Sartorius AG
- 行业
- 生命科学工具
- 交易所
- XETRA
- 国家 / 地区
- Germany
- 员工数
- 14,279
综合估值区间 · 保守 €170–€188 / 合理 €204–€276 / 乐观 €292–€320。以 €214.3 计，处于合理内在价值区间。
研报发布时 €217.1（2026年6月19日）
数据来源 EODHD，按报告币种列示；仅供参考，非投资建议。
Sartorius Aktiengesellschaft 在全球提供生物工艺解决方案，以及实验室产品和服务。该公司提供分析解决方案，例如生物层干涉系统、基于细胞术的高通量筛选系统、过程分析技术和数据分析、细胞选择与回收、活细胞成像和分析系统，以及表面等离子体共振系统；细胞培养解决方案，包括生物反应器和发酵罐、细胞培养试剂、补充剂和基质、核酸和递送解决方案、细胞培养基，以及细胞系和缓冲液；以及流体管理产品。它还提供实验室过滤和纯化解决方案、实验室水纯化系统、微组织技术、实验室称量、移液器、吸头和分配器、微生物检测解决方案、实验室数据和设备群管理软件，以及 OEM 解决方案；以及工艺层析和过滤解决方案。该公司服务于生命科学研究、生物制药生产、细胞和基因治疗，以及应用行业。该公司成立于 1870 年，总部位于德国哥廷根。
发展历史
Sartorius 于 1870 年在德国哥廷根创立，当时 Florenz Sartorius 建立了一家专注于科学仪器和分析天平的精密机械工坊。20 世纪 80 年代末，在扩大产品组合并推进基础设施现代化之后，包括在哥廷根建设新工厂基地，该公司进行了重组，并于 1990 年上市，以实现融资基础多元化；德国股票页面记录的上市日期为 1990-07-10，普通股 IPO 价格为 DM 710，优先股为 DM 610。经历艰难的 20 世纪 90 年代后，Sartorius 将重点进一步聚焦于生命科学研究和生物制药行业，并于 2007 年通过将法国公司 Stedim 与 Sartorius 的 Biotech Division 合并，创建了 Sartorius Stedim Biotech。Stedim 于 1978 年从 EVA 营养袋起步，20 世纪 90 年代初转向生物技术用一次性解决方案，并于 1994 年在巴黎上市。后续收购将产品范围扩展到软件、细胞系开发、层析、培养基及相邻技术，包括 Polyplus（于 2023 年收购，加深了对细胞和基因治疗工具的覆盖）和 MATTEK；销售额从 2020 年的 23.357 亿欧元增长至 2022 年疫情时期峰值 41.747 亿欧元，2023 年下降 18.7%，并在 2025 年恢复至约 35.381 亿欧元。Joachim Kreuzburg 领导 Sartorius 超过二十年，推动了这一转型，Michael Grosse 于 2025-07-01 出任 CEO，Florian Funck 于 2024 年被任命为 CFO。
行业地位
Sartorius 是一家德国生命科学工具集团，经济核心是生物工艺业务，该业务通过其单独上市的法国子公司 Sartorius Stedim Biotech 运营，Sartorius AG 持有其约 71.5% 的资本和约 83% 的投票权。集团运营两个分部：Bioprocess Solutions 在 2026 年第一季度实现收入 7.35 亿欧元，占集团收入的五分之四以上，基础 EBITDA 利润率为 31.8%；规模较小、周期性更强的 Lab Products & Services 实现收入 1.64 亿欧元，利润率为 20.7%。其最强的竞争优势是在受监管生物制剂生产中的转换成本，其中无菌一次性产品的重复业务约占 SSB 销售额的 80%，而获批后替换已验证组件对客户而言成本高且流程繁琐；公司也在研发早期赢得客户，并跟随分子进入商业化生产。其最接近的竞争对手包括 Danaher（尤其是通过 Cytiva）、Thermo Fisher、Lonza、Repligen 以及 Merck KGaA 的 Life Science 业务；与这些公司相比，Sartorius 对生物工艺和一次性使用领域的集中度异常高，但缺乏最大型多元化同业的业务广度和资产负债表灵活性。该公司 2026 年投资者材料将集团可服务市场增长率列为 7% 至 9%，Bioprocess Solutions 为 8% 至 10%，Lab Products & Services 为 4% 至 6%，公司雇员约 14,242 人。