量化筛选 · 伯克希尔标准

巴菲特「好公司」榜

把巴菲特笔下的「好公司」标准量化为六个维度：盈利记录（20 分）、ROE 质量（25 分，《财富》双重标准）、低杠杆（15 分）、定价权（15 分）、生意稳定（15 分）、资本效率（10 分），合计 0–100 分；准入门槛为伯克希尔收购标准第一条——近三个财年平均税前利润不低于 5,000 万美元（银行/保险因杠杆即商业模式而剔除；投资信托/封闭式基金等组合型载体因非经营性公司而剔除）。基于各公司最近十个财年年报数据定期重算；同一公司多地上市按主码归并。悬停综合分可见六维明细；已有研报的公司在「研报」列直达。已筛选评分带「卓越」、市值「大盘 $100–2000 亿」、暂无研报：符合 38 家（清除筛选）。

#	标的	市值（美元）	综合分▼	柏基分	十年 ROE	连续盈利	净债÷权益	毛利率	研报	财年
1	网易-S 9999 · 港股	851 亿	92/100 卓越	—	22.0%最低 13.6%	10 年+	净现金	57%	—	FY2025
2	Deutsche Börse AG DB1 · XETRA	511 亿	92/100 卓越	—	18.7%最低 16.8%	10 年+	净现金	59%	—	FY2025
3	海天味业 603288 · 沪市	315 亿	92/100 卓越	—	26.3%最低 17.0%	10 年+	净现金	41%	—	FY2025
4	SEI Investments Company SEIC · 美股	124 亿	92/100 卓越	—	27.0%最低 21.7%	10 年+	净现金	60%	—	FY2025
5	公牛集团 603195 · 沪市	105 亿	91/100 卓越	—	36.5%最低 24.2%	10 年+	净现金	41%	—	FY2025
6	Evercore投行 EVR · 美股	124 亿	90/100 卓越	—	28.4%最低 13.7%	10 年+	净现金	99%	—	FY2025
7	Orion Oyj B ORNBV · HE	123 亿	90/100 卓越	—	33.1%最低 24.4%	10 年+	0.1×	60%	—	FY2025
8	Schindler Ps SCHP · SW	345 亿	89/100 卓越	—	21.3%最低 14.1%	10 年+	净现金	40%	—	FY2025
9	美的集团 0300 · 港股	970 亿	88/100 卓越	—	22.1%最低 17.8%	10 年+	净现金	26%	—	FY2025
10	EMS-CHEMIE HOLDING AG EMSN · SW	243 亿	88/100 卓越	—	29.1%最低 25.1%	10 年+	净现金	39%	—	FY2025
11	伊利股份 600887 · 沪市	240 亿	88/100 卓越	—	21.5%最低 15.9%	10 年+	净现金	34%	—	FY2025
12	格力电器 000651 · 深市	332 亿	87/100 卓越	—	24.9%最低 19.3%	10 年+	净现金	29%	—	FY2025
13	Geberit AG GEBN · SW	223 亿	87/100 卓越	—	38.1%最低 28.7%	10 年+	0.5×	69%	—	FY2025
14	Coloplast A/S COLO-B · CO	151 亿	87/100 卓越	—	48.7%最低 22.6%	10 年+	1.3×	68%	—	FY2025
15	双汇发展 000895 · 深市	126 亿	87/100 卓越	—	27.6%最低 21.3%	10 年+	净现金	17%	—	FY2025
16	Sage Group PLC SGE · LSE	111 亿	87/100 卓越	—	24.2%最低 15.0%	10 年+	1.7×	89%	—	FY2025
17	安克创新 300866 · 深市	100 亿	87/100 卓越	—	26.6%最低 15.9%	10 年+	净现金	45%	—	FY2025
18	唐纳森 DCI · 美股	109 亿	86/100 卓越	—	26.4%最低 21.0%	10 年+	0.3×	34%	—	FY2025
19	法拉利 RACE · 美股	692 亿	85/100 卓越	—	45.1%最低 27.8%	10 年+	0.4×	51%	—	FY2025
20	Halma PLC HLMA · LSE	169 亿	85/100 卓越	—	16.7%最低 14.7%	10 年+	0.4×	49%	—	FY2026
21	Wolters Kluwer N.V. WKL · 阿姆斯特丹	163 亿	85/100 卓越	—	39.3%最低 18.7%	10 年+	5.3×	70%	—	FY2025
22	Logitech International S.A. LOGN · SW	149 亿	85/100 卓越	—	26.9%最低 16.1%	10 年+	净现金	40%	—	FY2026
23	罗技 LOGI · 美股	147 亿	85/100 卓越	—	27.0%最低 16.1%	10 年+	净现金	40%	—	FY2026
24	Relx PLC REL · LSE	578 亿	84/100 卓越	—	54.4%最低 43.3%	10 年+	3.0×	65%	—	FY2025
25	Legrand SA LR · 巴黎	372 亿	84/100 卓越	—	16.0%最低 13.9%	10 年+	0.6×	52%	—	FY2025
26	Sonova H Ag SOON · SW	166 亿	84/100 卓越	—	21.5%最低 16.3%	10 年+	0.4×	71%	—	FY2026
27	Euronext N.V. ENX · 巴黎	160 亿	84/100 卓越	—	21.4%最低 11.2%	10 年+	0.4×	76%	—	FY2025
28	Ferguson Plc FERG · LSE	427 亿	83/100 卓越	—	30.0%最低 22.0%	10 年+	0.9×	30%	—	FY2025
29	泸州老窖 000568 · 深市	187 亿	83/100 卓越	—	24.6%最低 16.9%	10 年+	净现金	81%	—	FY2025
30	林肯电气 LECO · 美股	142 亿	83/100 卓越	—	33.9%最低 26.1%	10 年+	0.7×	34%	—	FY2025
31	Experian PLC EXPN · LSE	313 亿	82/100 卓越	—	27.3%最低 20.1%	10 年+	0.9×	42%	—	FY2026
32	XD中航沈 600760 · 沪市	172 亿	82/100 卓越	—	19.2%最低 9.5%	10 年+	净现金	10%	—	FY2025
33	CGI集团 GIB · 美股	151 亿	82/100 卓越	—	18.2%最低 16.1%	10 年+	0.4×	17%	—	FY2025
34	海尔智家 6690 · 港股	271 亿	81/100 卓越	—	18.0%最低 13.3%	10 年+	0.1×	30%	—	FY2025
35	Knorr-Bremse AG KBX · XETRA	179 亿	81/100 卓越	—	25.5%最低 14.6%	10 年+	0.4×	49%	—	FY2025
36	Evolution AB (publ) EVO · ST	148 亿	80/100 卓越	—	34.7%最低 10.4%	10 年+	净现金	100%	—	FY2025
37	Schroders PLC SDR · LSE	117 亿	80/100 卓越	—	12.9%最低 9.2%	10 年+	净现金	77%	—	FY2025
38	沃茨水工业 WTS · 美股	115 亿	80/100 卓越	—	14.3%最低 8.8%	10 年+	净现金	44%	—	FY2025

数据与方法：六维标准取自伯克希尔公开收购标准与巴菲特历年致股东信（1981/1987/1991/2007 等），由本站量化实现；原文中的定性判断（如「生意是否简单看得懂」「管理层是否到位」）不在量化范围，估值（「合理的价格」）另见各研报估值区间。财务数据来自各公司年报（EODHD 汇总），比率按财报原币计算，美元门槛按静态汇率换算；「‡」表示该公司权益长期为负/畸小、ROE 退用 ROCE 口径，「†」表示未披露毛利、退用经营利润率。投资信托/封闭式基金按名称与财务形状（经营利润率超出经营性公司可能区间）双判据剔除，REIT 与经营性资产管理公司不受影响。榜单为量化初筛，不构成投资建议；引用本页数据请注明来源纵横研报（zh.app）。打分流程详见研究方法。