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Coinbase 长期价值投资分析
美国合规加密资产交易+托管+基础设施龙头，2025 收入 71.81 亿、Q1 2026 转亏 3.94 亿；现价 184.99 美元约 489.8 亿市值，加密周期与监管不确定性下安全边际不明显。
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Capital One 长期价值投资分析
美国信用卡+直销存款+Discover 网络复合体，并购后客户超 1 亿；2025 调整后净利 106 亿、Q1 净息差 7.87%，现价 187.79 美元已部分计入整合改善，安全边际不明显。
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CenterPoint Energy 长期价值投资分析
德州+印第安纳州受监管电网+燃气公用事业，Houston Electric 区域垄断；2025 EPS 1.76 美元、未来十年 $655 亿资本计划，现价 37.98 美元约 22x PE，安全边际不明显。
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Centene 长期价值投资分析
美国 Medicaid+ACA Marketplace 政府医保管理龙头，2760 万会员；2025 计提 67.23 亿 goodwill 减值，现价 59.42 美元约 293 亿市值已计入部分修复预期，安全边际不明显。
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CMS Energy 长期价值投资分析
密歇根州受监管电力+燃气公用事业 Consumers Energy 母公司，190 万电力/180 万燃气客户；2025 营收 56.38+24.93 亿，现价 74.53 美元、PE 20.6 倍偏高，安全边际不明显。
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74巴菲特
Cummins 长期价值投资分析
全球重型发动机+零部件+发电系统平台，2025 营收 336.7 亿、数据中心备用电源景气强；现价 639.55 美元、P/FCF 37x，已为多重红利定价，安全边际不足。
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58巴菲特
Chipotle Mexican Grill 长期价值投资分析
北美高端快休闲墨西哥菜龙头，2025 营收 119.3 亿、4042 家自营店；现价 32.89 美元约 28x owner earnings，同店转负+利润率回落，安全边际不明显。
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71巴菲特
CME Group 长期价值投资分析
全球最大衍生品交易所与清算所，2025 营业利润率 64.9%、现金流强；现价 291.23 美元、25x P/FCF，盈利收益率 4.0% 低于 10Y 国债，安全边际不明显。
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76巴菲特
Clorox 长期价值投资分析
美国日用清洁与家庭品牌组合，80% 以上销售来自品类 No.1/No.2 品牌；现价 95.11 美元、PE 15.4 倍、股息率 5.2% 但 FY2026 指引下修、GOJO 并购后杠杆抬升，安全边际不明显。
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Cincinnati Financial 长期价值投资分析
美国中型财险+寿险集团，连续 65 年提分红、综合成本率长期 93.6% 跑赢行业 99.6%；现价 168.10 美元、1.65x 账面价值，安全边际不明显。
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84巴菲特
Colgate-Palmolive 长期价值投资分析
全球口腔护理+宠物营养龙头，全球牙膏份额 41.1%、Hill's 强势品牌；2025 营收 203.82 亿，现价 90.35 美元、35x PE 偏贵，安全边际不明显。
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62巴菲特
Ciena 长期价值投资分析
全球光网络与 DCI 领先厂商，2025 营收 47.70 亿、AI 数据中心需求驱动；现价 583.74 美元、P/FCF 111x、FCF yield 0.9%，安全边际基本没有。
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51巴菲特
The Cigna Group 长期价值投资分析
美国商业医疗险+PBM 双引擎，2025 营收 2749 亿、Evernorth 处方 22.22 亿张；现价 286 美元约 9-10x owner earnings，便宜但有 PBM 监管折价，安全边际不明显。
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76巴菲特
C.H. Robinson 长期价值投资分析
北美最大资产轻型物流中介，2025 撮合 3700 万票货运、服务 7.5 万客户；现价 174.23 美元、PE 35.3 倍已计入 Lean AI 利润率改善的乐观预期，安全边际基本没有。
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87巴菲特
Church & Dwight 长期价值投资分析
美国家庭与个人护理龙头，ARM & HAMMER 进入 86% 美国家庭；2025 自由现金流 10.93 亿、PE 31.7 倍，现价 96.25 美元接近合理区间下沿，安全边际不明显。
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Citizens Financial Group 长期价值投资分析
美国中大型区域银行，2025 ROTCE 11.2%、TBV/股 38.07 美元；现价 62.89 美元、1.66x P/TBV 已计入 ROTCE 持续走高的乐观预期，安全边际不明显。
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52巴菲特
CF Industries 长期价值投资分析
北美氮肥与氨气龙头，2025 营收 59.4 亿、北美低气价+物流网络构成成本护城河；现价 121.70 美元接近合理区间下沿，Blue Point 低碳氨项目执行风险待观察。
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75巴菲特
CDW 长期价值投资分析
北美 IT 解决方案龙头，25 万客户+1000+厂商伙伴；现价 110.82 美元、PE 13.5 倍看似不贵，但护城河更多是规模+关系而非定价权，安全边际不明显。
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6巴菲特
Carnival 深度价值投资分析
全球最大邮轮运营商。2025 营收 266.22 亿、净利 27.60 亿；总债务降至 260.04 亿（较 2023 峰 -100+ 亿）。25.98 美元低于中性 28-38，但杠杆 + 高资本开支仍在；理想买入 20-24 美元。
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Crown Castle 深度价值投资分析
美国唯一公开上市纯塔类资产 REIT，2026-05-01 完成 Fiber / Small Cell 剥离。91.46 美元 / 市值 399.7 亿已部分反映去杠杆 + 重估预期；合理区间 75-90，理想买入 70-80 美元。
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72巴菲特
CBRE Group 深度价值投资分析
全球商业地产服务龙头，外包 / 设施管理 / 项目管理收入占比持续上升。131.07 美元 / 市值 389 亿、TTM PE 29.9x，落在合理区间 100-125 与乐观 130-150 交界，理想买入 95-110 美元。
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67巴菲特
Cboe Global Markets 深度价值投资分析
全球交易所与衍生品平台。Options 分部贡献约 76% 经营利润，SPX/VIX 排他授权延至 2032/2033。357.35 美元已入乐观区间 320-360 上沿；按 Owner Earnings 33-36x，安全边际不存在。
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Chubb 深度价值投资分析
全球高质量 P&C 保险集团。2025 全年综合成本率 85.7% 创历史新低、2026Q1 84.0%。328.25 美元位于合理区间 300-345 中枢，但盈利处周期高位，安全边际不明显；理想买入 260-290 美元。
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60巴菲特
Caterpillar 长期价值投资分析
全球工程机械与矿机龙头，2025 营收 675.89 亿、服务收入 240 亿、连接资产超 160 万台；现价 879.89 美元远超合理区间 300-380 美元，安全边际基本不存在。