综合估值区间 · 保守 $22–$26 / 合理 $26–$34 / 乐观 $40–$56。以 $30.11 计，处于合理内在价值区间。
研报发布时 $28.46（2026年5月31日）
数据来源 EODHD，按报告币种列示；仅供参考，非投资建议。
Invesco Ltd.（景顺）是一家公开上市的投资管理公司。公司通过子公司向零售客户、机构客户、高净值客户、公共部门、企业、工会、非营利组织、捐赠基金、基金会、养老金基金、金融机构和主权财富基金提供服务。公司管理以单一客户为核心的股票和固定收益组合，并为客户推出股票、商品、固定收益、多资产和均衡型共同基金，以及股票、固定收益、多资产和均衡型 ETF。公司还推出并管理私募基金。公司在全球公开股票和固定收益市场进行投资。公司通常单笔投资规模在 500 万至 1500 万美元之间。公司还投资大宗商品和货币等另类市场。在股票组合中，公司投资大盘股、中盘股、小盘股的成长股与价值股；在固定收益组合中，公司投资可转债、政府债券、市政债券、国债和现金，同时投资短期与中期债券、投资级与高收益债券、应税与免税债券、优先担保贷款，以及资产支持证券、抵押贷款支持证券和商业抵押贷款支持证券等结构化证券。公司采用绝对收益、全球宏观和多空策略，并使用定量分析进行投资决策。公司曾用名包括 Invesco Plc、AMVESCAP plc、Amvesco plc、Invesco PLC、Invesco MIM 和 H. Lotery & Co. Ltd.。Invesco 成立于 1935 年，总部位于美国佐治亚州亚特兰大，并在亚洲、欧洲、非洲和北美设有办公室。
发展历史
景顺是一家全球独立资产管理公司，成立于 1935 年，总部位于美国佐治亚州亚特兰大，并在亚洲、欧洲、非洲和北美设有更多办公室。公司曾使用多个旧名称，包括 AMVESCAP plc、Amvesco plc、Invesco MIM 和 H. Lotery & Co. Ltd.。公司于 1995 年 8 月 24 日上市。随着时间推移，景顺在 20 多个国家建立了本地化布局，服务 120 多个国家的客户，目前管理着一个多能力平台，覆盖共同基金、ETF、指数策略、固定收益、主动权益、私募信用、房地产、多资产和货币市场产品。近期一个关键里程碑是，其 QQQ 产品于 2025 年 12 月 20 日由单位投资信托（UIT）转换为开放式 ETF，此后 QQQ 开始直接贡献管理费。到 2026 年 4 月底，公司初步管理资产规模达到 2.3394 万亿美元，其中 ETFs & Index Strategies 占 7014 亿美元，仅 QQQ 产品线就占 4403 亿美元；2026 年一季度管理资产规模为 2.1595 万亿美元。
行业地位
景顺所在行业为金融服务下的资产管理，定位为大型全球资产管理平台。公司收入主要来自投资管理合同，根据管理资产规模和产品类型赚取管理费、分销/服务费和业绩费，其中主动权益、均衡型和另类资产费率较高，固定收益、货币市场和 ETF 产品费率较低。在高管薪酬和相对 TSR 评估中，公司的同行组包括 BlackRock、T. Rowe Price、Franklin Resources、Affiliated Managers Group、Lazard、State Street、BNY Mellon、AllianceBernstein 和 Amundi。公司在 10-K 中披露，其绝大部分收入来自投资管理合同，这类合同通常可在 30 天或更短通知期内终止，开放式基金和单位信托投资者通常可随时赎回，表明客户转换成本较低。行业一直在向超低费率被动产品、ETF 和现金管理转移，传统主动权益面临费率压力；2025 年景顺报告长期净流入为 651 亿美元（ETF 和指数贡献 712 亿美元，中国 JV 贡献 104 亿美元，私募市场贡献 42 亿美元），同时主动权益出现 285 亿美元净流出，而 2026 年一季度标志着公司连续第 11 个季度实现正 organic growth。