综合估值区间 · 保守 $30–$34 / 合理 $35–$41 / 乐观 $42–$50。以 $39.27 计，处于合理内在价值区间。
研报发布时 $36.91（2026年5月30日）
数据来源 EODHD，按报告币种列示；仅供参考，非投资建议。
UDR, Inc. 是一家标普 500 成分股公司，是一家领先的多户住宅型房地产投资信托基金（REIT），通过成功管理、收购、出售、开发与再开发美国目标市场的优质房地产物业，展现出持续提供卓越且可靠回报的业绩纪录。截至 2025 年 12 月 31 日，UDR 自有或拥有权益的公寓房源共计 60,941 套，包括 300 套处于开发中的公寓。53 多年来，UDR 为股东提供长期价值，为住户提供最优质的服务标准，并为员工提供最佳体验。UDR, Inc. 成立于 1972 年，总部位于美国科罗拉多州海兰兹兰奇。
发展历史
UDR, Inc. 于 1972 年在马里兰州注册成立，总部位于科罗拉多州海兰兹兰奇。公司于 1990 年 3 月 7 日完成 IPO，是一家标普 500 成分股公司，53 年多来持续为股东创造价值。其业务以拥有、运营、翻新和开发公寓社区为核心，并以合资企业及债权/优先股投资作为补充。公司的资产组合稳步增长：租金收入从 2021 年的 12.85 亿美元增至 2025 年的 17.01 亿美元，同期并表 NOI 从 8.67 亿美元增至 11.62 亿美元；2025 年总营收达到 17.12 亿美元。截至 2025 年底，并表资产组合拥有 165 个社区和 55,240 套已完工公寓；截至 2025 年 12 月 31 日，UDR 自有或拥有权益的公寓房源共计 60,941 套，其中包括 300 套开发中的公寓；到 2026 年一季度，平台口径数据为 184 个社区和 59,782 套住房，包括合资和在建项目，覆盖 21 个市场，员工约 1,420 人。CEO Tom Toomey 在 2024 年股东信中提到，他已在 UDR 任职 24 年。2025 年，公司以 1.178 亿美元回购 330 万股；2026 年一季度以约 1 亿美元回购 280 万股，随后又以约 5,000 万美元进一步回购 140 万股；2026 年一季度，公司还以 3.62 亿美元出售 4 个社区，并收回两笔合计 1.389 亿美元的债权和优先股投资。UDR 于 2026 年改为按月派息。
行业地位
UDR 所处行业为美国多户住宅（公寓）REIT 行业（住宅型 REIT）。按约 122 亿美元市值计算，它小于 AvalonBay、Equity Residential、Essex 和 Mid-America 等体量更大的公寓 REIT，但规模与 Camden 相近，处于北美多户住宅 REIT 第一梯队的中段，而非小型参与者。公司将其竞争对手定义为其他公寓 REIT、保险资金、养老金、投资基金以及各类公私募房地产持有者，并在 2023 年材料中将对标同业列为 AIRC、AVB、CPT、EQR、ESS 和 MAA。公司的竞争优势来自区位、规模、低融资成本和运营执行的组合，而非占支配地位的消费品牌：它在各市场内集中布局社区以获得规模经济，运营覆盖物业管理、开发、再开发、收购、营销、销售和融资的一体化平台，并拥有投资级 Baa1/BBB+ 评级，通常使其资本成本低于私人业主和小型竞争者。运营方面，UDR 报告称，自 2023 年一季度以来，公司在公寓 REIT 同业中实现了最高的住户留存改善，2025 年住户周转率降至 38.5%，为公司历史最低；2026 年一季度同店物理入住率为 96.6%，同店 NOI 下降 0.8%。住户可以通过网页门户和移动应用完成申请、续租和维修请求。2023 年、2024 年或 2025 年，没有任何单一租户或关联租户群体贡献超过总收入的 10%。公寓租赁是局部市场生意，竞争对手可以通过租金优惠和更低租金获得暂时优势；美国人口普查局报告称，2026 年一季度全国租赁空置率为 7.3%。