儒博实业
- 行业
- 软件与互联网
- 交易所
- 美股
- 国家 / 地区
- USA
- 上市日期
- 1992年2月12日
- 员工数
- 19,400
综合估值区间 · 保守 $300–$340 / 合理 $360–$430 / 乐观 $470–$560。以 $375.02 计，处于合理内在价值区间。
研报发布时 $326.94（2026年5月23日）
数据来源 EODHD，按报告币种列示；仅供参考，非投资建议。
Roper Technologies 在美国、加拿大、欧洲、亚洲及全球设计并开发垂直行业软件和科技赋能型产品。公司应用软件 (Application Software) 分部提供综合管理、诊断和实验室信息管理、企业软件和信息解决方案、K-12 学校管理、运输管理、财务和合规管理、基于云的集成支付处理、校园技术与支付、基于云的财务分析、绩效管理软件和数据解决方案；面向财产及意外险行业的云端软件；以及餐饮服务技术。网络软件 (Network Software) 分部提供基于云的数据、协作及估算自动化软件；电子市场；视觉特效与 3D 内容软件；面向人寿保险和金融服务行业的云端软件及 AI 赋能分析解决方案；供应链软件；医疗服务及软件；数据分析和信息；药房软件解决方案；以及面向信仰类组织的 AI 赋能 SaaS 数字互动以及教会管理及一体化捐赠解决方案。技术赋能型产品 (Technology Enabled Products) 分部提供超声操作配件、分配器及计量泵、无线传感网络及解决方案、自动化手术洗手及亚麻物品分发设备、水表、光学和电磁精密测量系统、RFID 卡和凭证读取器以及医疗设备。公司通过直销办公室、制造商代表、转售商和分销商分销和销售产品。公司前身为 Roper Industries，2015 年 4 月更名为 Roper Technologies。Roper Technologies 于 1981 年注册成立，总部位于美国佛罗里达州 Sarasota。
发展历史
儒博实业 Roper Technologies, Inc. 于 1981 年注册成立，总部位于美国佛罗里达州 Sarasota，IPO 日期为 1992 年 2 月 12 日。公司前身为 Roper Industries, Inc.，于 2015 年 4 月更名为 Roper Technologies, Inc.，反映出其从工业并购平台转向垂直软件和高价值技术产品持有平台。2022 年，公司出售 Indicor 的多数股权，同时保留少数股权，继续剥离更偏工业、资本密集型的资产。2023 年至 2025 年，Roper 在并购上部署约 89.6 亿美元，完成了 Syntellis（约 13.8 亿美元，2023 年）、Transact（约 16 亿美元）和 Procare（约 18.6 亿美元）在 2024 年的收购，以及 CentralReach（约 18.5 亿美元）和 Subsplash（约 8 亿美元）在 2025 年的收购。收入从 2021 年的 48.34 亿美元增长至 2025 年的 79.03 亿美元，经营利润从 12.41 亿美元增长至 22.35 亿美元；到 2025 年，软件约占收入的 77.6%，经常性加高重复性收入约占 67.3%。公司目前经营三个分部：Application Software（44.83 亿美元，占 2025 年收入的 56.7%）、Network Software（16.01 亿美元，占 20.3%）和 Technology Enabled Products（18.19 亿美元，占 23.0%），并在去中心化运营模式下拥有约 19,400 名员工。
行业地位
Roper Technologies 运营一组垂直市场软件、网络/市场平台和技术赋能型产品组合，覆盖法律、实验室、医院、K-12 教育、保险、货运、建筑、药房、水务计量、医疗设备以及门禁/身份认证。公司称其在大部分市场中处于领先地位，没有任何单一竞争对手在其产品线范围内形成广泛重叠；公司整体面临显著竞争，但在某些利基领域竞争者有限。2025 年，没有任何单一客户占任何分部或总收入的比例超过 10%。公司的利润率结构反映出资产轻的软件组合：2025 年总毛利率为 69.2%（Application Software 68.5%、Network Software 84.1%、Technology Enabled Products 58.1%），经营利润率为 28.3%，资本开支加资本化软件约占收入的 1.0% 至 1.5%，而 2025 年有机增长为 5.4%。具体业务体现了其规模和黏性：Aderant 服务 3,200 家客户，包括全球前 100 大律所中的 77 家，留存率超过 95%；Frontline 覆盖超过 10,000 家 K-12 客户；Vertafore 服务超过 20,000 家代理机构、1,000 多家保险公司和 23 个州政府；Data Innovations 服务超过 6,000 家医院和实验室，遍布 85 个以上国家；Illumia 服务超过 10,000 家高教、医疗和养老机构。具备网络效应的资产包括 DAT，即北美最大的现货货运撮合网络；iTradeNetwork，即食品行业 SaaS 交易网络；ConstructConnect，连接施工总包、分包、建材供应商、设计方和业主；以及 iPipeline，连接保险公司、经纪商和顾问。公司的竞争优势建立在高切换成本、深度工作流嵌入、低资本强度，以及专有数据与长期客户关系的结合之上。