综合估值区间 · 保守 $550–$650 / 合理 $800–$950 / 乐观 $1,150–$1,300。以 $1,280.57 计，处于乐观内在价值区间 · 已计入较多预期。
研报发布时 $1,278.47（2026年5月28日）
数据来源 EODHD，按报告币种列示；仅供参考，非投资建议。
Fair Isaac Corporation 在美洲、欧洲、中东、非洲和亚太地区提供分析软件。公司业务分为评分和软件两个分部。评分分部提供 B2B 评分解决方案和服务,使客户能够访问可以集成到其交易流程和决策过程中的预测信用和其他评分,以及由 myFICO.com 订阅产品组成的 B2C 评分解决方案。其软件分部提供预配置的分析和决策管理解决方案,旨在满足各种业务需求或流程,如账户开立、客户管理、客户参与、欺诈检测和营销,以及相关的专业服务。该分部还提供 FICO Platform,一种模块化软件产品,旨在支持高级分析和决策用例,以及独立的分析和决策软件,客户可以对其进行配置以满足广泛的业务用例。此外,公司提供分析和决策软件,包括 FICO Decision Modeler、FICO Blaze Advisor、FICO Xpress Optimization、FICO Analytics Workbench、FICO Data Orchestrator、FICO DMP Streaming、FICO Business Outcome Simulator 和 FICO Decision Optimizer;预配置的解决方案,包括 FICO Fraud Solutions、FICO Originations、FICO Customer Communication Service、FICO Strategy Director 和 FICO TRIAD Customer Manager;以及专业服务软件,包括 FICO Implementation Services 和 FICO Analytic Services。公司主要通过其直接销售组织和间接渠道以及在线营销其产品和服务。公司前身为 Fair Isaac & Company,于 1992 年 7 月更名为 Fair Isaac Corporation。Fair Isaac Corporation 成立于 1956 年,总部位于美国蒙大拿州博兹曼。
发展历史
Fair Isaac Corporation 成立于 1956 年，总部位于美国蒙大拿州博兹曼。公司前身为 Fair Isaac & Company, Inc.，于 1992 年 7 月更名为 Fair Isaac Corporation，并于 1987 年 7 月 22 日上市。公司通过 Scores 和 Software 两个分部运营：Scores 分部涵盖 B2B 评分以及 myFICO 等 B2C 产品，Software 分部覆盖决策管理、分析软件、专业服务和 FICO Platform。2025 财年收入达到 19.91 亿美元，其中 Scores 为 11.69 亿美元，Software 为 8.22 亿美元；分部经营利润方面，Scores 为 10.26 亿美元，Software 为 2.48 亿美元。Software 业务已转向经常性收入：2025 财年末 Software 总 ARR 为 7.473 亿美元（Platform ARR 为 2.636 亿美元，占 35%），到 2026 财年第二季度升至 7.89 亿美元，其中 Platform ARR 达 3.49 亿美元。总债务从 2021 年末的 12.68 亿美元，上升到 2024 年末的 22 亿美元和 2025 年末的 31 亿美元；截至 2026 年 3 月 31 日，Senior Notes 账面价值约为 34 亿美元。公司拥有 3,758 名员工。
行业地位
FICO 所处领域包括信用评分基础设施和企业决策软件。其 10-K 将 FICO Score 描述为美国消费信用风险的标准衡量工具，被几乎所有大型银行、信用卡发行方、按揭机构和汽车贷款发起机构使用。其大部分 B2B 评分收入并非直接向放贷机构收费，而是通过征信机构 Experian、TransUnion 和 Equifax 分销，这些机构按每次使用的评分向 FICO 支付费用；除用于产品开发的去标识化数据外，FICO 通常并不自己收集或存储用于评分的消费者信用数据，因此其资产是算法、品牌、行业标准和定价权，而非数据密集型数据库。Scores 分部经营利润率长期约为 88%，并在 2026 财年第二季度达到 91%。2025 财年收入结构为 Scores 占 59%、Software 占 41%；三大征信机构在 2025 财年贡献了 51% 的收入，并在 2026 财年上半年升至 58%。FICO 在其 10-K 中将 Equifax、Experian、TransUnion、VantageScore 以及其他分析模型供应商列为竞争对手。2026 年 4 月 22 日，FHFA 宣布 Fannie Mae、Freddie Mac 和 FHA 正推进新按揭信用评分模型的实施，允许 VantageScore 4.0 和 FICO 10T 进入新的竞争阶段。在反欺诈和软件领域，FICO 的 Falcon Fraud Manager 和 Falcon Intelligence Network 连接了 10,000 多家金融机构、支付方和商户。