AIサプライチェーン
EDA・チップ・製造から、クラウド・基盤モデル・最終アプリケーションに至るまでの価値の流れ全体
AIサプライチェーンは、大規模モデルの学習と推論に必要なすべてを一本のバリューチェーンとして結びつける。上流にはEDAツール、半導体製造装置と材料、AIアクセラレータチップ、広帯域メモリが位置する。中流はウエハファウンドリ、先端パッケージング、AIサーバー、光モジュール、ネットワーク相互接続、データセンター、クラウドコンピューティング基盤を担う。下流には基盤モデル、AIアプリケーションソフトウェア、オンデバイス/エッジ展開がある。価値はコンピューティング需要の牽引のもとでボトムアップに伝播する。アプリケーションとモデルの急増がクラウドとサーバーの拡張を促し、それが翻ってチップ、メモリ、装置、材料を引き上げる。チョークポイントが独占的であるほど（EUVリソグラフィ、最先端プロセス、CUDAエコシステム、HBM）、より大きな超過利潤を獲得する。
EDA & 半導体IP
EDA（電子設計自動化）は、チップを構想からテープアウトまで導くデジタル設計図の工場であり、あらゆる最先端チップの論理合成、配置配線、検証がこれに依存する。IPコアは再利用可能な設計の構成要素であり、AIチップは広くArmなどのアーキテクチャをライセンスして用いる。EDA大手3社は事実上のチョークポイントを形成しており、そのソフトウェアなしでは5nm/3nm以下の設計を完成させることはできず、堀は深い。
EDA世界シェア首位。デジタル/アナログ全フローにわたる設計ツールに加え、DesignWareの高速インターフェースIPを擁する。AIチップ設計のコアインフラ。
EDA世界シェア第2位。アナログ/ミックスドシグナルとパッケージシミュレーションで先行し、Virtuosoはアナログチップ設計の標準ツール。インターフェース/メモリIPも供給する。
CPU/NPU命令セットアーキテクチャの支配的ライセンサー。モバイルAIチップの大半と、データセンター推論チップの相当部分がArm上に構築されている。
傘下のSiemens EDA部門（旧Mentor）は大手3社の一角を占め、PCB、ICパッケージング、デジタルツイン検証を供給。システムレベルおよび車載半導体検証で強固な地位を持つ。
中国国内EDAの明確なリーダーであり、アナログ回路設計向けにフルフローのEDAツール体系を提供する唯一の中国系ベンダー。アナログ、デジタル、フラットパネルディスプレイ、RFの4プラットフォームを網羅する。
中国最大の半導体IPライセンスおよびチップカスタマイズプラットフォーム。独自のGPU/NPU/DSP IPを開発し、AIチップ設計サービスも手がける。Arm/Cadence IPの国産代替に向けた重要なチョークポイント。
半導体製造装置
シリコンウエハをチップに変える中核装置群であり、リソグラフィ、エッチング、薄膜成膜、計測を網羅し、到達可能なプロセスノードを直接左右する。AIは最先端ノード（3nm/2nm）とHBMの能力拡張を牽引し、装置需要を高水準に保つ。EUVリソグラフィ装置はASMLのみが供給する、最も強力な単一のチョークポイントである。
世界で唯一のEUVリソグラフィメーカー。7nm以下では迂回する術がなく、ハイエンドDUVでも支配的で、最先端の生産能力は同社に強固に依存している。
売上高で最大の半導体装置企業。薄膜成膜、CMP、イオン注入、計測を網羅し、ファブの調達シェアで単一最大の供給者。
エッチング世界シェア首位（約45%）。3D NANDの多層エッチングと高アスペクト比構造でほぼ代替不能。HBMの積層能力が需要を直接牽引する。
プロセス制御（計測・検査）世界首位で、シェアは約50%。欠陥検出は最先端ノードで指数関数的に困難となり、あらゆる先端ラインの投資に占めるKLAのシェアは上昇を続けている。
日本最大の半導体装置メーカーで世界第3位。コート/現像、プラズマエッチング、原子層堆積に強く、EUV周辺工程と新たなGAAプロセスで不可欠。
枚葉式洗浄装置で世界首位。前工程洗浄およびコート/現像向けの湿式プロセスツールの主要供給者。
中国で最も幅広い半導体装置プラットフォーム。エッチング、成膜、拡散/酸化、洗浄を網羅し、国内ファブのフルチェーン国産化を支える中核的支柱。
中国のエッチングおよびMOCVD装置のリーダー。同社のCCP/ICPエッチング装置はTSMCやSMICを含む最上位ファブのサプライチェーンに参入済み。国際的な最前線に最も近い国産装置メーカー。
枚葉式原子層堆積（ALD）で世界首位。エピタキシャル、CVD、拡散の前工程成膜装置も手がける。先端ロジックおよびGAAトランジスタ向けの主要供給者。
イオン注入装置の専業メーカー。Purionプラットフォームはパワー、メモリ、ロジックを網羅し、パワー半導体向け高エネルギー注入で強固な地位を持つ。
EUVフォトマスク検査でほぼ独占。世界で唯一の商用アクチニック（13.5nm同波長）マスク検査システムACTISを保有する。
ウエハのダイシング、研削、研磨装置で世界をリード。後工程および先端パッケージング向けの薄化・個片化ツールの主要供給者。
先端パッケージングのダイアタッチおよびハイブリッドボンディング装置のリーダー。AI/HBM/Chipletの2.5D-3D集積における中核の組立供給者。
後工程リソグラフィのコート/現像、ウエハボンディング、フォトマスク洗浄装置のメーカー。先端パッケージング、MEMS、パワーデバイスに注力し、世界で6,000台超の装置が稼働している。
前工程および先端パッケージングのプロセス制御（計測 + 検査）装置メーカー。Dragonflyプラットフォームは先端パッケージングの欠陥検出で強固な地位を占める。
半導体テスト装置
量産前にベアダイおよびパッケージ品の電気性能、速度、バーンインを検証する、AIアクセラレータとHBMの歩留まり・信頼性の最終関門。自動テスト装置（ATE）はAdvantest/Teradyneの複占に高度に集中している。
SoCおよびメモリテスタの世界リーダーで、AIチップ量産テストの主要供給者。先端GPUとHBM向け最終テスト装置の中核供給者。
ATE二大巨頭の一角。UltraFLEXプラットフォームを軸に、SoCおよびメモリ（HBMを含む）テストを網羅し、Universal Robotsを通じて協働ロボットにも足場を持つ。
ウエハプローブカードの世界首位供給者。先端プローブカードで先行する（プローブカード市場全体の85%超）。
非メモリ/SoC向けプローブカードの設計・製造メーカー。世界第2位のプローブカードベンダーで、主に最上位テックおよびファウンドリ顧客に供給する。
後工程テストハンドラの世界リーダー。テストインターフェース/コンタクタ、温度制御サブシステム、検査/計測の自動化も手がける。
システムレベルテスト（SLT）、パワーデバイステスト、半導体/電子計測を網羅するテスト・計測機器メーカー。AIサーバーおよびパワー半導体のテスト需要に連動する。
半導体材料
ウエハ製造の原材料基盤であり、シリコンウエハ、フォトレジスト、特殊ガス、CMPスラリー、フォトマスクを網羅し、歩留まり、プロセスウィンドウ、最終性能を直接左右する。材料のカテゴリは多く分散している。日本企業はハイエンドシリコンウエハ、フォトレジスト、現像液で長く寡占を握ってきたが、中国国内の代替はまだ初期ながら加速している。
半導体シリコンウエハの世界シェア首位（約30%）。SUMCOと並ぶ300mm大口径ウエハ二大巨頭の一角。AIのコンピューティング能力がウエハ需要を直接牽引する。
半導体シリコンウエハの世界シェア第2位（約26%）。300mm研磨ウエハおよびエピタキシャルウエハに注力。Shin-Etsuと合わせて世界市場の約56%を握る。
世界三大フォトレジスト供給者の一角。ArFとEUVの両レジストで量産能力を持ち、次世代プロセスレジストへのロードマップを描く。
フォトレジストの世界シェア首位で、EUV/ArFの主導的供給者。日本の政府系ファンドJICにより非公開化され、戦略的な国家材料資産として運営されている。
CMPスラリーの世界シェア首位。超高純度薬液、ろ過/精製システム、先端パッケージング材料も供給する。最先端ノードと3D積層が需要を直接牽引する。
世界第3位の半導体シリコンウエハ供給者。ロジックおよびメモリチップの上流における300mm/200mm基板の主導的供給者。
中国最大の半導体シリコンウエハメーカー。300mm大口径ウエハの国産化に注力。SMICなど国内ファブが日本依存を低減するための中核的経路。
中国のCMPスラリーのリーダー。銅/タングステン/誘電体用途を網羅し、機能性湿式薬液にも進出。Entegris/Cabotの中核的代替。
中国の電子特殊ガスのリーダー。同社の特殊ガスは国内8インチ以上ファブの90%超に供給され、一部製品は14nm/7nm/5nmの最先端ラインへの認定を取得済み。
総合ガス供給者。超高純度アンモニア、高純度亜酸化窒素、電子グレードTEOS、高純度二酸化炭素を通じて半導体材料/製造/パッケージングに参入し、オンサイトのバルクキャリアガス製造へと事業を広げている。
CSSC（Peric）傘下のフッ素系電子特殊ガスのリーダー。NF3と6NグレードWF6の双方で生産能力世界首位。顧客にはTSMC、Samsung、Micron、SMIC、YMTCが含まれる。
世界二大産業ガス勢の一角。電子バルクガス（N2/H2/He）、電子特殊ガス、プリカーサ、オンサイト空気分離装置をファブに供給する。最先端能力拡張におけるオンサイトガスの主力。
世界最大の産業ガス企業。エレクトロニクス事業はバルクガス、電子特殊ガス、オンサイト空気分離をファブに供給する。TSMC Arizonaなど新たな最先端能力に連動する。
Merckのエレクトロニクス部門（Versumとともに取得した特殊ガスおよび超高純度薬液ラインを含む）。電子特殊ガス、CVD/ALDプリカーサ、フォトレジスト、湿式薬液にわたり、半導体材料一式を供給する。数少ないプラットフォーム規模の材料プレーヤーの一つ。
マスクブランク二大巨頭の一角。EUVマスクブランク出荷の75%超を占め、現時点でHigh-NA EUVマスクブランクの認定品を持つ唯一の供給者。2nm以下の先端ロジックでは回避不能。
マスクブランクの世界シェア首位で、全ブランクの59%超を占める。Hoyaと合わせて約93%の複占を握り、DUVおよびEUVマスク向けの超高純度低膨張ガラス基板を供給する。
ハイエンドABF/FC-BGAパッケージ基板のリーダーの一つ。AI/HPC向けの多層・高密度相互接続基板を専門とする。NVIDIA GPUやIntelなど最上位プロセッサのキャリアの中核供給者。
ABF基板の世界シェア首位（約22-28%）。最大32層の基板に対応し、NVIDIA AIアクセラレータのキャリア受注の約30%を獲得。大型AI ASIC受注の流入のもとでハイエンド能力はフル稼働。
台湾三大IC基板メーカーの一角。ABF/FC-BGAおよびFC-CSPパッケージ基板を供給し、NVIDIA AIアクセラレータのキャリア受注の約15%を占める。
Formosa Plastics GroupのABF/FC-BGA基板メーカー。ABF製品が売上の約60%を占め、NVIDIA AIアクセラレータのキャリア受注の約10%を握る。今回のAI基板サイクルで価格レバレッジが最も高い銘柄の一つ。
ハイエンドABF/FC-BGA基板およびリードフレームのリーダーの一つで、ABF世界シェアは約12-13%。主にHPC/サーバー/車載のハイエンド基板を供給する。2025年6月に日本のJICにより非公開化・上場廃止された。
世界第一線の商用フォトマスクメーカーであり、ハイエンドプロセス対応力を持つ米国唯一の商用マスクショップ。フォトマスクはあらゆるリソグラフィ層のパターンを転写する原版である。最先端での層数が多いほど、またAIチップのテープアウトが頻繁であるほど、各設計が消費するマスクは増え、製造側の重要な消耗材となる。
リジッド銅張積層板（CCL）の世界出荷首位。AIサーバー、スイッチ、ルータの高多層PCB向け基材を供給する。高速/高周波CCLは信号伝送速度と損失を決定づける。AIコンピューティングは低損失材料（M6/M7/M8グレード）の需要急増を牽引しており、同社のハイエンド高速製品は世界の主要AIサーバーメーカーの認定を通過済み。
AIサーバー/HPCおよび高速ネットワークスイッチ向けの高多層・高速PCBメーカー。高速CCLをGPU/スイッチのマザーボードなど高層基板へと加工する。すでに北米の複数の大口顧客のサプライチェーンに設計採用されており、NVIDIA GB200などハイエンドAIサーバー基板の中核PCB供給者の一つ。
高速/高周波銅張積層板（CCL）の世界リーダー。NVIDIAのAIサーバー向けCCL供給3社の一つで、GPUボード、ミッドプレーン、800G/1.6Tスイッチ向けの低損失基材を供給し、M8/M9などハイエンドグレードを量産する。注：2025年末の報道によれば、次世代RubinプラットフォームGB300の認定が頓挫し、Rubin専用CCLがDoosanに移る可能性があり、次世代シェアは不透明となっている。
AIアクセラレータチップ / GPU
AIコンピューティングの心臓部であり、大規模モデルの学習と推論の並列演算を担う。GPUが主流の形態だが、カスタムASIC（XPU）はハイパースケーラーがコストを削減するための中核的経路として急速に台頭している。堀はエコシステムのロックイン（ソフトウェアスタック、相互接続プロトコル）と最先端能力への独占的アクセスから生まれる。
GPUコンピューティングの揺るぎない王者であり、世界のAI学習市場を支配する。CUDAエコシステムが最も深いソフトウェアの堀を形成している。
カスタムAI ASIC（XPU）の最大供給者。Google TPUやMeta MTIAなどハイパースケーラー向けにカスタムチップを設計する。ネットワーク/スイッチチップの最大供給者でもある。
Huaweiのチップ設計部門。Ascendシリーズは中国最強の国産GPU代替であり、MindSporeソフトウェアスタックと組み合わせて用いられる。
GPUコンピューティングの第2位。Instinct MIシリーズは高いHBM容量を武器に大規模モデルの推論に参入し、ROCmスタックは着実にCUDAを追い上げている。
カスタムASICおよびAI相互接続チップの供給者。Amazon TrainiumなどのカスタムXPUを設計するほか、光相互接続DSPも手がける。
中国の国産AIチップの旗艦。MLUシリーズの学習/推論チップは主に国内のクラウドおよび政府/企業のコンピューティング需要に応える。
国産のx86互換CPUとDCU（深層計算ユニット）の供給者。DCUはフル精度のAIコンピューティングに対応しROCm互換で、主に金融と通信に供給する。
ウエハスケールAIチップ（WSE）メーカー。巨大な単一ダイ面積を用いてAI推論のレイテンシを最小化し、ハイパースケールの推論コンピューティング受注を獲得する。
GaudiシリーズのAIアクセラレータ供給者。IDMモデルを活かした先端パッケージング（EMIB/Foveros）に依拠し、コストパフォーマンスで競い合いながらオープンエコシステムへの参入を図る。
LPU（言語処理ユニット）アーキテクチャのチップメーカー。極めて低い推論レイテンシのために設計され、GroqCloudの推論アズアサービスモデルを通じて商用化されている。
フルファンクションGPU路線を進む国内AIコンピューティングチップ設計企業で、NVIDIAの元中国GMが創業。製品はAIコンピューティング、グラフィックスアクセラレーション、インテリジェントSoCに及ぶ。
元AMD人材が創業したGPGPU設計企業で、汎用AI学習/推論コンピューティングに注力。Xiyunシリーズはハイエンド学習カードでNVIDIAを標的とする。
国内ハイエンドGPGPU設計企業で、香港に上場した中国本土初のGPUメーカー。汎用AIコンピューティングソリューションに注力する。
国内の汎用GPU企業で、GPUチップ、アクセラレーターカード、カスタムAIコンピューティングソリューション（Tianhai/Zhikaiシリーズ）を供給する。
メモリチップ（HBM / DRAM / NAND）
AIアクセラレーターのメモリサブシステム。HBMは3DスタッキングでDRAMダイをGPU/ASICに直接接続し、数TB/sの帯域幅を実現する、大規模モデルの学習・推論における主要なボトルネックである。市場は3社に高度に集中しており、プロセス障壁と希少なキャパシティが超過利潤を生む。
世界のHBMリーダーで、フラッグシップAIアクセラレーター向けHBM3Eの唯一の量産サプライヤー。同業他社を約1～2世代リードする。
世界最大のDRAM・NANDメーカーであり、HBMサプライヤーでもある。ロジックチップのファウンドリ能力も併せ持つ。
米国唯一のフルスタックDRAM/NANDメーカーで、フラッグシップAIアクセラレーター向けにHBM3Eを供給し、HBMシェアの差を急速に縮めている。
中国唯一のDRAM量産メーカーで、DDR4/LPDDR5の国産化に注力する。国産AIサーバーメモリの中核サプライヤー。
中国最大のNANDフラッシュメーカーで、コンシューマー向けストレージと国産データセンターSSDに注力する。輸出規制により先端技術へのアクセスが制限されている。
世界のNANDフラッシュリーダーの一社（旧東芝メモリ、BiCS FLASH 3D NAND）。DRAM型HBMではなく、高帯域フラッシュ（HBF）とGPUダイレクト高速SSDを通じてAIストレージに参入し、HBMの補完・代替を担う。
ウエハーファウンドリ
ファウンドリはファブレスチップ設計企業から受注し、数百の工程を経て回路パターンを実働チップに仕上げる。先端ノード（3nm/5nm以下）は極めて資本集約的で参入障壁が非常に高く、量産能力を持つのはTSMCとSamsungのみ。中位帯はIntel、SMIC、UMC、GlobalFoundriesで分け合っている。
先端ノードで揺るぎない独占的地位を占め、CoWoS/SoIC先端パッケージングでも支配的。AIコンピューティングチップの唯一の量産供給源である。
3nm GAA量産能力を持つわずか2社のうちの1社で、メモリとロジックにまたがる垂直統合という追加的優位を備える。
中国本土のファウンドリリーダーであり、14nm以上における国産の主力。自給自足戦略の中核的存在である。
成熟ノード（22～28nm）の専業ファウンドリで、組込メモリ、OLEDドライバIC、RFなどの特殊プロセスに注力する。
世界第3位の独立系ファウンドリで、GaN、RF、SiGe、組込メモリなどの特殊プロセスに注力する。米国・欧州の戦略的な国内サプライヤー。
中国本土第2位、世界第7位のファウンドリで、特殊成熟プロセス（パワーディスクリート、組込不揮発性メモリ/eNVM、アナログ、電源管理）に注力し、中国最大のパワーディスクリート生産能力を持つ。
先端プロセスのロードマップを持つ米国唯一のIDMで、ファウンドリへ転換しつつあり、米国CHIPS法の戦略的意図を担う。
TSMCが約27%出資する特殊ICファウンドリで、高電圧、超高電圧、BCD、電源管理、ディスプレイドライバなど差別化された8インチ成熟プロセスに注力する。
先端パッケージング・OSAT
ウエハー製造後、チップは出荷前にパッケージングと検査を経る必要がある。先端パッケージング（CoWoS、HBMスタッキング、Fan-Out、Chiplet）は複数のダイを高密度で集積し、AIコンピューティングがムーアの法則の物理的限界を突破する主要な経路である。TSMCがハイエンドパッケージングを独占し、従来型OSATは大量生産の中低位帯を支配する。
先端パッケージングにおける事実上の独占企業。CoWoS（2.5D）とSoIC（3D）はAI GPUとHBMの高密度集積で唯一の大規模量産経路であり、キャパシティは慢性的に逼迫している。
世界最大の独立系OSATで、パッケージングと検査の双方でリーダー。傘下のUSIがシステムインパッケージ（SiP）を手がける。
世界第2位の独立系OSATで、ベトナム、韓国、ポルトガルに先端パッケージング能力を持つ。大口顧客向けSiPモジュールの重要なパートナー。
中国本土最大のOSAT。STATS ChipPACの買収により世界トップ3入りを果たし、先端パッケージング（Bumping/Fan-Out）能力を着実に高めている。
世界最大のメモリOSATで、DRAM/NAND/MCPのパッケージングと検査に注力する。TSVやファンアウトパネルレベルパッケージング（FOPLP）などの先端パッケージングを開発し、高密度AIメモリに参入している。
世界最大の半導体検査専業企業で、ウエハーテスト、ファイナルテスト、バーンインに注力し、高コンピューティングAI GPU/ASICチップの検査で確固たる地歩を築いている。
AMDの戦略的なパッケージング/検査パートナーで、同社のCPU/GPUのパッケージングと検査を手がけ、Chipletインターコネクトパッケージングの構築を積極的に進めている。
銅ワイヤボンディングと先端QFN/DFNパッケージングに注力する新興OSATで、車載・産業用半導体のパッケージング/検査ニッチを標的とする。
アナログ、パワー、パワー半導体、受動部品
デジタルコンピューティングの基幹と並走する物理的基盤であり、AIとその信号チェーンに電力を供給する基礎デバイスを提供する。これには電源管理（PMIC/マルチフェーズ/垂直電源供給）、パワー半導体（SiC/GaN）、アナログ信号チェーン、そしてAIサーバーで搭載数が倍増する受動部品（MLCC/インダクタ）が含まれる。単一のGPUは今や1000A超を消費し、電源供給効率と電力密度をコンピューティングチップに次ぐ価値の高地へと押し上げている。電源レール数の増加とともに受動部品の使用量は倍増し、AIサーバーBOMにおける目立たない必須要素となっている。ここでのチョークポイントはEUV/HBMのような排他的なノードに比べ相対的に分散し代替性が高いものの、リーダー企業は独自プロセスと車載グレードの信頼性を通じて価格決定力を握る。
高性能アナログと信号チェーンのリーダーで、AIデータセンターに精密電源制御、熱管理、モニタリング、光モジュール信号チェーンを供給する。2026年にEmpowerを15億ドルで買収し、GPUバイパス統合電圧レギュレーション（IVR）とシリコンキャパシタ垂直電源供給に参入、電力密度のボトルネックに正面から取り組む。
アナログと組込プロセッシングのリーダー。その電源管理（PMIC/DC-DC）と信号チェーンはAIサーバーの電源供給とボードレベル電源管理の基礎デバイスであり、ラックからプロセッサに至る多段の電源ツリーをカバーする。
パワー半導体の世界的リーダーで、AIサーバーのメイン電源（PSU）とボードレベル電源の中核サプライヤー。Si/SiC/GaNを組み合わせ、8kW/12kWの高密度PSUを出荷し、NVIDIAと800V HVDCラック電源アーキテクチャを共同開発、Blackwellプラットフォームの電源管理で大きなシェアを占める。
パワー半導体とSiC（EliteSiC）のメーカーで、AIデータセンターに変電所の高電圧AC/DCからプロセッサレベルのレギュレーションまで電源ツリー全体を供給する。NVIDIAと800V HVDCアーキテクチャで協業し、Qorvo SiC JFETとAura Vcore技術を買収してAI電源ポートフォリオを強化した。
ボードレベルDC-DC/マルチフェーズ/垂直電源の中核メーカーで、NVIDIA GPUボード電源の主要サプライヤー。GB200 Biancaボードの12V-to-1V電圧レギュレーションモジュール（VRM）の主要供給元であり、48Vアーキテクチャと独自BCDプロセスに注力し、GPUのラストインチ電源チョークポイントを押さえる。
高密度パワーモジュールと垂直電源供給（VPD）のメーカー。独自のFactorized Power Architecture（FPA）により電流マルチプライヤをプロセッサ直下に配置し、PDN損失を大幅に削減しながらGPUに1000A超を供給し、OAMとカスタムAIアクセラレーターをサポートする。
SiC基板/デバイスのリーダーで、AIデータセンターの800V HVDC高電圧電源向け上流基板・材料とSiCデバイスを供給する。200mm SiC基板の量産をリードし、SiC電源チェーンにおける主要な上流材料サプライヤーである。
GaN（GaNFast）とSiC（GeneSiC）パワーデバイスのメーカーで、その技術は2025年5月にNVIDIAに採用され、同社の800V HVDCデータセンター電源アーキテクチャを支える。1MW ITラックとKyberラックスケールシステム（Rubin UltraなどのGPUに給電）を標的とする。
MLCC（積層セラミックコンデンサ）の世界的リーダーで、AIサーバーの電源と信号チェーンに大量の高容量/ハイエンドMLCCを供給する。単一のAIサーバーは従来型サーバーの約8倍のMLCCを使用し、AIサーバーBOMにおいてGPU/メモリに次ぐコスト項目の一つである。
大手受動部品メーカーで、そのインダクタ（VLBUC/ERUC）とMLCCはAIサーバー電源の電圧変換とノイズフィルタリングを担う。単一のAIサーバーは数千個のMLCCとインダクタを搭載し、TDKはAIデータセンターを中核的な投資方向に挙げている。
大手受動部品メーカーで、チップ抵抗器とタンタルコンデンサで世界最大、MLCCとインダクタで第3位。AIサーバー電源網にMLCC、タンタルコンデンサ、インダクタ、抵抗器を供給し、搭載数の倍増の恩恵を受ける。
低消費電力FPGAメーカーで、AIサーバーにおけるボードレベルの電源シーケンシング/パワーアップ管理、プラットフォーム管理、ハードウェアルートオブトラストを担う。MachXO5-NX TDQなどのデバイスはセキュアブート、ファームウェアレジリエンス（NIST SP 800-193）、耐量子暗号を提供する。
AIサーバー・ODM
GPUやCPUなどのコアチップを納品可能なAIコンピューティングノードに統合し、ラックレベルのシステム設計、熱/電源管理、サプライチェーン統合を手がける。ハイパースケーラーとGPUネオクラウドの主要な調達対象である。事業は低マージン・高回転の受託製造だが、カスタム度が高く顧客のロックインが深いほど価格決定の余地は大きくなる。
鴻海のA株プラットフォームであり、規模で見て世界のAIサーバー受託製造における最大の単一主体。
台湾のODMリーダーで、クラウドサーバーとAIラックの中核的受託製造企業。
AIサーバー設計と直接販売のリーダーで、ラックスケールの液冷を最も早く量産した。
世界最大のエンタープライズIT流通企業で、AIサーバーをクラウドベンダーとエンタープライズの両レーンに展開する。
エンタープライズAIサーバーとHPCクラスターのサプライヤーで、Crayのスーパーコンピューティングの系譜を受け継ぐ。
AIサーバーとODMのリーダーで、ThinkSystemブランド機、Wentianの国産化、ODM+を通じてハイパースケールCSPにカスタマイズされたフルシステムを提供する。
中国のAIサーバーリーダーで、汎用/AIサーバー、ストレージ、液冷フルシステムを供給し、ブランド機とJDMカスタム納品の両方を手がける。
AIサーバーとエッジコンピューティングのODMで、インドに有力な製造拠点を持つ。
Wistronから分社したクラウドODM-Directメーカーで、高出力AIサーバーとラックをハイパースケールデータセンターに直接供給する。
サーバーODMかつAIインフラ受託製造企業で、大口顧客の長期的な戦略サプライヤー。
光通信（モジュール・部品・DSP/CPO）
AIクラスター内部のインターコネクトとデータセンターキャンパス間のバックボーン伝送のコア部品。コンピューティング規模の拡大は400G/800G/1.6T光モジュールの需要を直接押し上げる。技術的障壁は高速の光電変換とパッケージングにあり、リーダー企業は強い価格決定力を持つ。
世界の光モジュール出荷量で首位であり、800G以上の高速製品の主要サプライヤー。
第2陣の高速光モジュールメーカーで、400G/800Gのキャパシティを急速に立ち上げている。
垂直統合された光部品・モジュールメーカーで、II-VIとの合併後はレーザーからシステムまでフルスタックをカバーする。
EML/VCSELレーザーと光モジュール部品の主要サプライヤー。
受動光部品（光コネクタ、FAアセンブリ）の専業サプライヤーで、光モジュールのバリューチェーンの上流に位置する。
光モジュール・部品サプライヤーで、フルチェーンにわたり光チップと光モジュールを垂直統合したIDMを持つ唯一のA株企業。
垂直統合された光モジュール/部品メーカーで、レーザーチップから完成モジュールまで自社生産する。800Gデータセンターモジュールはハイパースケールの量産受注を獲得し、1.6Tを開発中で、Microsoft主導のLPO（リニアプラガブル光学）アーキテクチャを積極的に採用している。
上流の光モジュール用レーザーチップメーカーで、主にDFB/EML/CWと高出力シリコンフォトニクス光源を供給し、光モジュールチェーンで最も上流の位置を占める。
光ネットワーク製品の精密製造サービスプロバイダーで、LumentumやCoherentなどの外部委託生産を請け負う。
光インターコネクトDSPの揺るぎないリーダー（Inphi買収による）。そのPAM4 DSP/TIA/レーザードライバは400G/800G/1.6T光モジュールのデジタルの中核であり、コヒーレントDCI DSPとCPOも提供する。
コヒーレント光伝送システムのリーダーで、自社開発のWaveLogicコヒーレントDSP/モデム（最新WL6）を持ち、データセンターインターコネクト（DCI）バックボーンとメトロ/長距離コヒーレントリンクを支配する。AIのデータセンター間トラフィックの中核的な担い手である。
高性能アナログ/光半導体サプライヤーで、100G-1.6Tの高速光リンク向けにレーザードライバ、TIA（トランスインピーダンスアンプ）、フォトニックデバイスを提供し、データセンター内インターコネクトとDCIの双方をカバーする。
シリコンフォトニクスインターコネクトと光コンピューティングインターコネクトの新興企業で、Passage光インターコネクトプラットフォームをAIクラスターのスケールアップに用いる。M1000は3Dフォトニックインターポーザのスーパーチップ（総光帯域幅約114 Tbpsを謳う）で、L200は次世代XPU/スイッチチップとコパッケージ可能なCPOプラットフォームであり、銅を光に置き換えて10万超のアクセラレータークラスターの帯域幅ボトルネックを打破する。
光I/Oチップレット（パッケージ内光インターコネクト）の新興企業で、光トランシーバをチップパッケージ内に直接組み込み、GPU/XPUに可能な限り近づけて光電変換を行い、AIスケールアップの銅インターコネクトの帯域幅と電力のボトルネックを打破する。2025年4月に業界初のUCIe規格光インターコネクトチップレットを発表し、GPU/XPU向けのパッケージ内光I/Oを標的とする。
ネットワーキングと高速インターコネクト
AIクラスタが数万から数十万GPUへと拡大するにつれ、GPU間およびGPUとストレージ間のインターコネクト帯域幅とレイテンシが全体のコンピューティング効率のボトルネックとなり、Ethernetスイッチ、PCIe/CXLリタイマー、光インターコネクトDSPなどの専門市場が急速に成長している。
AI/HPCデータセンターEthernetスイッチングにおける事実上の標準であり、高速EthernetとAIクラスタインターコネクトのリーダー、かつUltra Ethernet Consortiumの創設メンバー。
ネットワーキング基盤におけるグローバルリーダー。データセンター向けネットワーキングとセキュリティを統合したソリューションのベンダー。
ネットワーキングと高速インターコネクトのリーダー（H3C事業）であり、データセンタースイッチ、キャンパスネットワーク、GPUサーバー向けフルスタックICTを供給する。
PCIe/CXLリタイマーとスマートファブリックスイッチングの専門企業であり、その製品はAIサーバー基板の標準デバイスとなっている。
高速シリアルインターコネクトチップのサプライヤーであり、そのアクティブ電気ケーブル（AEC）と光DSPはハイパースケールデータセンターのラック間インターコネクトに広く採用されている。
そのネットワーキング事業（Mellanox買収による）はQuantum InfiniBand、Spectrum-X Ethernet、NVLinkインターコネクトを供給し、GB200/GB300のラック内GPUインターコネクトをスケールアップ/スケールアウトのコンピューティングファブリックへと変え、GPUと垂直統合してフルラックとして提供する。
商用Ethernetスイッチ/ルーティングチップにおける揺るぎないリーダー。Tomahawk（TH6は102.4T）がスケールアウトのスパインリーフを構築し、Jerichoが長距離ルーティングを担い、ホワイトボックススイッチとハイパースケールAIネットワーキングの標準チップとなっている。さらにシリコンフォトニクスCPOにより光エンジンをスイッチASICに共同パッケージ化する。
世界最大のホワイトボックス（オープンネットワーキング）スイッチODMであり、SONiCなど自社ソフトウェアスタックを搭載するハイパースケーラー向けに100G/400G/800GのAI/MLスイッチを受託製造する。
ハイパースケーラー向けにホワイトボックスネットワークハードウェアとAI最適化フルラックを受託製造し、複数の1.6Tスイッチプラットフォーム案件（液冷フルシステムのシステムレベル設計を含む）を獲得している。高付加価値のHPSサービス事業が業績を牽引する。
MEMS高精度タイミング（発振器/クロック）のリーダーであり、AIサーバー、Ethernetスイッチ、光モジュール向けに基準クロック、Super-TCXO、クロックジェネレーター（Chorusクロックトシステムオンチップ）を供給する。Elite 2 Super-TCXOはAIクラスタ全体でナノ秒未満の時刻同期を実現し、GPU稼働率とコンピューティング効率を直接向上させる、高速インターコネクトとネットワーク同期に欠かせない縁の下の存在。
AI高速インターコネクトコネクタとアクティブ/パッシブ銅ケーブル（AEC/DAC）のリーダーであり、NVIDIA GB200/GB300 NVL72のラック内スケールアップ銅接続向けにNVLinkスパインコネクタカードやバックプレーン/ミッドプレーンコネクタをカスタマイズする。SerDes/リタイマーを補完する物理接続層であり、ラックあたりの銅ケーブル本数は数千本に達する。
高速コネクタ/インターコネクトとセンシングのリーダーであり、データセンター向けに高速バックプレーン、電力接続、インターコネクトを供給する。112G/800G AECなどのエンドツーエンドの高速ソリューションを提供し、NVLink銅接続におけるNVIDIAのセカンドソースとしてAIサーバーインターコネクトを支える。
電力とエネルギー供給
AIデータセンターの消費電力はメガワット級ラックのペースで膨張しており、電力供給（供給不足、系統連系の待ち行列、原子力復権）がチップ生産能力に代わってコンピューティング拡張の新たなボトルネックとなっている。この層はデータセンターの玄関口まで電力を届ける。発電事業者/独立系発電事業者（IPP）と原子力/SMRがベースロードを供給し、ガスタービン、変圧器、開閉装置といった重電機器と系統エンジニアリングが電力を送り出す。最上流にはウラン鉱山と濃縮燃料がある。価値は希少な生産能力に大きく集中している。可制御の原子力/ガス機、2030年以降まで予約済みのガスタービン、納期が逼迫した変圧器、そして西側の独立系ウラン供給を握る少数企業であり、いずれも長期契約と生産能力の希少性を通じて価格決定力を保持する。なおこの層は発電と送配電であり、データセンター内部のラックレベルのUPS/液冷とは区別される（「データセンター・電力・冷却」層を参照）。
米国最大の原子力事業者（約22.1GW、21基）であり、Microsoftなどとデータセンター向け原子力長期契約（Three Mile Island再稼働を含む）を締結している。AIの純原子力ベースロード論の旗艦銘柄。
米国最大級の競争的発電事業者であり、主にテキサスのガスと原子力からなる可制御の発電群を持ち、Metaなどと2GW超の原子力長期契約を締結してデータセンターへ供給する。
重量級ガスタービンのリーダーであり、系統機器と原子力サービスのサプライヤー。ガスと電化を合わせた受注残は約100GWに達し、タービン枠は2030年以降まで予約済み。
電化機器のリーダー。その電力管理事業は変圧器、低圧/中圧開閉装置、配電機器を供給し、系統からデータセンターの引込口までの電力側を担う（Vertivのラック内UPS/冷却とは区別される）。
独立系発電事業者であり、中核資産はペンシルベニア州のSusquehanna原子力発電所（約2.2GW）。Amazon AWSと2042年まで原子力PPAを締結している。バックメーター方式の直接供給型データセンターアプローチの手本。
世界三大重量級ガスタービンメーカーの一つであり、変圧器、変電所、フッ素フリー開閉装置も供給する。2025年のタービン販売は急増し、受注はデータセンター需要に牽引されている。
世界第2位のウラン生産者かつ西側最大の独立系サプライヤーであり、世界最高品位のウラン鉱を保有する。原子力復権下での燃料安全保障における中核のチョークポイント（Westinghouseの株主でもある）。
世界三大電化・系統機器大手の一つであり、中圧/高圧開閉装置、変圧器、配電自動化、データセンター電力ソリューションを供給する。送配電機器の生産能力の逼迫と長い認証サイクルが高い受注見通しをもたらす。
エネルギー管理と電化のリーダーであり、低圧/中圧開閉装置、変圧器、配電システムを供給し、系統引込口からデータセンターの一次配電までの電力側をカバーする。
北米最大の電力インフラEPC請負業者であり、高圧送電、変電所、発電連系プロジェクトを建設する。発電能力を系統に接続し連系待ち行列を緩和する中核的な建設者。
ビルド・オウン・オペレートおよび電力販売モデルを採用する先進的な小型モジュール炉（SMR/マイクロリアクター）開発企業。ハイパースケール顧客と複数年の電力供給意向を締結している。初号炉は2028年を目標とする。
米海軍の原子炉と核燃料/部品の唯一のサプライヤーであり、SMR圧力容器も製造し防衛級ウラン濃縮を構築する。原子力とSMR復権に対するつるはし型の銘柄。
米国の大手総合発電・小売電力会社であり、ガスと小売顧客に注力する。現在、可制御のガス生産能力を武器にデータセンターの電力需要へ参入している。
米国のSMR設計の先駆者。その77MWeモジュールは現在、NRCの設計認証を取得した唯一の小型モジュール炉であり、技術進捗で同業他社をリードする。
米国で唯一HALEU（高純度低濃縮ウラン）の生産が認可された企業であり、先進炉/SMRの燃料供給を国内化しリスクを低減するための重要なチョークポイント。DOEおよび商業濃縮の受注を引き受けている。
世界三大重量級ガスタービン大手の一つ（Mitsubishi Power）。そのGTCCコンバインドサイクル機はデータセンターの自家発電/系統連系電源の中核機器であり、水素ガスタービンを構築中。
Hitachi Energyは変圧器/高圧機器/デジタル系統のグローバルリーダーであり、データセンターの系統からラックまでの電力（NVIDIA 800VDCアーキテクチャへの対応を含む）の重要なサプライヤー。Hitachi Ltdの完全子会社で個別上場していないため、親会社の6501.TSEで取引される。
固体酸化物形燃料電池（SOFC）メーカーであり、AIデータセンターに対し、連系待ち行列を回避できる、迅速に展開可能で系統をバイパスできるサイトレベル/系統連系のベースロード電源（バックメーター）を供給する。その製品はすでに800V DCに対応している。
データセンター・電力・冷却
AIコンピューティングの物理的な担い手となる層であり、キャンパスの電力インフラ（データセンターREIT/運営者）、重要な電力・冷却機器（UPS/液冷/精密空調）、そしてコンピューティングをサービスとして提供するGPUクラウドプラットフォーム（ネオクラウド）にまたがる。学習用電力が数百キロワットからメガワット級ラックへと跳ね上がるにつれ、液冷と高密度の電力供給が中核のチョークポイントとなる。
データセンターの重要な電力と液冷インフラのリーダー。AIコンピューティング密度の上昇から直接恩恵を受ける。
世界最大の中立系データセンターREITであり、33か国の相互接続ハブにまたがる260を超えるデータセンターを持つ。
世界第2位のデータセンターREITであり、ハイパースケールの建物一棟丸ごとリースの主要なサプライヤー。
データセンター冷却のリーダーであり、空冷（3DVCベイパーチャンバー）から液冷（コールドプレート/マニホールド/クイックディスコネクト）までフルスタックを提供する。
データセンター向け精密液冷と冷水システムの国内有力サプライヤー。
有力な第三者（キャリアニュートラル）IDC運営者であり、中国の一線級経済ハブで高可用性データセンターを建設・運営し、ホスティング/マネージドホスティング/ハイブリッドクラウドサービスを提供する。
データセンター液冷メーカーであり、コールドプレート、CDU、クイックディスコネクトを含む液冷フルソリューションを提供する。
電気保護と接続のメーカー。そのSystems Protection部門はデータセンターのラック/保護筐体、液冷（コールドプレート/CDU/マニホールド）、スマートPDU、開閉装置を供給し、ラックレベルの電力と液冷を兼ねた位置を担う。
中国で最も早く設立された有力なキャリア・クラウドニュートラルIDCプロバイダー（旧21Vianet）であり、30を超える都市でコロケーション、マネージドホスティング、相互接続を提供する。ホールセールIDCはAI需要を受けて急成長している。
文書保管と情報管理から出発したREITであり、グローバルデータセンター部門を高成長エンジンとする。コロケーション（ラック/ケージ/スイートに加え電力、冷却、相互接続）を提供し、ハイパースケールおよび企業向けリースを引き受ける。
AIサーバー電源（PSU）と電力システムのグローバルリーダーであり、800V HVDC、パワーシェルフ（パワーシェルフ/コンデンサシェルフ）、基板上の48V DC-DCをカバーし、冷却ファンと液冷CDUも製造する。NVIDIA GB200 NVL72向けに認定済みのラック内CDUを供給しており、システム全体のAI電源の中核サプライヤー。
データセンター液冷と熱管理のサプライヤー。Airedale事業を通じてCDU（クーラント分配ユニット、1MWモデルを含む）、コールドプレート、空気対液体の熱交換、冷却制御システムを提供し、高出力AIラックの液冷と精密冷却のニーズに応える。
ネオクラウド／AIコンピューティングレンタル
GPUコンピューティングの貸し出しに特化した新興AIクラウド（ネオクラウド）であり、統合型ハイパースケーラーや従来型IDCとは異なる。高出力キャンパスを建設または長期賃借し、NVIDIA GPUを大規模に積み上げ、複数年のテイク・オア・ペイ契約で大規模モデル研究所やハイパースケーラーにコンピューティングをホールセールする。設備投資は極めて重く、GPUの減価償却と稼働率に対して感応度が高く、多くはビットコイン採掘業者から転換した企業である。
世界最大のGPU専用ネオクラウドであり、AI学習/推論コンピューティングの貸し出しのみに特化する。
旧Yandex資産から再編されたフルスタックAIクラウド（ネオクラウド）であり、大規模GPUクラスタを構築し開発者ツールを備えたクラウドプラットフォームを提供し、ハイパースケーラーと企業にGPUコンピューティングを供給する。
ビットコイン採掘業者（Iris Energy）からAIインフラ事業者へ転換した企業であり、大規模な自社建設データセンターと電力を保有する。AI顧客にGPUクラウドコンピューティングを貸し出すとともに、ハイパースケール契約（MicrosoftとのGB300コンピューティングの複数年契約）も引き受ける。
AIデータセンターの開発・運営企業であり、主なモデルはAIの地主である。高出力キャンパスを建設してネオクラウド/ハイパースケーラーに長期リースする（CoreWeaveとの15年契約）。より小規模なAIクラウドサービス部門も持つ（スピンオフ予定）。
ビットコイン採掘業者からAI/HPCデータセンター運営者へ転換した企業であり、約1.3GWの採掘インフラをAIコンピューティングホスティングへ転換した。CoreWeaveを主要顧客とする（6か所で約590MW）。CoreWeaveによる90億ドルの全株式買収は株主投票を経て2025年10月に打ち切られ、独立上場を維持している。
AIファクトリーのクラウドインフラ事業者であり、随伴ガスや座礁電力などの安価なエネルギーの上にデータセンターを建設し、Crusoe CloudのGPUコンピューティングを提供する。OpenAI Stargate（Abileneキャンパス）の中核的な建設者の一つ。
クラウドコンピューティングプラットフォーム／ハイパースケーラー
AIモデルの学習と推論のために大規模なコンピューティング、ストレージ、ネットワーキングのインフラを提供し、オンデマンドまたは予約インスタンスを通じて外部顧客と自社AI事業にコンピューティングリソースを出力し、規模効果の堀を形成する。
AWSは世界のクラウド市場シェアで第1位であり、自社チップのTrainium/InferentiaがそのAIコンピューティング競争力を強化している。
AzureはOpenAIの中核クラウドパートナーであり、世界最大級のAIコンピューティング貸し手の一つ。
Google Cloudは外部向けコンピューティングレンタルを提供し、自社チップのTPUにより差別化されたAIインフラを構築している。
Alibaba Cloudは中国のパブリッククラウド市場で最大のクラウドプロバイダーであり、AIコンピューティング需要がそのクラウド事業の戦略的転換を牽引している。
OCIは高密度GPUクラスタを背景に、AIコンピューティングレンタル市場で新星となっている。
Tencent Cloudは中国第2位のクラウドプロバイダーであり、WeChat/ゲームのエコシステムを土台に差別化されたコンピューティングの入り口を形成している。
基盤モデル研究所
コンピューティング層の出力を受け取り、基盤モデルの事前学習、アラインメント調整、APIの商業化に注力する。差別化されたモデル能力を通じて技術的障壁を形成し、知能をアプリケーション層へ出力する。ビジネスモデルは主にAPI呼び出し課金、企業向け展開ライセンス、または製品統合である。主要な研究所の多くは依然として非公開だが、いずれもチェーン上の重要なノードである。
GPTモデルファミリーとChatGPTは世界最大のユーザー基盤を持つ。最も広く展開された対話型AI製品。
Claudeモデルファミリーは安全性のアラインメントを差別化要因とし、企業向けAPI顧客を主な収益源とする。
Geminiは世界最大規模のマルチモーダル基盤モデルの一つであり、DeepMindは基礎研究のブレークスルーを生み出し続けている。
Llamaオープンソースモデルは世界で最もダウンロードされているオープンウェイト基盤モデルであり、オープンエコシステムの標準を定める。研究開発を支えるため自社のハイパースケールコンピューティングクラスタを構築している。
中国で最も技術的に先進的なオープンソース大規模モデルの一つであり、極めて低い学習コストで世界のAIコンピューティング評価論理を揺るがしている。
GrokモデルはXプラットフォームのデータとユーザー入り口を土台に、独自の学習と配信の優位性を形成している。
欧州を代表するオープンソース大規模モデル研究所であり、効率的な小型モデルとオープンソース戦略により企業のプライベート展開市場へ参入している。
Qwen（通義千問）オープンソースモデルは世界のオープンソースリーダーボードで先頭を維持する。Alibaba CloudのAI戦略の中核エンジン。
Ernie は最も早く商用化された中国国産大規模言語モデルの一つで、Baidu Search がネイティブな配信チャネルを提供している。
清華大学の技術的背景を持ち、GLM ファミリーは中国の政府・企業顧客における調達率が比較的高い国産大規模モデルの一つである。
Kimi は超長文コンテキストウィンドウを中核的な差別化要素とし、中国のナレッジワーカー市場で比較的高いシェアを持つ。
中国の大規模モデル「六小虎」の一つで、マルチモーダルと動画生成に強みを持つ。
自社構築のコンピュート基盤（臨港 AIDC）、SenseNova マルチモーダル大規模モデル、アプリケーションを一体化した国産基盤モデルラボ。
Baichuan モデルファミリーは医療などの垂直シナリオで高い浸透度を持つ。
ByteDance 自社開発の Doubao 大規模モデルで、Douyin と Toutiao という超大型トラフィック入口を起点に、消費者向け AI アシスタントと法人向け API（Volcano Engine）を構築している。
Huawei の Pangu 大規模モデルは政府・企業および産業の垂直シナリオを対象とし、Ascend AI コンピュートと MindSpore フレームワークを組み合わせて国産のハードウェア・ソフトウェア一体型ソリューションを構成している。
自社開発の Hunyuan 大規模モデルは WeChat / QQ / Tencent Meeting および広告に組み込まれており、Tencent Cloud を通じて外部にも提供されている。
AI アプリケーション · 企業向けソフトウェアとデータプラットフォーム
AI を企業のワークフロー、データ基盤、垂直シナリオに組み込み、サブスクリプション・シート課金・従量課金を通じて収益化する。AI は自動化を深め、シート単価を引き上げ、顧客をツール調達からプラットフォームのロックインへと移行させ、売上継続率（NRR）が中核的な堀となる。
世界最大の CRM SaaS で、Agentforce を用いて営業・サービスの全ワークフローに AI エージェントを組み込んでいる。
企業の IT 業務とビジネスプロセスを自動化するプラットフォームで、Now AI がチケット・承認・ナレッジベースを横断してループを閉じる。
AI データオペレーティングシステムで、AIP プラットフォームが大規模モデルを政府・企業の中核的な意思決定データに接続する。
クラウドデータプラットフォームで、Cortex AI により企業はデータウェアハウス内で直接 LLM 推論とベクトル検索を実行できる。
クラウドネイティブな可観測性プラットフォームで、その LLM Observability モジュールは AI アプリケーションの監視に特化して構築されている。
音声・認知 AI における中国のリーダーで、iFlytek Spark 大規模モデルを教育・医療・政府の垂直シナリオに提供している。
中国最大のオフィスソフトウェアプラットフォームで、WPS AI が文書・表計算・プレゼンテーションを横断して大規模モデルの機能を組み込んでいる。
AI を活用した言語学習プラットフォームで、生成 AI がパーソナライズされた会話練習のコストをゼロへと押し下げている。
ドキュメントデータベースのリーダーで、マネージドクラウドサービス Atlas にベクトル検索（Atlas Vector Search）を内蔵し、運用データ・ベクトル・メタデータを一つのデータベースに保持する。AI アプリケーション / RAG やエージェントの運用データ基盤となり、開発者は専用のベクトルストアを別途用意する必要がない。
Apache Kafka 上に構築されたリアルタイムデータストリーミングプラットフォームで、Flink によるストリーム処理とガバナンスを追加し、ライブイベントストリームとリアルタイムコンテキストを AI アプリケーション / エージェントに継続的に供給する。RAG / エージェント型 AI のデータパイプラインと鮮度の基盤となる。なお、2026年3月に IBM により約110億ドル（1株あたり31ドル、全額現金）で買収され、watsonx.data に統合された。
検索・可観測性プラットフォームで、Elasticsearch がベクトルとキーワードを組み合わせたハイブリッド検索と再ランク付けを提供する。AI コンテキストプラットフォームとして位置づけられ、企業の既存の検索・ログデータを大規模モデルに接続することで、RAG / エージェント型ワークフローの検索・想起レイヤーを担う。
高性能オールフラッシュストレージのメーカー（データ基盤の物理層として位置づけられるハードウェアベンダー）。DirectFlash / FlashBlade が AI のトレーニング / 推論に必要な高スループット・低レイテンシのデータレイクとストレージ基盤を提供する。FlashBlade//EXA は AI / HPC を対象とし、Meta の大規模設計を獲得した。
データエンジニアリング・分析・AI / ML トレーニングを統合するデータレイクハウスプラットフォーム。モデルトレーニング向けの MosaicML、ならびに Lakebase と Agent Bricks の投入により、企業向け AI データとトレーニング / エージェントの統合プラットフォームにおけるリーダーの一つとなっている。
専用のマネージドベクトルデータベースで、大規模な類似度検索向けに構築されたサーバーレスアーキテクチャを備える。RAG 検索インフラを代表する純粋なベクトルストアであり、大規模モデルにリアルタイムで関連性の高いコンテキストを注入し、ハルシネーションを低減するために構築されている。
AI 開発ツールとコードエージェント
コード補完や AI エディタから、チケットをエンドツーエンドで処理する自律エージェントまで、大規模モデルをソフトウェア開発の全ワークフローに織り込む。多くは開発者シート単位のサブスクリプションで、基盤となるモデルは外部から調達する。価値の獲得はモデルそのものではなく、配信チャネル（IDE / コードホスティング）、ワークフローデータの蓄積、スイッチングコストにあり、多くの AI ネイティブ企業はいまだ非上場である。
GitHub Copilot は最もインストールされている AI コーディングアシスタントで、世界最大のコードホスティングと IDE のエコシステムに組み込まれている。
統合型 DevSecOps プラットフォームで、GitLab Duo Agent Platform がコード・CI/CD・セキュリティのワークフローを横断して AI エージェントを織り込む。
Jira / Confluence によるチームコラボレーションのリーダーで、Rovo エージェントと Rovo Dev がプロジェクト管理とナレッジ検索のワークフローに AI を組み込む。
AI ネイティブのコードエディタ Cursor は、エージェント型のコーディング体験により従来の「IDE＋プラグイン」というパラダイムを急速に侵食している。
ブラウザベースのクラウド開発環境とエージェントを組み合わせ、専門家でなくても自然言語のままデプロイ可能なアプリを vibe-code できるようにする。
自律型 AI ソフトウェアエンジニア Devin は、単なる補完ではなく、チケット単位のコーディングタスクをエンドツーエンドで引き受けることを目指す。
AI コンテンツ生成
生成 AI を用いて画像・動画・デザイン・マーケティングクリエイティブを制作し、多くはサブスクリプションまたは生成ごとのクレジットで課金する。リーダー企業はモデルの美的チューニング、著作権コンプライアンス、クリエイティブワークフローのロックインによって堀を築く。自社の動画 / 画像モデルを運用する企業はトレーニングと推論のコンピュートを自ら負担する必要があり、利益率は GPU コストに制約され、高く評価される企業の多くはいまだ非上場である。
Firefly 生成モデルを用いて、Creative Cloud および Document / Marketing Cloud のスイートを横断して生成 AI を組み込む。
ショート動画プラットフォーム Kuaishou が育成した Kling は、API とサブスクリプションの二本立てを備えた商用面で先行する AI 動画生成モデルである。
画像・デザイン SaaS のリーダーで、写真 / 動画 / EC 向けデザインを AI で再構築すること（Meitu、DesignKit、Wink）により生産性へのピボットを実現している。
オンラインのデザイン制作プラットフォームで、Magic Studio 生成スイートが非専門の一般ユーザーや企業チームに AI デザインをもたらす。
AI 動画生成のパイオニア（Gen シリーズ）で、映画 / 広告のプロフェッショナルクリエイター向けに生成と編集のツールチェーンを提供する。
トップクラスの AI 画像生成サービスで、高い美的品質によりクリエイターコミュニティ内で強固な口コミの障壁を築いている。
AI 検索と広告
AI は情報配信と広告収益化の入口を作り変えつつある。生成型の回答が検索結果ページを書き換え、ディープラーニングが広告の入札とコンバージョンを最適化する。既存企業は既存の検索 / ソーシャル / 広告のキャッシュカウに AI を組み込み、一方で AI ネイティブの回答エンジンや独立系のプログラマティックプラットフォームが側面から参入する。価値の獲得はトラフィックの入口、データ、広告 ROI にある。
AI Overviews / Gemini が検索結果ページを作り変え、世界最大の検索広告の入口に生成型の回答を組み込む。
Advantage+ 生成型広告ツールでフィード広告の自動化を推進し、オープンソースの Llama エコシステムと組み合わせる。
Bing Search と Microsoft 365 Copilot が、検索とオフィスの入口に OpenAI モデルを組み込む。
Ernie 大規模モデルが Baidu Search を再構築し、検索広告とインテリジェントクラウドも AI で作り変えている。
オープンインターネット上で最大の独立系デマンドサイドプラットフォーム（DSP）で、Kokai AI エンジンを通じて広告主向けに CTV / ディスプレイ / 音声を横断したプログラマティック入札と最適化を行う。
モバイル広告の AI プラットフォームで、AXON エンジンがディープラーニングを用いて広告の入札とコンバージョン効率を大幅に高める。
AI ネイティブの回答エンジンで、出典付きの生成型 Q&A により従来の検索結果ページというパラダイムに正面から挑む。
AI セキュリティ
AI は保護される対象であると同時に防御の武器でもある。ゼロトラスト / SASE、エンドポイント XDR、ファイアウォールのベンダーは AI を脅威検知と自律型 SOC に組み込み、AI を用いて AI 駆動の攻撃に対抗する。多くは高利益率のサブスクリプション（ARR）モデルで、膨大なテレメトリが検知モデルを学習させてデータのフライホイールと高い更新率の堀を形成する。
サイバーセキュリティのリーダーで、プラットフォーム化戦略に Precision AI / Cortex を組み合わせ、ネットワーク・クラウド・SecOps という三つのプラットフォームを横断して AI を組み込む。
クラウドネイティブなエンドポイント / クラウドセキュリティのリーダーで、Charlotte AI と Falcon プラットフォームを用いて AI 駆動の検知と自律的な対応を行う。
クラウドネイティブなゼロトラスト（Zero Trust Exchange）のリーダーで、AI / エージェント時代におけるオンライントラフィックのセキュリティプロキシ層として位置づけられる。
グローバルなエッジネットワークとセキュリティのプラットフォームで、Web セキュリティ / ゼロトラストを担いつつ、Workers AI を通じてエッジでサーバーレス推論を提供する。エージェントが稼働するプラットフォームである。
AI ネイティブなエンドポイントと XDR のプラットフォームで、Purple AI（Athena）により自律型 SOC を推し進める。脅威を自動的に調査・修復するエージェントである。
サイバーセキュリティとファイアウォールのリーダーで、FortiAI スイートを用いて脅威検知・セキュリティ運用・LLM アプリケーションの保護に AI を組み込みつつ、SASE へとピボットしている。
オンデバイス & エッジ AI
AI 推論の能力を、デバイス側で家電・自動車・ロボティクスのハードウェアに組み込み、プライバシー保護・低レイテンシ・オフライン能力を通じてハードウェア・ソフトウェア一体型の堀を構築する。AI のバリューチェーンが膨大なエンドユーザー層に到達する出口である。
Apple Intelligence を通じて iPhone / Mac の製品ラインを横断してオンデバイスの LLM 推論を組み込み、自社チップの Neural Engine を実行の担い手とする。
FSD 自動運転ソフトウェアと Optimus ヒューマノイドロボット。現実世界の AI トレーニングデータを生み出す最大級の企業の一つである。
オンデバイス AI SoC のリーダーで、Snapdragon プラットフォームがフラッグシップ Android や AI PC 向けにオンデバイス推論のコンピュート基盤を提供する。
オンデバイス AI SoC の出荷台数リーダーで、Dimensity が中高価格帯のスマートフォンをカバーし、カスタム ASIC / エッジ AI チップへと展開している。
自動運転の視覚認識チップとシステムのサプライヤーで、EyeQ シリーズの SoC は世界で最も広く展開されている量産 ADAS プラットフォームである。
スマートフォンと AIoT のエコシステムのリーダーで、オンデバイス AI（HyperOS と HyperAI）がスマートフォン・家庭・自動車などのデバイスに広がる。
中国の自動運転 AI チップの設計企業で、Journey シリーズの SoC は車載のインテリジェント運転推論に特化して構築されている。
Galaxy AI を通じて、オンデバイス NPU（約 49 TOPS）とオンデバイス推論を Galaxy のスマートフォン / 折りたたみ端末 / AI グラスに搭載する。
エッジ AI のビジョン SoC メーカーで、セキュリティ / 自動車 / ロボティクス向けに低消費電力のオンデバイス推論チップ（CVflow アーキテクチャ）を供給する。
車載・産業向けエッジチップのリーダーで、i.MX プロセッサに eIQ Neutron NPU と eIQ Agentic フレームワークを組み合わせ、AI 推論を車載 / 産業 / IoT のエッジへと押し下げる。
ヒューマノイドおよびサービスロボットのメーカー（Walker S シリーズ）で、身体性を持つ知能 / AI 推論を物理的なロボットに搭載し、産業・サービスのシナリオに供する。ヒューマノイドロボットを基軸として上場した世界初の企業である。