Meituan remains central to China's instant retail battle
报道称中国即时零售竞争升温，美团凭外卖网络保持重要地位。
可能影响：可能影响市场对即时零售增长空间、补贴强度和利润率的预期。
Barron's查看来源
现价
HK$89.3
实时 · 2026年7月27日
合理买入
≤ HK$50
安全边际起点
柏基成长分
51/100
中等
内在价值三档区间
当前价 HK$89.3 实时 · 处于合理内在价值区间
当前价HK$89.3
综合估值区间 · 保守 HK$48–HK$50 / 合理 HK$66–HK$90 / 乐观 HK$112–HK$125。以 HK$89.3 计，处于合理内在价值区间。
研报发布时 HK$68.5（2026年7月1日）
近期动态
JD.com said food-delivery losses narrowed after challenging Meituan
京东称外卖业务亏损收窄，显示对美团的竞争压力仍在但投入边际变化。
可能影响：竞争对手投入变化可能影响美团补贴强度和盈利恢复预期。
The Wall Street Journal查看来源
SAMR penalized Meituan and other platforms in ghost-kitchen case
市场监管总局处罚7家平台“幽灵外卖”案，美团相关主体在列。
可能影响：可能影响合规成本、商户审核流程和网络餐饮业务增长预期。
国家市场监督管理总局查看来源
China regulator fines Meituan and other platforms over food vendor checks
中国监管部门因食品商户资质核验问题，对美团等平台合计罚款36亿元。
可能影响：监管处罚可能影响合规成本、平台招商节奏及外卖业务风险溢价。
Wall Street Journal查看来源
Meituan LongCat team releases LongCat-Next multimodal model
美团LongCat团队发布并开源原生多模态模型LongCat-Next。
可能影响：可能影响市场对美团AI投入、技术能力和应用场景的预期。
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自动汇总公开来源，仅作线索，不构成投资建议。
财务概况
市值HK$5313.96亿
营收（TTM）HK$3696.87亿
EBITDA-HK$400.47亿
净利率-10.89%
净资产收益率-24.09%
预期市盈率153.85
PEG28.72
每股收益-HK$4.34
52 周区间HK$63.65 – HK$131.30
数据来源 EODHD，按报告币种列示；仅供参考，非投资建议。
公司简介
美团是一家科技驱动的零售公司，业务覆盖中国大陆、香港、澳门、台湾及海外。公司业务分为核心本地商业和新业务两个板块。公司提供日常商品和服务，包括外卖、到店、酒店与旅行预订及其他服务和销售；共享单车、共享电单车、充电宝及小额贷款；并经营快驴和小象超市。公司还从事 B2B 餐饮分销服务下的商品销售；为商户提供在线营销服务；电子商务；多媒体信息技术；在线零售平台；云计算；以及商户信息咨询服务。公司前身为美团点评，2020 年 10 月更名为美团。美团成立于 2003 年，总部位于北京。
基础研究
发展历史
完善中这部分内容正在补充，敬请期待。
行业地位
完善中这部分内容正在补充，敬请期待。
本标的研报