联合大陆航空
- 行业
- 航空运输
- 交易所
- 美股
- 国家 / 地区
- USA
- 上市日期
- 2006年2月6日
- 员工数
- 117,500
综合估值区间 · 保守 $75–$95 / 合理 $100–$125 / 乐观 $140–$175。以 $120.57 计，处于合理内在价值区间。
研报发布时 $112.62（2026年5月28日）
数据来源 EODHD，按报告币种列示；仅供参考，非投资建议。
United Airlines Holdings 通过其子公司在美国、加拿大、跨大西洋、太平洋及拉丁美洲提供航空运输服务。公司通过干线及支线机队运输旅客与货物，并面向第三方提供地面服务、飞行学院、常旅客积分非旅行兑换以及维护服务。此外，公司还为商业企业、货运代理、物流公司及国家邮政机构提供货运和邮件运输服务，并提供常旅客忠诚度计划。公司通过直销渠道（包括公司网站和移动应用）以及传统旅行社、在线旅行社（OTA）和其他中介销售其产品。公司原名 United Continental Holdings, Inc.，于 2019 年 6 月更名为 United Airlines Holdings, Inc.。公司成立于 1968 年，总部位于美国伊利诺伊州芝加哥。
发展历史
联合大陆航空（United Airlines Holdings, Inc.）成立于 1968 年，总部位于美国伊利诺伊州芝加哥，几乎所有运营均通过 United Airlines 开展。公司于 2006 年 2 月 6 日完成 IPO，原名 United Continental Holdings, Inc.，并于 2019 年 6 月更名为 United Airlines Holdings, Inc.。公司已发展成为一家全球网络型航空公司，服务六大洲 380 多个目的地，在芝加哥、丹佛、休斯敦、洛杉矶、纽瓦克、旧金山、华盛顿杜勒斯和关岛运营枢纽，并在 2025 年运送约 1.81 亿名乘客。疫情期间，公司年收入从 2019 年的 432.6 亿美元降至 2020 年的 153.6 亿美元和 2021 年的 246.3 亿美元，随后恢复至 2023 年的 537.2 亿美元、2024 年的 570.6 亿美元和 2025 年的 590.7 亿美元。截至 2025 年末，股东权益达到 152.8 亿美元，高于 2021 年的 50.3 亿美元；管理层报告称，截至 2026 年一季度，净杠杆约为 2.0 倍，同时推进 United Next 机队更新计划。公司雇用约 115,600 名员工，其中约 83% 由工会代表。
行业地位
在 2025 年 10-K 中，联合大陆航空称，按可用座位里程衡量，公司是全球最大的航空公司，通过干线和支线机队运输旅客与货物，服务 380 多个目的地。其主要竞争对手包括 Delta、American、Southwest、Alaska、JetBlue、Frontier 和 Spirit，所在的美国大型航空公司市场集中度高，同时竞争激烈。United 的规模、国际网络和枢纽覆盖建立在密集的商务及门户枢纽组合之上，并依托 Star Alliance；该联盟在 2025 年覆盖 190 多个国家和地区、超过 1,150 个机场，日均约 17,500 班起降。公司根据运力购买协议运营 424 架支线飞机，并运营 MileagePlus 忠诚度计划，其中包括与 JPMorgan Chase 的联名信用卡合作，其里程销售、营销以及 United Club 会员业务为非机票收入作出贡献。公司的信用评级接近非投资级，S&P 和 Fitch 为 BB+，Moody’s 为 Ba1。