贵州茅台
- 行业
- 饮料
- 交易所
- 沪市
- 国家 / 地区
- China
- 上市日期
- 2001年7月31日
- 员工数
- 34,992
综合估值区间 · 保守 ¥850–¥1,000 / 合理 ¥1,150–¥1,350 / 乐观 ¥1,450–¥1,650。以 ¥1,289.5 计，处于合理内在价值区间。
研报发布时 ¥1,311（2026年5月21日）
数据来源 EODHD，按报告币种列示；仅供参考，非投资建议。
贵州茅台酒股份有限公司及其子公司在中国境内及海外生产和销售白酒产品。公司以贵州茅台、茅台王子酒、茅台 1935、汉酱酒和赖茅酒等品牌提供白酒和酱油产品。公司还从事饮料、食品和包装材料的生产和销售；防伪技术的开发；信息产业相关产品的研发；酒店、住宿、餐饮、娱乐、洗浴和停车场服务的运营和管理；以及车辆运输和维护以及增值电信服务的提供。公司成立于 1999 年，总部位于贵州仁怀。贵州茅台酒股份有限公司为中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司的子公司。
发展历史
贵州茅台酒股份有限公司成立于 1999 年，总部位于贵州仁怀，IPO 日期为 2001 年 7 月 31 日。公司在中国境内及海外生产和销售白酒，旗下品牌包括贵州茅台、茅台王子酒、茅台 1935、汉酱酒和赖茅酒，营销网络覆盖 66 个国家和地区。公司为中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司的子公司（截至 2025 年末控股股东直接持股 54.40%），最终实际控制人为贵州省国资委。
行业地位
贵州茅台是中国白酒龙头中利润规模最大的企业，2025 年归母净利润 823.20 亿元，远超山西汾酒（约 122.46 亿元）、泸州老窖（约 108.31 亿元）、五粮液（约 89.54 亿元）等同业。茅台酒约占 2025 年收入的 86.8%；2021-2025 年毛利率持续在 91% 以上、ROE 长期保持 30% 以上。其竞争优势集中于品牌、产区与工艺：在 Brand Finance 2025 中国品牌价值 500 强烈酒板块居首（品牌价值 583.8 亿美元、AAA+），拥有国家地理标志与原产地保护，定价权在 2024 年核心产品提价中得到体现。