Fabrinet
- 交易所
- 美股
- 国家 / 地区
- USA
- 上市日期
- 2010年6月25日
- 员工数
- 16,457
综合估值区间 · 保守 $350–$450 / 合理 $550–$720 / 乐观 $800–$950。以 $470.82 计，位于保守与合理区间之间。
研报发布时 $621（2026年6月8日）
数据来源 EODHD，按报告币种列示；仅供参考，非投资建议。
Fabrinet 在北美、亚太地区和欧洲提供光学封装以及精密光学、机电和电子制造服务。公司在制造过程中提供广泛的先进光学和机电能力,包括过程设计和工程、供应链管理、制造、印刷电路板组装、封装、集成、最终组装和测试。其产品包括交换产品,包括可重构光分插复用器、光放大器、调制器以及其他光组件和模块,使网络管理员能够通过光纤电缆以各种波长、速度和距离路由语音、视频和数据通信流量。公司的产品还包括收发器、可调激光器和转发器;以及有源光缆,为数据中心和计算集群提供高速互连功能,以及 Infiniband、以太网、光纤通道和光背板连接。此外,公司提供固态、二极管泵浦、气体和光纤激光器,用于半导体加工、生物技术和医疗器械、计量学和材料加工行业;以及差压、微陀螺、燃料和其他用于汽车的传感器,以及用于医疗行业的非接触式温度测量传感器。此外,公司设计和制造特定应用晶体、透镜、棱镜、镜子、激光部件和基板;以及其他定制和标准硼硅酸盐、透明熔融石英和合成熔融石英玻璃产品。公司服务于光通信组件、模块和子系统、工业激光器、汽车部件、医疗器械和传感器的原始设备制造商。公司成立于 1999 年,总部位于开曼群岛乔治敦。
发展历史
Fabrinet 由 Tom Mitchell 于 2000 年创立；Mitchell 曾在 1979 年联合创办希捷（Seagate），并于 1983 年至 1991 年担任希捷总裁。公司于 1999 年注册成立，总部位于开曼群岛乔治敦，运营制造基地设在泰国。公司于 2010-06-25 在纽交所上市（ticker FN），发行价为每股 10.00 美元，发行 850 万股，IPO 后在外流通股约 3,374 万股。2011-10-22，一场重大洪水使其 Chokchai 园区被约 3.5 英尺洪水淹没，营收从 FY2011 的 7.436 亿美元降至 FY2012 的 5.647 亿美元（下降 24%），并使 GAAP 盈利转为 5,650 万美元亏损（EPS -1.64 美元）。生产自约 2012 年起恢复；此后，公司相继受益于光通信升级周期，从 100G（FY2016-17）到 400G（FY2019-21），再到 FY2023 起的 800G/1.6T AI 互联，FY2025 营收达到创纪录的 34.2 亿美元。管理层方面，Mitchell 于 2000 年至 2017 年担任 CEO 和董事长；前 Sanmina 高管 Seamus Grady 于 2017 年 9 月出任 CEO；2025-10-17，Mitchell 在任职 25 年后退休，Grady 同时接任董事长。其英国工厂已于 FY2024 清算并解散，留下的业务足迹包括泰国（量产）、中国福州（量产），以及美国和以色列（新产品导入）。
行业地位
Fabrinet 是全球最大的独立精密光学合约制造商（光学电子制造服务，即 EMS，提供商）。公司作为纯代工厂，按客户图纸（build-to-order/build-to-print）制造光收发模块和光器件，提供工艺设计、供应链管理、复杂封装、亚微米对准、组装、集成和最终测试；公司不生产自有品牌光模块，不拥有产品 IP，也不在终端市场与客户竞争。其客户为光模块品牌商，包括 NVIDIA、Cisco、Lumentum、Coherent 和 Ciena；FY2025，NVIDIA（主要通过其以色列 Mellanox 实体下单）贡献营收的 27.6%，Cisco 贡献 18.2%；截至 2025-06-27，Nokia（原 Infinera，2025 年被 Nokia 收购）占应收账款的 12.0%。光通信占 FY2025 营收的 76.6%。这种合约制造模式在 cost-plus 基础上具有结构性较薄且稳定的毛利率，约为 12%（FY2025 为 12.1%），且实质上没有定价权，因为材料是大额转嫁成本。客户切换成本来自 copy-exact 产线复制、factory-within-a-factory 式 IP 隔离、早期 NPI 共同设计，以及数月的单一来源认证周期。公司的规模和成本地位建立在全球最大独立光学代工厂、泰国低成本劳动力（约 16,457 名员工中约 98.6% 在泰国）、内部光学部件垂直整合（晶体生长、精密研磨和抛光、拉玻璃、光学镀膜）、约 100 万平方英尺洁净室，以及战略中立性之上；这种中立性使其能够服务 Lumentum、Coherent、Cisco 和 NVIDIA 等彼此竞争的客户。竞争对手包括 Celestica、Jabil 和 Flex 等业务更宽泛的通用 EMS 提供商，而设计、制造并销售自有产品的垂直整合模块品牌商在结构上不同，并具有更高的毛利率。