西帕纳卡资本
- 行业
- 电力公用事业
- 交易所
- 美股
- 国家 / 地区
- USA
- 上市日期
- 1984年7月19日
- 员工数
- 6,610
综合估值区间 · 保守 $75–$85 / 合理 $85–$100 / 乐观 $100–$115。以 $105.38 计，处于乐观内在价值区间 · 已计入较多预期。
研报发布时 $99.74（2026年5月30日）
数据来源 EODHD，按报告币种列示；仅供参考，非投资建议。
Pinnacle West Capital Corporation 通过其子公司在亚利桑那州提供零售与批发电力服务，运用核能、天然气、燃油、煤炭和太阳能发电设施从事电力生产、输电与配电。其输电设施包括架空与地下线路；配电设施由架空线路与地下主电缆组成。公司还拥有并维护变电站（包括输电与配电场地）；并拥有储能设施。Pinnacle West 成立于 1985 年，总部位于美国亚利桑那州凤凰城。
发展历史
西帕纳卡资本是一家总部位于美国亚利桑那州凤凰城的投资者持有型电力公用事业控股公司。公司于 1984 年 7 月 19 日上市，并于 1985 年成立。其几乎全部收入和利润都来自主要子公司 Arizona Public Service（APS）；APS 是亚利桑那州规模最大、历史最久的电力公司之一，利用核能、天然气、燃油、煤炭和太阳能发电设施，向亚利桑那州 15 个县中的 11 个县约 140 万零售客户供电。公司从事电力生产、输电与配电，也拥有变电站和储能设施。营收从 2021 年约 38 亿美元增至 2025 年约 53.4 亿美元，公司约有 6,610 名员工。2025 年，公司完成 CEO 交接，由 Ted Geisler 接任。
行业地位
西帕纳卡资本通过 APS 经营受监管电力公用事业，拥有亚利桑那州规模最大、历史最久电力公司的地位。在其特许经营区域内，传统零售电力业务没有直接竞争者，作为单一区域垄断企业运营，其受监管回报由 Arizona Corporation Commission（ACC）和 Federal Energy Regulatory Commission（FERC）确定；公司获批的 ACC/FERC 费率基础合计约 122.3 亿美元，ACC 允许股本回报率为 9.55%，FERC 允许股本回报率为 10.75%。其护城河来自特许经营区域、许可、费率设定制度、建设审批、输电权和核电资质等制度性因素，同时也来自较高转换成本，因为区域内客户基本没有替代电网可选。其服务区域属于美国增长较快的区域之一，2026 年第一季度客户增长为 2.2%，长期客户增长预计为 1.5%–2.5%。同业受监管电力公用事业包括 Ameren（AEE）、Xcel Energy（XEL）、Eversource（ES）和 Edison International（EIX）。