综合估值区间 · 保守 $150–$170 / 合理 $180–$220 / 乐观 $240–$300。以 $225.91 计，位于合理与乐观区间之间。
研报发布时 $243.63（2026年5月21日）
数据来源 EODHD，按报告币种列示；仅供参考，非投资建议。
Autodesk 在全球提供 3D 设计、工程与娱乐技术解决方案。公司提供 AutoCAD Civil 3D (测绘、设计、分析与文档解决方案)；Autodesk Build (项目文档管理、共享与访问的工具集，简化办公室、工地拖车与施工现场之间的工作流)；Revit (面向建筑信息模型 (BIM) 的软件，帮助专业人士设计、建造与维护节能建筑)；Autodesk BIM Collaborate Pro (云端设计协作与设计管理软件)；BuildingConnected (SaaS 预施工解决方案)；以及 Tandem (云端平台，转换建筑资产全生命周期)。公司还提供 AutoCAD 软件 (面向专业设计、绘图、细化与可视化的可定制可扩展 CAD 应用)；AutoCAD LT (绘图与细化软件)；Fusion (集成 3D CAD、计算机辅助制造 (CAM) 与计算机辅助工程 (CAE) 的工具)；Inventor (面向 3D 机械设计、仿真、分析、工装、可视化与文档的软件)；产品设计与制造工具集；以及 Vault (集中式数据管理软件，加速设计流程、简化内外部协作)。公司还提供 Flow Production Tracking (云端制作管理软件)；Maya 软件 (面向影视艺术家、游戏开发者与设计可视化专业人士的 3D 建模、动画、特效、渲染与合成解决方案)；面向娱乐内容创作的 Media and Entertainment Collection 端到端工具集；以及 3ds Max 软件 (3D 建模、动画与渲染解决方案)。公司通过经销商与分销商网络销售产品与服务。公司于 1982 年成立，总部位于美国加州旧金山。
发展历史
Autodesk, Inc. 于 1982 年成立，总部位于美国加州旧金山，并于 1985 年 7 月 1 日 IPO。公司起步于 AutoCAD 等专业 CAD 与设计工具，随后逐步扩展为多个专业产品家族，覆盖建筑、工程、施工与运营（AECO）、产品设计与制造，以及媒体与娱乐。一个标志性转变是转向订阅模式：到 FY2026，经常性收入达到总收入的 97%（72.06 亿美元总收入中有 70.24 亿美元），订阅及维护收入为 67.76 亿美元，反映公司从一次性许可证销售转向持续续费。公司的市场进入结构也发生了变化，对分销商 TD Synnex 的依赖从 FY2024 收入的 39% 降至 FY2025 的 33%，并在 FY2026 降至 14%；与此同时，直接销售占比从 FY2025 的 42% 升至 FY2026 的 63%。近年来，公司将资源转向云、平台和 AI，包括在 FY2026 进行重组，将资源重新配置到这些领域。到 FY2026，Autodesk 的收入已增长至 72.06 亿美元，员工约 14,300 人。
行业地位
Autodesk 是全球 3D 设计、工程与娱乐技术解决方案供应商，服务于建筑、工程、施工与运营、产品设计与制造，以及媒体与娱乐领域的专业组织。FY2026 按产品家族划分，其 AECO 收入为 35.83 亿美元，AutoCAD 与 AutoCAD LT 为 17.87 亿美元，制造为 13.79 亿美元，媒体与娱乐为 3.32 亿美元；按产品类型划分，Design 收入为 59.80 亿美元，Make 为 7.96 亿美元，Other 为 4.30 亿美元。其竞争地位建立在若干事实性的差异化来源之上：高客户转换成本（更换核心设计工作流工具涉及再培训、文件兼容、流程重构和协作重建）、研发规模（FY2026 为 16.43 亿美元）以及覆盖多个专业生态的销售规模、97% 的经常性收入、高于 100%-110% 区间的净收入留存率，以及 83 亿美元的剩余履约义务。主要竞争对手包括制造和产品设计领域的 PTC 与 Dassault Systèmes、基础设施和工程软件领域的 Bentley；Adobe 则被列为可比的订阅软件企业。Autodesk 在建筑、设计和跨工作流整合方面具有强势地位，但其地位并非没有竞争对手的垄断格局。