式而剔除；投资信托/封闭式基金等组合型载体因非经营性公司而剔除）。基于各公司最近十个财年年报数据定期重算；同一公司多地上市按主码归并。悬停综合分可见六维明细；已有研报的公司在「研报」列直达。已筛选市场「A 股」、市值「大盘 $100–2000 亿」、暂无研报：符合 73 家（清除筛选）。

#	标的	市值（美元）	综合分▼	柏基分	十年 ROE	连续盈利	净债÷权益	毛利率	研报	财年
1	海天味业 603288 · 沪市	315 亿	92/100 卓越	—	26.3%最低 17.0%	10 年+	净现金	41%	—	FY2025
2	公牛集团 603195 · 沪市	105 亿	91/100 卓越	—	36.5%最低 24.2%	10 年+	净现金	41%	—	FY2025
3	伊利股份 600887 · 沪市	240 亿	88/100 卓越	—	21.5%最低 15.9%	10 年+	净现金	34%	—	FY2025
4	格力电器 000651 · 深市	332 亿	87/100 卓越	—	24.9%最低 19.3%	10 年+	净现金	29%	—	FY2025
5	双汇发展 000895 · 深市	126 亿	87/100 卓越	—	27.6%最低 21.3%	10 年+	净现金	17%	—	FY2025
6	安克创新 300866 · 深市	100 亿	87/100 卓越	—	26.6%最低 15.9%	10 年+	净现金	45%	—	FY2025
7	泸州老窖 000568 · 深市	187 亿	83/100 卓越	—	24.6%最低 16.9%	10 年+	净现金	81%	—	FY2025
8	XD中航沈 600760 · 沪市	172 亿	82/100 卓越	—	19.2%最低 9.5%	10 年+	净现金	10%	—	FY2025
9	海尔智家 600690 · 沪市	304 亿	79/100 优秀	—	17.1%最低 13.3%	10 年+	0.1×	29%	—	FY2025
10	福耀玻璃 600660 · 沪市	218 亿	79/100 优秀	—	17.2%最低 12.0%	10 年+	净现金	37%	—	FY2025
11	分众传媒 002027 · 深市	114 亿	79/100 优秀	—	31.9%最低 13.5%	10 年+	净现金	67%	—	FY2025
12	云南白药 000538 · 深市	132 亿	73/100 优秀	—	12.1%最低 7.3%	10 年+	净现金	28%	—	FY2025
13	中国神华 601088 · 沪市	1387 亿	70/100 优秀	—	13.4%最低 8.0%	10 年+	净现金	36%	—	FY2025
14	华峰测控 688200 · 沪市	100 亿	69/100 优秀	—	19.5%最低 7.6%	10 年+	—	78%	—	FY2025
15	深南电路 002916 · 深市	294 亿	65/100 优秀	—	16.7%最低 10.6%	10 年+	0.1×	24%	—	FY2025
16	宝丰能源 600989 · 沪市	239 亿	64/100 中等	—	19.7%最低 14.7%	10 年+	0.6×	39%	—	FY2025
17	中信特钢 000708 · 深市	106 亿	64/100 中等	—	16.3%最低 7.9%	10 年+	0.4×	14%	—	FY2025
18	潍柴动力 000338 · 深市	338 亿	63/100 中等	—	14.3%最低 6.7%	10 年+	0.1×	20%	—	FY2025
19	新和成 002001 · 深市	129 亿	63/100 中等	—	16.4%最低 10.9%	10 年+	净现金	45%	—	FY2025
20	三环集团 300408 · 深市	300 亿	62/100 中等	—	13.6%最低 8.7%	10 年+	净现金	46%	—	FY2025
21	瑞芯微 603893 · 沪市	111 亿	62/100 中等	—	13.5%最低 4.4%	10 年+	净现金	38%	—	FY2025
22	鹏鼎控股 002938 · 深市	264 亿	61/100 中等	—	13.3%最低 9.8%	10 年+	净现金	20%	—	FY2025
23	长城汽车 601633 · 沪市	201 亿	61/100 中等	—	12.1%最低 8.3%	10 年+	净现金	17%	—	FY2025
24	澜起科技 688008 · 沪市	350 亿	60/100 中等	—	14.5%最低 4.4%	10 年+	净现金	66%	—	FY2025
25	东方财富 300059 · 深市	447 亿	59/100 中等	—	10.8%最低 4.3%	10 年+	净现金	92%	—	FY2025
26	川投能源 600674 · 沪市	108 亿	58/100 中等	—	12.1%最低 9.9%	10 年+	0.3×	44%	—	FY2025
27	中信证券 600030 · 沪市	590 亿	57/100 中等	—	8.0%最低 6.1%	10 年+	0.1×	83%	—	FY2025
28	广发证券 000776 · 深市	234 亿	57/100 中等	—	8.1%最低 5.1%	10 年+	净现金	76%	—	FY2025
29	中金黄金 600489 · 沪市	156 亿	57/100 中等	—	7.3%最低 1.4%	10 年+	0.1×	12%	—	FY2025
30	大族数控 301200 · 深市	153 亿	57/100 中等	—	15.1%最低 2.9%	8 年	净现金	33%	—	FY2025
31	卫星化学 002648 · 深市	120 亿	57/100 中等	—	16.0%最低 9.2%	10 年+	0.5×	23%	—	FY2025
32	电投能源 002128 · 深市	117 亿	57/100 中等	—	14.5%最低 8.7%	10 年+	0.1×	33%	—	FY2025
33	盐湖股份 000792 · 深市	202 亿	56/100 中等	—	19.1%最低 -22.7%	6 年	净现金	45%	—	FY2025
34	豪威集团 603501 · 沪市	156 亿	56/100 中等	—	13.2%最低 2.6%	10 年+	净现金	25%	—	FY2025
35	XD万华化 600309 · 沪市	327 亿	55/100 中等	—	27.3%最低 13.8%	10 年+	0.7×	33%	—	FY2025
36	兆易创新 603986 · 沪市	372 亿	54/100 中等	—	12.5%最低 1.1%	10 年+	净现金	37%	—	FY2025
37	亨通光电 600487 · 沪市	164 亿	54/100 中等	—	11.9%最低 5.3%	10 年+	净现金	16%	—	FY2025
38	顺丰控股 002352 · 深市	258 亿	53/100 中等	—	11.7%最低 5.1%	10 年+	0.0×	16%	—	FY2025
39	桂冠电力 600236 · 沪市	119 亿	53/100 中等	—	14.1%最低 6.7%	10 年+	1.0×	48%	—	FY2025
40	胜宏科技 300476 · 深市	262 亿	51/100 中等	—	13.7%最低 8.8%	10 年+	0.1×	24%	—	FY2025
41	中钨高新 000657 · 深市	167 亿	51/100 中等	—	7.5%最低 0.4%	10 年+	0.1×	19%	—	FY2025
42	紫光股份 000938 · 深市	140 亿	51/100 中等	—	7.2%最低 3.4%	10 年+	0.6×	19%	—	FY2025
43	杰瑞股份 002353 · 深市	187 亿	50/100 中等	—	10.1%最低 0.9%	10 年+	净现金	32%	—	FY2025
44	四川路桥 600039 · 沪市	110 亿	50/100 中等	—	15.2%最低 8.1%	10 年+	0.7×	14%	—	FY2025
45	中煤能源 601898 · 沪市	256 亿	49/100 偏弱	—	8.4%最低 2.4%	10 年+	0.1×	26%	—	FY2025
46	XD中国巨 600176 · 沪市	212 亿	49/100 偏弱	—	15.5%最低 8.1%	10 年+	0.4×	37%	—	FY2025
47	中国船舶 600150 · 沪市	371 亿	48/100 偏弱	—	0.1%最低 -18.3%	8 年	净现金	6%	—	FY2025
48	中国铝业 601600 · 沪市	230 亿	48/100 偏弱	—	7.2%最低 1.0%	10 年+	0.5×	11%	—	FY2025
49	长川科技 300604 · 深市	220 亿	48/100 偏弱	—	12.3%最低 1.2%	10 年+	0.0×	54%	—	FY2025
50	徐工机械 000425 · 深市	147 亿	48/100 偏弱	—	8.8%最低 1.0%	10 年+	0.2×	19%	—	FY2025
51	天赐材料 002709 · 深市	102 亿	48/100 偏弱	—	17.1%最低 0.6%	10 年+	净现金	29%	—	FY2025
52	华能水电 600025 · 沪市	264 亿	47/100 偏弱	—	9.1%最低 1.5%	10 年+	1.3×	53%	—	FY2025
53	恒力石化 600346 · 沪市	165 亿	47/100 偏弱	—	19.8%最低 4.4%	10 年+	1.8×	13%	—	FY2025
54	北方稀土 600111 · 沪市	201 亿	46/100 偏弱	—	11.5%最低 1.1%	10 年+	0.0×	16%	—	FY2025
55	云铝股份 000807 · 深市	129 亿	45/100 偏弱	—	9.1%最低 -17.7%	7 年	净现金	13%	—	FY2025
56	厦门钨业 600549 · 沪市	105 亿	45/100 偏弱	—	9.1%最低 2.3%	10 年+	0.0×	16%	—	FY2025
57	XD洛阳钼 603993 · 沪市	585 亿	43/100 偏弱	—	11.6%最低 4.6%	10 年+	净现金	19%	—	FY2025
58	中航成飞 302132 · 深市	219 亿	43/100 偏弱	—	10.2%最低 4.1%	10 年+	0.0×	34%	—	FY2025
59	协创数据 300857 · 深市	165 亿	43/100 偏弱	—	13.7%最低 8.5%	10 年+	2.1×	14%	—	FY2025
60	巨化股份 600160 · 沪市	149 亿	42/100 偏弱	—	9.4%最低 0.8%	10 年+	0.1×	17%	—	FY2025
61	国投电力 600886 · 沪市	171 亿	39/100 偏弱	—	10.5%最低 4.8%	10 年+	2.0×	39%	—	FY2025
62	润泽科技 300442 · 深市	145 亿	39/100 偏弱	—	16.7%最低 -33.2%	7 年	0.4×	44%	—	FY2025
63	华友钴业 603799 · 沪市	106 亿	39/100 偏弱	—	13.5%最低 1.5%	10 年+	0.6×	18%	—	FY2025
64	西部矿业 601168 · 沪市	128 亿	38/100 偏弱	—	9.8%最低 -23.5%	7 年	0.9×	15%	—	FY2025
65	XD赤峰黄 600988 · 沪市	105 亿	37/100 偏弱	—	12.6%最低 -2.0%	7 年	净现金	32%	—	FY2025
66	拓荆科技 688072 · 沪市	271 亿	33/100 弱	—	7.7%最低 -2.4%	5 年	—	40%	—	FY2025
67	牧原股份 002714 · 深市	317 亿	26/100 弱	—	21.4%最低 -6.8%	2 年	0.8×	26%	—	FY2025
68	赛力斯 601127 · 沪市	152 亿	26/100 弱	—	-1.7%最低 -33.9%	2 年	净现金	16%	—	FY2025
69	江波龙 301308 · 深市	189 亿	23/100 弱	—	6.9%最低 -13.7%	2 年	—	15%	—	FY2025
70	中远海能 600026 · 沪市	129 亿	23/100 弱	—	3.9%最低 -17.4%	4 年	0.5×	22%	—	FY2025
71	生益电子 688183 · 沪市	111 亿	23/100 弱	—	13.6%最低 -0.6%	2 年	—	24%	—	FY2025
72	山东黄金 600547 · 沪市	172 亿	18/100 弱	—	7.0%最低 -0.7%	4 年	2.2×	13%	—	FY2025
73	大唐发电 601991 · 沪市	153 亿	15/100 弱	—	2.3%最低 -14.6%	3 年	7.0×	14%	—	FY2025

数据与方法：六维标准取自伯克希尔公开收购标准与巴菲特历年致股东信（1981/1987/1991/2007 等），由本站量化实现；原文中的定性判断（如「生意是否简单看得懂」「管理层是否到位」）不在量化范围，估值（「合理的价格」）另见各研报估值区间。财务数据来自各公司年报（EODHD 汇总），比率按财报原币计算，美元门槛按静态汇率换算；「‡」表示该公司权益长期为负/畸小、ROE 退用 ROCE 口径，「†」表示未披露毛利、退用经营利润率。投资信托/封闭式基金按名称与财务形状（经营利润率超出经营性公司可能区间）双判据剔除，REIT 与经营性资产管理公司不受影响。榜单为量化初筛，不构成投资建议；引用本页数据请注明来源纵横研报（zh.app）。打分流程详见研究方法。