Branchen
Pharmaceuticals
Alle Analysen in Pharmaceuticals — 2 Analysen.
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GSK plc: Neu aufgebaute Biopharma, im Wettlauf mit der Patentklippe
GSK plc ist ein britisches Biopharma-Unternehmen, das nach der Haleon-Abspaltung 2022 rund um Impfstoffe und Spezialmedikamente neu aufgebaut wurde, mit einem Umsatz von £32.7 Milliarden im Jahr 2025, verankert durch Shingrix und die ViiV-HIV-Franchise. Spezialmedikamente treiben nun das Wachstum (£13.5 Milliarden, +14% CER im Q1 2026), und der Kernbetriebsgewinn stieg um 11% auf £9.8 Milliarden, doch die gesamte Geschichte hängt davon ab, die Dolutegravir-HIV-Klippe 2028–2030 zu ersetzen, bevor sie eintrifft. Einstufung Halten: eine echt hochwertigere Franchise zu etwa dem 11.6-Fachen des Kerngewinns, aber der Preis nimmt bereits einen Großteil der Patentklippen-Brücke vorweg und lässt wenig Sicherheitsmarge.
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AstraZeneca: Eine eingehende Analyse
AstraZeneca ist ein Innovationsarzneimittel-Riese, der um Onkologie und seltene Erkrankungen herum aufgebaut ist und über Forschung und Entwicklung sowie globale Kommerzialisierung Erlöse erzielt. Der Umsatz 2025 erreichte 58.739 Milliarden USD, wobei sich der Wachstumsmotor in Richtung Onkologie (+20% im Jahresvergleich) und seltene Erkrankungen (+19%) verlagert, um den Druck auf die etablierten CVRM-Medikamente auszugleichen, was seine Multi-Plattform-Struktur ausgewogener macht als die von Wettbewerbern mit nur einem Motor. Rating Halten: Beim aktuellen Kurs von 178.75 USD wird die Aktie weiterhin mit einem Aufschlag auf den konservativen inneren Wert gehandelt, ohne nennenswerte Sicherheitsmarge, ein hochwertiger Titel, der in eine Phase des Lieferdrucks eingetreten ist.