西斯科
- 行业
- 食品分销
- 交易所
- 美股
- 国家 / 地区
- USA
- 上市日期
- 1973年5月8日
- 员工数
- 75,000
综合估值区间 · 保守 $50–$60 / 合理 $70–$85 / 乐观 $95–$110。以 $84.09 计，处于合理内在价值区间。
研报发布时 $75.32（2026年5月27日）
数据来源 EODHD，按报告币种列示；仅供参考，非投资建议。
Sysco Corporation 通过其子公司，在美国、加拿大、英国、法国及全球从事面向餐饮服务及外卖食品 (food-away-from-home) 行业的各类食品及相关产品的营销和分销。公司下设美国餐饮服务运营 (U.S. Foodservice Operations)、国际餐饮服务运营 (International Foodservice Operations)、SYGMA 和其他 (Other) 等分部。公司分销冷冻食品，例如肉类、海鲜、完全制好的主菜、水果、蔬菜和甜点；罐头和干货食品；新鲜肉类和海鲜产品；乳制品；饮料；进口特色食品；以及新鲜农产品。公司还供应各种非食品类产品，包括纸制品 (含一次性餐巾、餐盘和杯子)、餐桌餐具 (含玻璃器皿和银器)、炊具 (含锅、平底锅和器皿)、餐厅和厨房设备及用品以及清洁用品。公司服务对象包括餐厅、医院和疗养机构、学校和高校、酒店和汽车旅馆、工业餐饮服务商及其他餐饮场所。Sysco Corporation 成立于 1969 年，总部位于美国得克萨斯州休斯顿。
发展历史
Sysco Corporation 成立于 1969 年，总部位于美国得克萨斯州休斯顿，IPO 日期为 1973 年 5 月 8 日。公司通过子公司作为餐饮服务（food-away-from-home）分销商运营，并按四个分部报告：U.S. Foodservice Operations、International Foodservice Operations、SYGMA 和 Other。到 2025 财年，公司服务约 73 万个客户地点，运营 337 个配送设施，拥有约 1.9 万辆配送车辆，员工约 7.5 万人，销售额约 814 亿美元（高于 2020 财年的约 529 亿美元，其中包括当年受疫情影响降至 528.9 亿美元）。2026 年 3 月，西斯科宣布达成协议，以约 291 亿美元的企业价值收购 Jetro Restaurant Depot，对价包括约 216 亿美元现金加 9,150 万股西斯科股票，并部分由约 210 亿美元新债融资；同月，公司完成 CFO 交接，2026 年 4 月宣布提高股息，同时重申其股息贵族地位。
行业地位
西斯科将自身定位为服务美国、加拿大、英国、法国及国际 food-away-from-home 行业的领先分销商。其 U.S. Foodservice 分部约占 2025 财年销售额的 70%，但贡献了约 88.8% 的分部经营利润；2025 财年销售额中约 60% 来自餐厅；客户和供应商基础高度分散，没有任何单一客户占销售额超过 10%，也没有任何单一供应商占采购额超过 10%。最直接可比的上市同业是 US Foods 和 Performance Food Group (PFGC)；按规模看，西斯科 2025 财年约 814 亿美元的销售额显著高于 US Foods 约 394 亿美元的销售额。该业务处于低利润率、高周转行业（2025 财年毛利率约 18.4%，营业利润率约 3.8%，净利率约 2.2%），其竞争优势来自规模和成本（337 个配送设施、约 1.9 万辆车，以及覆盖北美和欧洲的采购与配送网络）、一站式供应和当日配送能力、更换供应商带来的运营切换成本，以及自有品牌渗透率——2026 财年第三季度，Sysco 品牌销量约占 U.S. Broadline 箱数的 35.0%，在本地客户中约占 45.1%。