罗杰斯通信
- 行业
- 电信运营商
- 交易所
- 美股
- 国家 / 地区
- USA
- 上市日期
- 1996年1月11日
- 员工数
- 25,000
综合估值区间 · 保守 CA$48–CA$55 / 合理 CA$60–CA$75 / 乐观 CA$85–CA$100。以 CA$52.9 计，处于保守内在价值区间 · 显著安全边际。
数据来源 EODHD，按报告币种列示；仅供参考，非投资建议。
罗杰斯通信在加拿大作为一家通信、体育和娱乐公司运营。该公司通过无线、有线电视和媒体部门开展业务。该公司提供移动互联网接入、无线语音和增强语音、设备融资、设备保护、全球语音和数据漫游、无线家庭电话、固定电话桥接、机器对机器和物联网解决方案，以及面向企业的先进无线解决方案，并提供设备配送和取件服务；卫星直连移动服务；以及 Rogers、Fido 和 chatr 品牌下的无线解决方案。该公司还向消费者和企业提供互联网接入、基于互联网协议（IP）的电视、应用程序、在线观看、电话、家庭监控和先进家庭 WiFi 服务。此外，该公司提供本地和网络电视；点播电视；基于云的数字视频录像机；语音激活遥控器、重启功能和集成应用；线性和时移节目；数字专业频道；以及 4K 电视节目。进一步而言，该公司提供住宅和小型企业本地电话服务；语音信箱、呼叫等待和长途电话；视频和音频节目；语音、数据网络、IP 和以太网服务；专用网络、互联网、IP 语音和云解决方案；光波和多协议标签交换服务；信息技术和网络技术；有线接入网络服务；电信技术咨询服务；以及通过电视、智能手机、平板电脑、个人电脑和其他流媒体设备播出的赛季比赛。此外，该公司拥有 Toronto Blue Jays 和 Rogers Centre 活动场馆；并运营 Sportsnet ONE、Sportsnet 360、Sportsnet World、Citytv、OMNI、FX (Canada)、FXX (Canada) 和 HGTV 电视网络，以及 AM 和 FM 广播电台。该公司还提供 Rogers 和 Rogers Red World Elite Mastercard。该公司成立于 1960 年，总部位于加拿大多伦多。
发展历史
罗杰斯通信成立于 1960 年，总部位于加拿大多伦多；公司于 1996-01-11 进行 IPO，员工约 25,000 人。该公司在加拿大作为一家通信、体育和娱乐公司运营，业务分为 Wireless、Cable 和 Media 三个部门。Wireless 通过 Rogers、Fido 和 chatr 品牌服务消费者、企业、公共部门和批发客户；Cable 提供互联网、电视、家庭电话、安防监控和企业连接服务；Media 覆盖体育和娱乐媒体、电视和广播电台播出以及数字媒体，包括拥有 Toronto Blue Jays 和 Rogers Centre，并运营 Sportsnet ONE、Sportsnet 360、Sportsnet World、Citytv、OMNI、FX (Canada)、FXX (Canada) 和 HGTV 等网络。随着 Shaw 和 MLSE 的收购与整合，公司近年收入和 EBITDA 规模扩大：2025 年总收入达到 217.12 亿加元，截至 2025 年底，公司拥有 1,219.5 万无线手机用户和 449.7 万零售互联网用户。2025 年，Rogers 完成了 MLSE 的控股交易，并计划在 2026 年收购剩余 25% 少数股权，同时续签了一项为期 12 年的 NHL 全国媒体版权协议。公司将调整后净债务/EBITDA 从 2025 年底的 4.5x 降至 4.0x，并在 2026 年第一季度进一步降至 3.8x；过去十年，仅其网络投资就接近 400 亿加元。
行业地位
Rogers 是一家建立在无线和宽带接入网络之上的加拿大全国级运营商，绝大部分运营和销售都在加拿大。加拿大通信行业成熟、高度集中、强监管且资本密集：根据 CRTC 2025 年市场报告，移动和固定互联网合计占加拿大电信服务收入的 80% 以上，2023 年电信总收入约为 596 亿加元（移动 329 亿，固定互联网 167 亿），Bell、TELUS、Rogers 和 Quebecor 四大集团及其副品牌合计占行业收入的 85.6%。Rogers 的主要竞争对手是 BCE、TELUS 和 Quebecor/Freedom Mobile，该行业的特征之一是加拿大无线价格战。其竞争地位的主要来源包括受监管且稀缺的频谱和牌照、经过数十年资本投入建成的全国级且难以复制的通信基础设施，以及由号码携转、设备融资、家庭服务捆绑和企业整合带来的中等客户转换成本。治理方面，Rogers Control Trust 保留投票控制权，Edward S. Rogers 同时担任执行董事长和 Control Trust Chair；公司的 Class B 股票通常无投票权，针对 Class A 有投票权股票的要约无需以相同条件延伸至 Class B 持有人。CRTC 近期的消费者保护措施已禁止部分阻碍客户更换手机或互联网套餐的费用，关于促销到期和国际漫游的进一步通知规则将于 2027 年生效。