综合估值区间 · 保守 $95–$120 / 合理 $145–$185 / 乐观 $210–$260。以 $147.54 计，处于合理内在价值区间。
研报发布时 $128.14（2026年5月23日）
数据来源 EODHD，按报告币种列示；仅供参考，非投资建议。
Workday, Inc. 在美国及国际市场提供企业云应用。公司提供一套财务管理应用，用于维护会计信息；管理应付与应收等财务流程；识别实时财务、运营与管理洞察；执行财务合并；缩短结账时间；推进内部控制与可审计性；并使财务运营保持一致。公司还提供支出管理解决方案，帮助组织简化供应商选择与合同管理、构建并执行采购活动（如询价书）并管理间接支出；以及差旅费管理解决方案；并提供一套人力资本管理应用，使 HR 团队进行招聘、入职、薪酬、培养、再培训并提供员工体验。此外，公司提供规划应用，并为医疗机构提供供应链与库存解决方案；为学生与教职员工生命周期管理提供解决方案；以及供客户与开发者构建自定义应用的 Workday Extend。客户涵盖专业与商业服务、金融服务、医疗、制造、媒体、教育、政府、技术、零售与酒店业。公司通过直销组织销售解决方案。公司前称 North Tahoe Power Tools, Inc.，2005 年 7 月更名为 Workday, Inc.。公司成立于 2005 年，总部位于美国加利福尼亚州 Pleasanton。
发展历史
Workday, Inc. 成立于 2005 年。公司前称 North Tahoe Power Tools, Inc.，并于 2005 年 7 月更名为 Workday, Inc.，总部位于美国加利福尼亚州 Pleasanton。公司于 2012 年 10 月 12 日上市，由 Aneel Bhusri 和 David Duffield 联合创立。公司已构建一套云端、AI 驱动的企业应用，覆盖人力资本管理（HCM）、财务管理、支出管理和规划，并提供用于构建自定义应用的 Workday Extend。截至 FY2026，公司披露客户数超过 11,500 家，签约用户超过 8000 万，业务覆盖 175+ 个国家，年交易量约 1.4 万亿。FY2026 总收入达到 95.52 亿美元，其中 88.33 亿美元（约 92%）来自订阅服务，7.19 亿美元来自专业服务；订阅 backlog（剩余履约义务）为 281.01 亿美元。公司持续通过收购扩张，包括 FY2026 收购 Paradox 和 Sana。2026 年 2 月，联合创始人 Aneel Bhusri 回任 CEO，并继续担任董事长。
行业地位
Workday 是全球领先的云 HCM 提供商，同时在面向企业的云财务管理和 ERP 式服务方面也具备较强实力，服务金融服务、政府、高等教育、医疗、酒店、制造、专业服务、零售、科技与媒体等行业的新兴、中型和大型组织。根据 IDC 对 2024 年全球 HCM 应用市场的摘要，该市场增长 14.8% 至 410 亿美元，Workday 以 52 亿美元收入和 12.6% 市占率排名第一。公司服务超过 65% 的《财富》500 强企业和超过 70% 的《财富》50 强企业。其主要竞争环境包括 Oracle 和 SAP；公司将二者列为其在财务管理和 HCM 领域的主要竞争对手，且二者拥有成熟的客户关系和渠道。此外，竞争者还包括 ADP、Dayforce、Microsoft、NetSuite、ServiceNow 和 UKG。Workday 的差异化建立在 HCM、财务、预算、合同、招聘、审计和薪酬流程嵌入企业工作流后形成的高切换成本之上：FY2026 订阅合同通常为三年或更长，且一般不可取消；gross revenue retention 约为 97%；FY2026 订阅增长中约 60% 来自既有客户扩容。覆盖 11,500+ 家客户、8000 万+ 用户、175+ 个国家的规模，以及伙伴生态，进一步强化了本地化、合规和客户参考壁垒。在基础设施方面，公司依赖包括 AWS 和 Google Cloud 在内的第三方云服务提供商。