综合估值区间 · 保守 $150–$180 / 合理 $190–$230 / 乐观 $260–$300。以 $170.04 计，处于保守内在价值区间 · 显著安全边际。
研报发布时 $238.16（2026年5月23日）
数据来源 EODHD，按报告币种列示；仅供参考，非投资建议。
QUALCOMM Incorporated 在全球从事无线行业基础技术的开发与商业化。公司通过三个分部运营:Qualcomm CDMA Technologies(QCT)、Qualcomm Technology Licensing(QTL)与 Qualcomm Strategic Initiatives(QSI)。QCT 分部开发并供应具备连接与计算技术的集成电路与系统软件,用于移动设备;面向连接、数字座舱与 ADAS/AD 的汽车系统;以及包括消费电子设备、工业设备与边缘网络产品在内的 IoT。QTL 分部授予许可或提供使用其知识产权组合部分的权利,其中包括用于无线产品制造与销售的多种专利权利,这些产品包括实现 LTE 以及/或基于 OFDMA 的 5G 产品与衍生品;使用蜂窝标准必要专利,包括用于蜂窝设备的 3G、4G 与 5G。QSI 分部投资于多个行业的早期阶段公司,包括 5G、人工智能、汽车、消费、企业、云、IoT 与扩展现实,以及投资,包括非上市股权证券,在较小程度上,还包括上市股权证券与可转换债务工具。公司还向美国政府机构与其承包商提供开发与其他服务并销售相关产品。此外,公司还参与高通政府技术与数据中心业务。QUALCOMM Incorporated 成立于 1985 年,总部位于美国加利福尼亚州圣地亚哥。
发展历史
高通(Qualcomm Incorporated)成立于 1985 年,总部位于美国加利福尼亚州圣地亚哥,并于 1991 年 12 月 13 日上市。公司通过三个分部运营:Qualcomm CDMA Technologies(QCT)、Qualcomm Technology Licensing(QTL)与 Qualcomm Strategic Initiatives(QSI)。公司长期持续减少股本,期末流通股数从 2017 年的 14.74 亿股降至 2018 财年末的 12.19 亿股,再到 2025 财年末的 10.74 亿股。2025 年 12 月,公司完成对 Alphawave Semi 的收购,交易对价约 23 亿美元,并分配至数据中心业务。
行业地位
高通是科技板块的半导体公司,拥有 52000 名员工,从事无线行业基础技术开发。2025 财年公司总营收 442.84 亿美元,其中 QCT 芯片业务收入 383.67 亿美元、QTL 授权业务收入 55.82 亿美元,QTL 税前利润率高达 72%。2025 财年,Apple、Samsung 与 Xiaomi 各自都占合并收入的 10% 以上。其竞争对手涵盖 MediaTek、Apple、Samsung LSI、UNISOC、Broadcom、Nvidia、Mobileye、NXP 与 AMD;QTL 的标准必要专利与长期许可体系,以及 2025 财年 90.42 亿美元的研发支出,支撑着其行业地位。