综合估值区间 · 保守 $11.5–$13.5 / 合理 $14–$17.5 / 乐观 $18–$22。以 $9.28 计，低于保守内在价值 · 深度安全边际。
研报发布时 $15.74（2026年5月27日）
数据来源 EODHD，按报告币种列示；仅供参考，非投资建议。
诺基亚及其子公司在北美和拉丁美洲、大中华区、印度、亚太地区、欧洲、中东和非洲提供移动、固定和云网络解决方案。公司通过四个分部运营：网络基础设施、移动网络、云与网络服务以及诺基亚技术。公司提供固定网络解决方案，例如光纤和铜缆技术、接入基础设施、家庭 Wi-Fi 解决方案以及云和虚拟化服务；IP 网络解决方案，为住宅、移动、企业和云应用提供 IP 边缘路由和数据中心网络解决方案；以及光网络解决方案，为城域、区域和长途应用提供光传输网络。公司还为无线接入网络以及传输网络的微波无线链路提供移动技术产品和服务；并提供网络管理解决方案，以及网络规划、优化、网络部署和技术支持服务。此外，公司提供云与网络服务，包括开放、安全、自动化且可扩展的软件和解决方案；以及 5G 核心网、安全自治网络、专用无线和工业边缘，以及网络 API。此外，公司授权知识产权，包括专利、技术和 Nokia 品牌。公司面向国防、通信、能源与资源、企业和工业园区、专用网络、公共部门和交通运输行业提供其产品和服务。诺基亚成立于 1865 年，总部位于芬兰埃斯波。
发展历史
诺基亚的根源可追溯至1865年的一家纸浆厂；1967年，纸浆、橡胶与电缆三家芬兰公司合并组成诺基亚公司，总部位于芬兰埃斯波。公司1980年代制造数字交换机与车载电话，并在GSM时代成为全球手机领导者。其主要上市可追溯到1915年的赫尔辛基，美国市场则始于1994年启动的ADR计划。2014年将手机业务（Devices & Services）出售给微软后，公司收购诺基亚西门子网络与阿尔卡特-朗讯，重新聚焦网络基础设施与专利授权。
行业地位
诺基亚是一家通信设备公司，在全球提供移动、固定与云网络解决方案，业务组织为 Network Infrastructure、Mobile Infrastructure 与 Portfolio Businesses 三大分部。其竞争地位建立在运营商级安装基数及高切换成本、超过 26,000 个专利族（带来标准必要专利授权收入）、Bell Labs 研发，以及在欧盟 5G 规则塑造的市场中作为可信供应商的地位之上。收购 Infinera 后，诺基亚在光传输设备市场约占 20% 份额，为仅次于华为的第二大供应商。主要竞争对手包括爱立信、思科与 Ciena。