Renesas holds 2026 Capital Market Day
瑞萨发布2026资本市场日材料，涵盖公司现状、财务、销售、SDV、边缘AI与AI基础设施。
可能影响：可能影响投资者对长期增长赛道、资本配置和软件化战略的预期。
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标的档案 · Technology
Renesas Electronics Corporation
6723 · TSE · Renesas Electronics Corp ADR
- 行业
- 半导体
- 交易所
- TSE
- 国家 / 地区
- USA
- 员工数
- 21,907
现价
¥4,734
2026年6月21日 收盘
合理买入
≤ ¥3,800
安全边际起点
柏基成长分
44/100
偏弱
内在价值三档区间
当前价 ¥4,734 · 处于合理内在价值区间
当前价¥4,734
综合估值区间 · 保守 ¥3,500–¥3,800 / 合理 ¥4,500–¥6,000 / 乐观 ¥7,150–¥7,800。以 ¥4,734 计，处于合理内在价值区间。
近期动态
Renesas acquires Pictorus
瑞萨子公司完成收购Pictorus，获得云端行为建模平台以加速嵌入式软件开发。
可能影响：可能影响市场对Renesas 365平台、软件收入和开发生态扩张的预期。
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Renesas reports no production impact from Southern Ibaraki earthquake
瑞萨称6月16日地震未损坏那珂和高崎工厂建筑、公用设施或设备，生产正常。
可能影响：可能缓解市场对汽车和工业芯片供给中断的担忧，但供应链仍在评估。
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Renesas completes acquisition of Irida Labs
瑞萨完成收购希腊Vision AI软件公司Irida Labs，强化边缘AI嵌入式处理方案。
可能影响：可能影响市场对边缘AI、机器视觉和Renesas 365平台协同的增长预期。
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Renesas announces first-half 2026 consolidated forecasts
瑞萨预计2026年上半年非GAAP收入7528亿至7678亿日元，营业利润率31.3%。
可能影响：可能影响市场对二季度动能、毛利率韧性和汇率假设的预期。
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自动汇总公开来源，仅作线索，不构成投资建议。
财务概况
市值US$505.83亿
营收（TTM）US$1.39万亿
EBITDAUS$3702.6亿
净利率-0.69%
净资产收益率-0.39%
预期市盈率22.32
PEG2.53
每股收益-US$0.09
股息率0.63%
52 周区间US$5.52 – US$15.12
数据来源 EODHD，按报告币种列示；仅供参考，非投资建议。
公司简介
瑞萨电子 (Renesas Electronics) 在日本、中国、亚洲其他地区、欧洲、北美等地从事半导体的设计、研发、制造、销售与服务。公司分为汽车业务和工业/基础设施/IoT 业务两个板块。公司提供微控制器和微处理器；放大器、音视频、数据转换器、电力线通信、开关和多路复用器产品；定制 ASIC 和处理器 IP 解决方案；汽车产品；以及特定时钟、时钟分配与生成、带频率转换的抖动衰减器和晶体振荡器。公司还提供缓冲器、AS 接口、数据通信 IC、触觉驱动器、逻辑电平信号转换器、内存接口产品、光互连、光耦、物理层产品、电力线通信、收发器、电信接口、USB 产品以及 VME；以及总线开关、嵌入式主桥、FIFO、内存接口、多端口存储器、非易失性存储器、SRAM 和标准逻辑。此外，公司提供功率分立器件、转换器、电池管理 IC、电源模块、FET 驱动器、LED 驱动器、线性稳压器、电机驱动器、电源管理 IC (PMIC)、多相电源、电源支持、功率器件、固态照明、USB-C 电源；可编程逻辑产品；以及电感式位置传感器、光学传感器、传感器信号调理器和汽车传感器。公司还提供空间与恶劣环境产品（包括高可靠性模拟、数据转换器、数字、接口、功率分立、电源管理和射频）；以及无线连接产品，包括蓝牙低功耗、DECT、NFC、sub-GHz/Wi-SUN 收发器、Wi-Fi MCU、Wi-Fi 网络和无线音频。瑞萨电子成立于 2002 年，总部位于日本东京。
基础研究
发展历史
Renesas Technology 于 2002 年由日立和三菱电机的半导体业务合并成立，不包括 DRAM；当前的瑞萨电子则于 2010 年由 Renesas Technology 与 NEC Electronics 合并而成，并保留了 NEC Electronics 的上市主体和证券代码沿革。2012 年底，公司通过政府支持基金 INCJ 接受了由政府主导的 1,500 亿日元救助；INCJ 剩余持股已在 2023 年 11 月前全部出售。公司随后收购了 Intersil（约 32 亿美元），2018 年同意以约 67 亿美元收购 IDT，2021 年以 49 亿欧元（约 59 亿美元）收购 Dialog，并于 2024 年初同意以 91 亿澳元（约 59 亿美元）收购 Altium，收购价为每股 68.50 澳元。2026 年 2 月，公司同意以约 30 亿美元将其 timing 业务出售给 SiTime；该转让于 2026 年 2 月 5 日获批，预计于 2026 年底前完成。
行业地位
瑞萨电子是一家总部位于东京的嵌入式半导体制造商，拥有 21,907 名员工，按汽车和工业/基础设施/IoT 两个板块报告，并提供微控制器和微处理器、模拟、功率、连接和 timing 产品。公司 2025 年 IFRS 收入为 13,212 亿日元，其中非 GAAP 汽车板块收入为 6,397 亿日元，工业/基础设施/IoT 板块收入为 6,718 亿日元；其长期产品组合大致为 MCU 占 40%，模拟和功率各约占 20%，SoC 约占 15%，其他约占 5%。公司材料称，其 2024 年在汽车 MCU 市场以 23.7% 的份额位居第二，2023 年占整体 MCU 市场 15.0%，2022 年在不含汽车的 16 位和 32 位 MCU 市场占 29.2%。公司采用 fab-lite 模式运营，并与 NXP、英飞凌、意法半导体、Texas Instruments 和 Microchip 竞争。
本标的研报