综合估值区间 · 保守 $680–$760 / 合理 $820–$980 / 乐观 $1,080–$1,200。以 $850.06 计，处于合理内在价值区间。
研报发布时 $766.08（2026年5月26日）
数据来源 EODHD，按报告币种列示；仅供参考，非投资建议。
McKesson 在美国和全球提供医疗保健服务。公司通过北美药品、肿瘤学和多专科、处方技术解决方案以及医疗外科解决方案四个分部运营。公司分销品牌、仿制、专科、生物类似药和 OTC 药物以及其他医疗保健相关产品;向零售药房、医院、长期护理中心、诊所和机构交付产品;并为制造商提供物流和分销服务。公司还提供咨询、外包、技术和其他服务,并向药房销售财务、运营和临床解决方案;通过 InspiroGene 提供基因疗法、实践咨询和疫苗分销服务;以及技术解决方案,以及研究、洞察、技术和服务,以改善癌症和专科护理。此外,公司通过在医疗保健行业内合作,连接患者、药房、提供商、药品福利管理者(PBM)、健康计划和生物制药公司,帮助解决患者用药可及性、可负担性和依从性挑战。此外,公司提供技术服务,包括电子事先授权、处方价格透明度、福利洞察、配药支持服务、患者注册、第三方物流和批发分销支持;医疗外科用品、实验室设备、药品分销、物流和其他服务,面向医疗保健提供商(包括医生办公室、外科中心、医院参考实验室)、疗养院、临终关怀和家庭护理机构、政府设施,以及在线市场和零售商。McKesson 成立于 1833 年,总部位于美国德州 Irving。
发展历史
麦克森（McKesson Corporation）成立于 1833 年，总部位于美国德州 Irving，并于 1994 年 11 月 15 日完成 IPO。公司按四个报告分部运营：北美药品、肿瘤学和多专科、处方技术解决方案以及医疗外科解决方案。近年公司推进并购，包括 PRISM Vision（约 8.75 亿美元）与 Core Ventures（约 25 亿美元现金及约 7 亿美元可赎回少数股权），并正为医疗外科解决方案（Medical-Surgical Solutions）分拆做准备，Apollo 基金将以约 12.5 亿美元取得其约 13% 少数股权。自 2026 年 5 月 1 日起，Brian Tyler 在担任 CEO 的同时兼任董事长。
行业地位
麦克森是美国医药流通寡头之一。研报援引的研究指出，美国约 92% 的处方药通过批发商流通，而 McKesson、AmerisourceBergen/Cencora、Cardinal Health 三家合计占美国药品批发流通的 90% 以上；公司在最新 10-K 中将 Cencora 与 Cardinal Health 列为主要竞争对手。FY2026 公司收入 4034 亿美元，其中北美药品收入 3367 亿美元、肿瘤学和多专科 484 亿美元、处方技术解决方案 58 亿美元、医疗外科 115 亿美元。客户集中度较高：前十大客户约贡献 73% 合并收入，仅 CVS 一家就约占 24%。