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Specialty Chemicals

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53/100 Halten Sika AG: Qualitäts-Compounder in einem zyklischen Luftloch Sika ist der globale Marktführer für Bauchemie (Betonzusatzmittel, Abdichtung, Dichtstoffe, Dach- und Industrieklebstoffe) und verkauft lokal angepasste Systeme über mehr als 400 Werke in über 100 Ländern, mit ergänzenden Übernahmen wie Parex und MBCC fest in das Geschäftsmodell integriert. Der Umsatz 2025 fiel um 4.8% auf CHF 11.20 Mrd. angesichts eines starken Schweizer Frankens und eines schwachen Baukonjunkturzyklus, doch das Wachstum in Lokalwährung blieb positiv und die Materialmarge stieg auf 54.9%, während die MBCC-Synergien CHF 182 Mio. erreichten. Bewertung Halten: ein erstklassiger Serienübernehmer-Compounder gefangen in einem zyklischen Luftloch, aber bei etwa dem 26-Fachen des Gewinns der Vergangenheit preist die Bewertung bereits einen Großteil der Margenerholung ein, bevor das organische Wachstum zurückgekehrt ist. Sika AGSIKA · SWSpecialty Chemicals27. Juni 2026