量化筛选 · 伯克希尔标准

巴菲特「好公司」榜

把巴菲特笔下的「好公司」标准量化为六个维度：盈利记录（20 分）、ROE 质量（25 分，《财富》双重标准）、低杠杆（15 分）、定价权（15 分）、生意稳定（15 分）、资本效率（10 分），合计 0–100 分；准入门槛为伯克希尔收购标准第一条——近三个财年平均税前利润不低于 5,000 万美元（银行/保险因杠杆即商业模式而剔除；投资信托/封闭式基金等组合型载体因非经营性公司而剔除）。基于各公司最近十个财年年报数据定期重算；同一公司多地上市按主码归并。悬停综合分可见六维明细；已有研报的公司在「研报」列直达。已筛选市场「美股」、市值「中盘 $20–100 亿」：符合 368 家（清除筛选） · 第 1 / 4 页。

#	标的	市值（美元）	综合分▼	柏基分	十年 ROE	连续盈利	净债÷权益	毛利率	研报	财年
1	Federated Investors Inc B FHI · 美股	46 亿	96/100 卓越	40/100	28.6%最低 22.9%	10 年+	净现金	68%	Federated Hermes：稳固的现金业务，价格只算了今天的利率，没算下一次归零2026年8月16日 · 持有	FY2025
2	Paycom Software, Inc. PAYC · 美股	76 亿	95/100 卓越	47/100	28.8%最低 21.9%	10 年+	净现金	84%	Paycom Software：自动化修复了增长引擎吗？这是否已经反映在股价里？2026年8月7日 · 持有	FY2025
3	WD-40 Company WDFC · 美股	30 亿	95/100 卓越	43/100	36.0%最低 30.2%	10 年+	0.1×	54%	WD-40 Company：七十年的品牌、一个借来的季度，和不存在的安全边际2026年8月17日 · 持有	FY2025
4	National Beverage Corp FIZZ · 美股	30 亿	95/100 卓越	39/100	41.0%最低 28.7%	10 年+	净现金	37%	National Beverage：现金充裕的 LaCroix 品牌基本盘，全年由价格撑起，而非销量2026年8月17日 · 持有	FY2026
5	毅博科技咨询 EXPO · 美股	32 亿	94/100 卓越	46/100	26.7%最低 22.8%	10 年+	净现金	60%	Exponent：博士密度极高的专家型生意，重新加速是真的，但股价已经算进去了2026年8月17日 · 持有	FY2025
6	MarketAxess Holdings Inc MKTX · 美股	57 亿	93/100 卓越	—	25.1%最低 19.7%	10 年+	净现金	77%	—	FY2025
7	慧甚 FDS · 美股	94 亿	92/100 卓越	45/100	40.4%最低 27.3%	10 年+	0.6×	53%	FactSet Research Systems 价值投资深度研究2026年5月31日 · 谨慎买入	FY2025
8	简伯特 G · 美股	51 亿	92/100 卓越	—	20.4%最低 16.8%	10 年+	0.2×	36%	—	FY2025
9	A.O.史密斯 AOS · 美股	82 亿	91/100 卓越	41/100	23.4%最低 13.5%	10 年+	净现金	39%	A. O. Smith 热水器与水处理深度研究2026年5月23日 · 观察	FY2025
10	Chemed Corp CHE · 美股	71 亿	90/100 卓越	—	29.2%最低 18.2%	10 年+	0.1×	33%	—	FY2025
11	MSC Industrial Direct Company Inc MSM · 美股	69 亿	89/100 卓越	—	20.2%最低 14.4%	10 年+	0.3×	42%	—	FY2025
12	真泰克 GNTX · 美股	50 亿	89/100 卓越	—	18.6%最低 15.4%	10 年+	净现金	36%	—	FY2025
13	大峡谷教育 LOPE · 美股	38 亿	89/100 卓越	—	23.3%最低 16.3%	10 年+	净现金	52%	—	FY2025
14	科力斯 QLYS · 美股	51 亿	88/100 卓越	—	24.2%最低 7.4%	10 年+	净现金	79%	—	FY2025
15	科恩-斯蒂尔斯金融 CNS · 美股	42 亿	88/100 卓越	—	40.2%最低 27.3%	10 年+	净现金	50%	—	FY2025
16	罗致恒富 RHI · 美股	38 亿	88/100 卓越	33/100	30.4%最低 10.4%	10 年+	净现金	41%	罗致恒富：派遣端已经转向，甫瀚咨询利润率塌到 2.1%，43.22 美元没有安全边际2026年8月15日 · 持有	FY2025
17	托罗配件 TTC · 美股	87 亿	87/100 卓越	—	32.6%最低 21.8%	10 年+	0.5×	35%	—	FY2025
18	布雷迪 BRC · 美股	45 亿	87/100 卓越	—	14.9%最低 12.1%	10 年+	净现金	50%	—	FY2025
19	YETI Holdings Inc YETI · 美股	37 亿	86/100 卓越	—	35.8%最低 17.0%	10 年+	0.1×	53%	—	FY2025
20	巴克尔 BKE · 美股	23 亿	86/100 卓越	—	39.8%最低 22.8%	10 年+	0.3×	46%	—	FY2026
21	Vontier Corp VNT · 美股	45 亿	85/100 卓越	—	40.2%最低 21.4%	10 年+	1.3×	45%	—	FY2025
22	Acuity Brands Inc AYI · 美股	98 亿	84/100 卓越	—	17.1%最低 11.7%	10 年+	0.2×	43%	—	FY2025
23	艾里逊变速箱 ALSN · 美股	96 亿	84/100 卓越	43/100	49.2%最低 19.9%	10 年+	0.8×	49%	Allison Transmission 整合期再评估研究2026年5月28日 · 持有	FY2025
24	华利安 HLI · 美股	88 亿	83/100 卓越	41/100	19.2%最低 14.8%	10 年+	净现金	43%	Houlihan Lokey：交易笔数撑住了，费率密度没撑住，重组对冲还在休眠2026年8月19日 · 持有	FY2026
25	NewMarket Corporation NEU · 美股	78 亿	82/100 卓越	45/100	35.6%最低 23.5%	10 年+	0.5×	28%	NewMarket：现金奶牛、火箭推进剂期权，以及市场如今已经付进去的价2026年8月19日 · 持有	FY2025
26	莱帝运输 LSTR · 美股	59 亿	82/100 卓越	—	30.3%最低 14.5%	10 年+	净现金	20%	—	FY2025
27	Trex Company Inc TREX · 美股	45 亿	82/100 卓越	—	33.1%最低 18.4%	10 年+	0.2×	40%	—	FY2025
28	CSG系统国际 CSGS · 美股	23 亿	82/100 卓越	—	20.0%最低 12.4%	10 年+	1.4×	48%	—	FY2025
29	Simpson Manufacturing Company Inc SSD · 美股	78 亿	81/100 卓越	44/100	17.2%最低 10.4%	10 年+	0.1×	46%	Simpson Manufacturing：设计指定护城河是真的，但指引隐含下半年利润率从 25.2% 降到约 17%2026年8月19日 · 持有	FY2025
30	兰卡斯特食品 LANC · 美股	48 亿	81/100 卓越	—	17.8%最低 10.6%	10 年+	净现金	24%	—	FY2024
31	The Marzetti Company MZTI · 美股	29 亿	81/100 卓越	—	17.7%最低 10.6%	10 年+	净现金	24%	—	FY2025
32	Frontdoor Inc FTDR · 美股	51 亿	80/100 卓越	—	49.5%最低 22.1%	10 年+	2.7×	47%	—	FY2025
33	Badger Meter Inc BMI · 美股	39 亿	80/100 卓越	—	15.1%最低 9.2%	10 年+	净现金	39%	—	FY2025
34	Artisan Partners Asset Management Inc APAM · 美股	28 亿	80/100 卓越	—	58.6%最低 45.9%	10 年+	0.4×	49%	—	FY2025
35	凌云半导体 CRUS · 美股	65 亿	79/100 优秀	—	15.6%最低 7.9%	10 年+	净现金	51%	—	FY2026
36	勒梅特微管医疗 LMAT · 美股	23 亿	79/100 优秀	—	12.6%最低 7.7%	10 年+	净现金	68%	—	FY2025
37	Sprouts Farmers Market LLC SFM · 美股	81 亿	78/100 优秀	40/100	26.7%最低 18.5%	10 年+	1.2×	36%	Sprouts Farmers Market：38.7% 毛利率与 380 万美元单店，对阵 -1.0% 同店，73.46 美元对应 13.7 倍标准化 2026 年盈利2026年9月16日 · 谨慎买入	FY2025
38	Pool Corporation POOL · 美股	67 亿	78/100 优秀	44/100	52.6%最低 34.1%	10 年+	1.2×	30%	Pool Corporation 价值投资深度研究报告2026年5月31日 · 观察	FY2025
39	Installed Building Products Inc IBP · 美股	60 亿	78/100 优秀	—	31.6%最低 19.5%	10 年+	1.0×	31%	—	FY2025
40	Amdocs Ltd DOX · 美股	59 亿	78/100 优秀	—	14.3%最低 10.3%	10 年+	0.1×	35%	—	FY2025
41	Doximity Inc DOCS · 美股	38 亿	78/100 优秀	—	27.9%最低 11.7%	8 年	净现金	88%	—	FY2026
42	Academy Sports Outdoors Inc ASO · 美股	29 亿	78/100 优秀	—	33.8%最低 17.4%	9 年	0.7×	32%	—	FY2026
43	Xp Inc XP · 美股	88 亿	77/100 优秀	40/100	22.6%最低 14.7%	10 年+	3.2×	67%	XP Inc.：22.5% 的 ROAE 与过剩资本，撞上 1.20% 的变现率，2.11 倍市净率不留安全边际2026年9月20日 · 持有	FY2025
44	伊克赛尔服务控股 EXLS · 美股	52 亿	77/100 优秀	—	15.6%最低 8.2%	10 年+	0.1×	36%	—	FY2025
45	正羽科技 PLUS · 美股	24 亿	77/100 优秀	—	13.9%最低 11.0%	10 年+	净现金	24%	—	FY2026
46	萃弈 TTD · 美股	85 亿	76/100 优秀	45/100	14.8%最低 2.5%	10 年+	净现金	79%	The Trade Desk 长期所有者视角深度研究2026年5月31日 · 观察	FY2025
47	博思艾伦咨询公司 BAH · 美股	84 亿	76/100 优秀	37/100	52.2%最低 27.4%	10 年+	3.1×	51%	Booz Allen Hamilton：130 个基点的利润率跃升与 394.8 亿美元的在手订单都不如看上去那么大，69.72 美元高于保守估值2026年8月1日 · 持有	FY2026
48	Hamilton Lane Inc HLNE · 美股	60 亿	76/100 优秀	—	25.3%最低 0.7%	10 年+	净现金	67%	—	FY2026
49	Fortune Brands Innovations Inc. FBIN · 美股	59 亿	76/100 优秀	—	19.9%最低 12.5%	10 年+	1.0×	40%	—	FY2025
50	Atmus Filtration Technologies Inc. ATMU · 美股	42 亿	76/100 优秀	—	47.2%最低 31.9%	7 年	0.9×	26%	—	FY2025
51	TriNet Group Inc TNET · 美股	30 亿	76/100 优秀	—	52.5%最低 38.4%	10 年+	12.1×	19%	—	FY2025
52	耐斯系统 NICE · 美股	58 亿	75/100 优秀	49/100	9.4%最低 7.1%	10 年+	净现金	67%	NICE：一家优质软件公司，仍需证明AI「做大蛋糕」而非「此消彼长」2026年7月22日 · 观察	FY2025
53	富兰克林电子 FELE · 美股	46 亿	75/100 优秀	—	13.7%最低 11.1%	10 年+	0.1×	34%	—	FY2025
54	Dlocal Ltd DLO · 美股	44 亿	75/100 优秀	—	38.1%最低 24.6%	7 年	净现金	49%	—	FY2025
55	凯登纸业 KAI · 美股	36 亿	75/100 优秀	—	13.2%最低 9.4%	10 年+	0.3×	44%	—	FY2025
56	哥伦比亚户外 COLM · 美股	30 亿	75/100 优秀	—	12.8%最低 5.9%	10 年+	净现金	49%	—	FY2025
57	Vector Group Ltd VGR · 美股	24 亿	75/100 优秀	—	57.5%^‡最低 39.3%	10 年+	—	33%	—	FY2023
58	晨星 MORN · 美股	72 亿	74/100 优秀	—	17.5%最低 5.8%	10 年+	0.7×	59%	—	FY2025
59	金宝汤 CPB · 美股	66 亿	74/100 优秀	33/100	29.8%最低 14.9%	10 年+	1.8×	34%	The Campbell's Company 价值投资深度研究2026年5月31日 · 观察	FY2025
60	Reynolds Consumer Products Inc REYN · 美股	53 亿	74/100 优秀	—	16.6%最低 13.4%	10 年+	0.7×	26%	—	FY2025
61	Bread Financial Holdings, Inc. BFH · 美股	45 亿	74/100 优秀	—	24.4%最低 9.1%	10 年+	0.2×	57%	—	FY2025
62	卡寇工业 CVCO · 美股	42 亿	74/100 优秀	38/100	15.5%最低 9.2%	10 年+	净现金	23%	Cavco Industries：2027 财年第 1 季度营收与计入 American Homestar 的备考口径持平，可比 EPS 下降 22.5%，543.21 美元的股价比 390–430 美元的保守价值高出 26–39%2026年9月25日 · 持有	FY2026
63	依特香水 IPAR · 美股	40 亿	74/100 优秀	—	14.9%最低 7.1%	10 年+	净现金	63%	—	FY2025
64	Mueller Water Products MWA · 美股	39 亿	74/100 优秀	—	14.9%最低 10.1%	10 年+	0.0×	33%	—	FY2025
65	慧荣科技 SIMO · 美股	86 亿	73/100 优秀	—	17.3%最低 7.2%	10 年+	净现金	48%	—	FY2025
66	联邦信号 FSS · 美股	76 亿	73/100 优秀	42/100	15.2%最低 11.1%	10 年+	0.4×	26%	Federal Signal：第 2 季度增量销售 70% 来自并购、有机增长 6%，115.33 美元比 106 美元保守上限高出 9%2026年9月17日 · 持有	FY2025
67	Garrett Motion Inc GTX · 美股	58 亿	73/100 优秀	—	60.0%^‡最低 60.0%	8 年	—	25%	—	FY2025
68	EPAM Systems Inc EPAM · 美股	55 亿	73/100 优秀	30/100	14.0%最低 7.5%	10 年+	净现金	33%	EPAM Systems 价值投资深度分析2026年5月31日 · 谨慎买入	FY2025
69	MI 家居 MHO · 美股	38 亿	73/100 优秀	—	16.1%最低 8.7%	10 年+	0.1×	23%	—	FY2025
70	天睿公司 TDC · 美股	29 亿	73/100 优秀	—	23.9%最低 -10.0%	6 年	0.3×	55%	—	FY2025
71	拜切 BCPC · 美股	54 亿	72/100 优秀	—	11.4%最低 10.2%	10 年+	0.1×	32%	—	FY2025
72	Kontoor Brands Inc KTB · 美股	46 亿	72/100 优秀	—	47.1%最低 8.6%	10 年+	2.1×	42%	—	FY2025
73	FTI咨询 FCN · 美股	44 亿	72/100 优秀	39/100	12.8%最低 7.1%	10 年+	0.2×	33%	FTI Consulting：还在提价的专家型生意，如今背着闲置产能和借来的回购2026年8月19日 · 持有	FY2025
74	Dorman Products Inc DORM · 美股	40 亿	72/100 优秀	—	14.1%最低 10.8%	10 年+	0.4×	37%	—	FY2025
75	科林斯学院 COCO · 美股	38 亿	72/100 优秀	—	18.8%最低 5.5%	7 年	净现金	33%	—	FY2025
76	Wingstop Inc WING · 美股	35 亿	72/100 优秀	—	52.4%^‡最低 36.4%	10 年+	—	55%	—	FY2025
77	马克西姆斯服务 MMS · 美股	32 亿	72/100 优秀	—	18.1%最低 9.7%	10 年+	0.7×	22%	—	FY2025
78	Alarm.com Holdings Inc ALRM · 美股	27 亿	72/100 优秀	—	12.0%最低 5.3%	10 年+	0.2×	63%	—	FY2025
79	Paylocity Holding Corporation PCTY · 美股	74 亿	71/100 优秀	—	13.8%最低 -3.2%	9 年	净现金	65%	—	FY2025
80	Credit Acceptance Corporation CACC · 美股	60 亿	71/100 优秀	—	27.8%最低 14.2%	10 年+	3.8×	78%	—	FY2025
81	Freedom Holding Corp FRHC · 美股	96 亿	70/100 优秀	—	23.5%最低 6.1%	10 年+	净现金	76%	—	FY2026
82	AptarGroup Inc ATR · 美股	85 亿	70/100 优秀	38/100	14.1%最低 11.6%	10 年+	0.4×	35%	阿普塔：医药撑起利润，价格没留缓冲2026年8月26日 · 持有	FY2025
83	笛卡尔物流系统集团 DSGX · 美股	64 亿	70/100 优秀	—	7.5%最低 4.5%	10 年+	净现金	74%	—	FY2026
84	墨西哥中北部机场 OMAB · 美股	52 亿	70/100 优秀	—	35.5%最低 10.3%	10 年+	0.9×	62%	—	FY2025
85	Science Applications International Corporation Common Stock SAIC · 美股	50 亿	70/100 优秀	31/100	24.3%最低 9.1%	10 年+	1.7×	11%	SAIC：利润率与回购把所有者收益推到 8.7% 的收益率，但 1.0 倍的滚动订单出货比让 127.28 美元仍高于保守价值2026年8月26日 · 持有	FY2026
86	阿斯伯里汽车集团 ABG · 美股	43 亿	70/100 优秀	—	29.0%最低 12.3%	10 年+	1.6×	17%	—	FY2025
87	光辉国际咨询顾问 KFY · 美股	42 亿	70/100 优秀	—	11.5%最低 7.8%	10 年+	净现金	78%	—	FY2026
88	Universal Display OLED · 美股	37 亿	70/100 优秀	—	14.0%最低 8.5%	10 年+	净现金	80%	—	FY2025
89	PC Connection Inc CNXN · 美股	21 亿	70/100 优秀	—	10.8%最低 8.8%	10 年+	净现金	16%	—	FY2025
90	骏利亨德森集团 JHG · 美股	80 亿	69/100 优秀	—	11.4%最低 8.6%	10 年+	净现金	70%	—	FY2025
91	InterDigital Inc IDCC · 美股	79 亿	69/100 优秀	38/100	21.2%最低 2.7%	10 年+	净现金	74%	InterDigital：ARR 创 6.257 亿美元新高，但二季度收入里 1.037 亿美元是追溯收入，326.08 美元比 230 美元保守上限高出 42%2026年9月16日 · 持有	FY2025
92	MSA Safety MSA · 美股	73 亿	69/100 优秀	44/100	14.7%最低 2.6%	10 年+	0.3×	45%	MSA Safety：3.2% 有机增长下调整后营业利润率达到 24.1%，14 个月内 7.44 亿美元投入两笔检测业务并购，179.82 美元股价高出 120 美元理想买入上限 50%2026年9月17日 · 持有	FY2025
93	高尔史密斯国际控股 GOLF · 美股	62 亿	69/100 优秀	—	16.5%最低 6.1%	10 年+	1.3×	51%	—	FY2025
94	Ollie's Bargain Outlet Hldg OLLI · 美股	44 亿	69/100 优秀	—	12.7%最低 7.5%	10 年+	0.2×	39%	—	FY2026
95	Organon & Co OGN · 美股	36 亿	69/100 优秀	—	29.0%^‡最低 10.3%	9 年	10.9×	60%	—	FY2025
96	Tootsie Roll Industries Inc TR · 美股	30 亿	69/100 优秀	—	9.4%最低 7.6%	10 年+	净现金	36%	—	FY2025
97	维蒙特工业 VMI · 美股	94 亿	68/100 优秀	41/100	14.7%最低 8.9%	10 年+	0.5×	27%	Valmont：公用事业业务 33.9% 的高增与 0.93 倍杠杆支撑估值重估，但 472.43 美元仍在为 2029 年利润率计划买单，保守情形下没有安全边际2026年9月18日 · 持有	FY2025
98	车之国公司 AN · 美股	71 亿	68/100 优秀	39/100	29.7%最低 11.8%	10 年+	4.3×	17%	AutoNation：第 2 季度售后与金融保险贡献 78.3% 毛利，但 201.25 美元缺乏安全边际2026年9月1日 · 持有	FY2025
99	艾诺斯 ENS · 美股	68 亿	68/100 优秀	39/100	12.7%最低 9.3%	10 年+	0.4×	26%	EnerSys：一项正在退坡的税收抵免供给了调整后每股收益的 39%，于是 17 倍头条盈利其实是 28 倍工业本业2026年9月21日 · 持有	FY2026
100	CarGurus CARG · 美股	33 亿	68/100 优秀	—	18.9%最低 3.9%	10 年+	0.0×	82%	—	FY2025

数据与方法：六维标准取自伯克希尔公开收购标准与巴菲特历年致股东信（1981/1987/1991/2007 等），由本站量化实现；原文中的定性判断（如「生意是否简单看得懂」「管理层是否到位」）不在量化范围，估值（「合理的价格」）另见各研报估值区间。财务数据来自各公司年报（EODHD 汇总），比率按财报原币计算，美元门槛按静态汇率换算；「‡」表示该公司权益长期为负/畸小、ROE 退用 ROCE 口径，「†」表示未披露毛利、退用经营利润率。投资信托/封闭式基金按名称与财务形状（经营利润率超出经营性公司可能区间）双判据剔除，REIT 与经营性资产管理公司不受影响。榜单为量化初筛，不构成投资建议；引用本页数据请注明来源纵横研报（zh.app）。打分流程详见研究方法。