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Specialty Chemicals

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53/100 Mantener Sika AG: un compounder de calidad en un bache cíclico Sika es el líder mundial en químicos para la construcción (aditivos, impermeabilización, selladores, techos y adhesivos industriales), y vende sistemas adaptados localmente a través de más de 400 fábricas en más de 100 países, con fusiones y adquisiciones complementarias como Parex y MBCC integradas en su modelo. Las ventas de 2025 cayeron un 4.8% hasta CHF 11.20bn por la fortaleza del franco suizo y un ciclo de construcción débil, aunque el crecimiento en moneda local se mantuvo positivo y el margen de materiales subió al 54.9% mientras las sinergias de MBCC alcanzaron CHF 182m. Calificación Mantener: un compounder adquirente en serie de primer nivel atrapado en un bache cíclico, pero a unas 26 veces las utilidades pasadas, la valoración ya incorpora buena parte de la recuperación de márgenes antes de que el crecimiento orgánico haya regresado. Sika AGSIKA · SWSpecialty Chemicals27 de junio de 2026