Цепочка поставок ИИ
Полный поток создания стоимости — от EDA, чипов и производства до облака, базовых моделей и конечных приложений
Цепочка поставок ИИ объединяет в единую цепочку создания стоимости всё необходимое для обучения и запуска больших моделей. В верхнем звене находятся инструменты EDA, оборудование и материалы для полупроводников, ускорители ИИ и память с высокой пропускной способностью. Среднее звено охватывает производство пластин на фабриках, передовую упаковку, серверы ИИ, оптические модули, сетевые межсоединения, дата-центры и облачные платформы вычислений. Нижнее звено — это базовые модели, прикладное ПО для ИИ и развёртывание на устройствах и периферии. Стоимость распространяется снизу вверх под давлением спроса на вычисления: всплеск приложений и моделей подстёгивает расширение облака и серверов, что, в свою очередь, тянет за собой чипы, память, оборудование и материалы. Чем эксклюзивнее узкое место (литография EUV, передовой техпроцесс, экосистема CUDA, HBM), тем больше сверхприбыли оно удерживает.
EDA и полупроводниковая IP
EDA (автоматизация проектирования электроники) — это фабрика цифровых чертежей, которая проводит чип от концепции до tape-out; логический синтез, размещение и трассировка, а также верификация любого передового чипа зависят от неё. IP-ядра — это переиспользуемые строительные блоки проекта, и чипы ИИ массово лицензируют такие архитектуры, как Arm. Большая тройка вендоров EDA образует фактическое узкое место: без их ПО невозможно завершить проект на 5nm/3nm и ниже, и этот ров глубок.
Номер один по доле на мировом рынке EDA, с инструментами проектирования по всему цифровому/аналоговому маршруту плюс высокоскоростная интерфейсная IP DesignWare; ключевая инфраструктура для проектирования чипов ИИ.
Номер два по доле на мировом рынке EDA, лидер в аналоговом/смешанном сигнале и симуляции корпусов; Virtuoso — стандартный инструмент для проектирования аналоговых чипов, а компания также поставляет интерфейсную IP и IP памяти.
Доминирующий лицензиар архитектуры набора команд CPU/NPU; подавляющее большинство мобильных чипов ИИ и значительная доля чипов вывода для дата-центров построены на Arm.
Его подразделение Siemens EDA (бывший Mentor) входит в большую тройку, поставляя инструменты для PCB, упаковки IC и верификации цифровых двойников, с прочными позициями в верификации полупроводников системного уровня и автомобильного класса.
Безусловный лидер EDA внутри Китая и единственный китайский вендор, предлагающий полномаршрутную систему инструментов EDA для проектирования аналоговых схем, охватывающую четыре платформы: аналоговую, цифровую, плоскопанельных дисплеев и RF.
Крупнейшая в Китае платформа лицензирования полупроводниковой IP и кастомизации чипов, разрабатывающая собственную IP GPU/NPU/DSP и берущая на себя услуги проектирования чипов ИИ; ключевое узкое место на пути к отечественной замене IP от Arm/Cadence.
Оборудование для производства полупроводников
Ключевые машины, превращающие кремниевые пластины в чипы, охватывающие литографию, травление, осаждение тонких плёнок и метрологию и напрямую определяющие, какой технологический узел достижим. ИИ подстёгивает передовые узлы (3nm/2nm) и расширение мощностей HBM, удерживая спрос на оборудование горячим; литографические машины EUV поставляет одна лишь ASML — это единственное самое сильное узкое место.
Единственный в мире производитель литографии EUV; на 7nm и ниже обойти его невозможно, и он также доминирует в высококлассном DUV, оставляя передовые мощности жёстко зависимыми от него.
Крупнейшая по выручке компания полупроводникового оборудования, охватывающая осаждение тонких плёнок, CMP, ионную имплантацию и метрологию; крупнейший единый поставщик по доле закупок фабрик.
Номер один по доле в мировом травлении (около 45%), почти незаменим в многослойном травлении 3D NAND и структурах с высоким аспектным отношением; наращивание мощностей укладки HBM напрямую подстёгивает спрос.
Лидер в мировом контроле техпроцесса (метрология и инспекция), с долей около 50%; обнаружение дефектов экспоненциально усложняется на передовых узлах, и доля KLA в расходах на каждой передовой линии продолжает расти.
Крупнейший производитель полупроводникового оборудования в Японии и номер три в мире, силён в нанесении/проявке резиста, плазменном травлении и атомно-слоевом осаждении; незаменим во вспомогательных этапах EUV и в новом техпроцессе GAA.
Лидер в мире по оборудованию для одиночной очистки пластин, ключевой поставщик инструментов мокрых процессов для очистки на этапе front-end и нанесения/проявки резиста.
Самая широкая в Китае платформа полупроводникового оборудования, охватывающая травление, осаждение, диффузию/окисление и очистку; ключевая опора для локализации полной цепочки на отечественных фабриках.
Лидер Китая в оборудовании для травления и MOCVD, чьи травители CCP/ICP вошли в цепочки поставок фабрик высшего уровня, включая TSMC и SMIC; отечественный производитель оборудования, ближе всех подошедший к международному рубежу.
Лидер в мире по одиночному атомно-слоевому осаждению (ALD), также выпускающий оборудование front-end осаждения — эпитаксию, CVD и диффузию; ключевой поставщик для передовой логики и транзисторов GAA.
Специалист по оборудованию для ионной имплантации; платформа Purion охватывает силовые, памяти и логику, с прочными позициями в высокоэнергетической имплантации для силовых полупроводников.
Почти монополист в инспекции фотошаблонов EUV, владеющий ACTIS — единственной в мире коммерческой системой актинической (на той же длине волны 13.5nm) инспекции шаблонов.
Мировой лидер в оборудовании для резки, шлифовки и полировки пластин; ключевой поставщик инструментов утончения и разделения для этапа back-end и передовой упаковки.
Лидер в оборудовании для крепления кристаллов и гибридного бондинга для передовой упаковки; ключевой поставщик сборки для интеграции 2.5D-3D AI/HBM/Chiplet.
Производитель оборудования для нанесения/проявки резиста на этапе back-end, бондинга пластин и очистки фотошаблонов, сфокусированный на передовой упаковке, MEMS и силовых приборах, с более чем 6000 установленных инструментов по всему миру.
Производитель оборудования контроля техпроцесса (метрология и инспекция) для front-end и передовой упаковки; его платформа Dragonfly занимает прочные позиции в обнаружении дефектов передовой упаковки.
Оборудование для тестирования полупроводников
Проверяет электрические характеристики, скорость и приработку для голых кристаллов и корпусированных компонентов перед серийным производством: финальный контроль выхода годных и надёжности ускорителей ИИ и HBM. Автоматизированное тестовое оборудование (ATE) сильно сконцентрировано в дуополии Advantest/Teradyne.
Мировой лидер в тестерах SoC и памяти и ключевой поставщик для серийного тестирования чипов ИИ; ключевой поставщик оборудования финального тестирования для передовых GPU и HBM.
Один из двух гигантов ATE, во главе с платформой UltraFLEX, охватывающей тестирование SoC и памяти (включая HBM), с присутствием в коллаборативных роботах через Universal Robots.
Мировой поставщик номер один зондовых карт для пластин, лидер в передовых зондовых картах (более 85% всего рынка зондовых карт).
Разработчик и производитель зондовых карт для немемори/SoC, второй по величине в мире вендор зондовых карт, поставляющий в основном ведущим технологическим и фабричным клиентам.
Мировой лидер в хэндлерах для тестирования на этапе back-end, также выпускающий тестовые интерфейсы/контакторы, подсистемы терморегулирования и автоматизацию инспекции/метрологии.
Производитель контрольно-измерительных приборов, охватывающий тестирование системного уровня (SLT), тестирование силовых приборов и измерения для полупроводников/электроники, привязанный к спросу на тестирование серверов ИИ и силовых полупроводников.
Полупроводниковые материалы
Сырьевая основа производства пластин, охватывающая кремниевые пластины, фоторезист, специальные газы, суспензию для CMP и фотошаблоны и напрямую определяющая выход годных, технологическое окно и итоговые характеристики. Категорий материалов много и они фрагментированы; японские фирмы давно удерживают олигополии в высококлассных кремниевых пластинах, фоторезисте и проявителях, тогда как замещение внутри Китая ещё на ранней стадии, но ускоряется.
Номер один по доле на мировом рынке кремниевых пластин для полупроводников (около 30%), один из двух гигантов крупных пластин 300mm наряду с SUMCO; вычислительные мощности ИИ напрямую подстёгивают спрос на пластины.
Номер два по доле на мировом рынке кремниевых пластин для полупроводников (около 26%), сфокусированный на полированных и эпитаксиальных пластинах 300mm; вместе с Shin-Etsu контролирует примерно 56% мирового рынка.
Один из трёх крупнейших в мире поставщиков фоторезиста, с серийными возможностями как в резистах ArF, так и EUV, и дорожной картой к резистам следующего поколения техпроцесса.
Номер один по доле на мировом рынке фоторезиста и ведущий поставщик EUV/ArF; выкуплен с биржи поддерживаемым правительством Японии фондом JIC и управляется как стратегический национальный материальный актив.
Номер один по доле на мировом рынке суспензии для CMP, также поставляет сверхчистые химикаты, системы фильтрации/очистки и материалы для передовой упаковки; передовые узлы и 3D-укладка напрямую подстёгивают спрос.
Третий по величине в мире поставщик кремниевых пластин для полупроводников; ведущий поставщик подложек 300mm/200mm в верхнем звене логических чипов и чипов памяти.
Крупнейший в Китае производитель кремниевых пластин для полупроводников, сфокусированный на локализации крупных пластин 300mm; ключевой путь для отечественных фабрик, таких как SMIC, к снижению зависимости от Японии.
Лидер Китая по суспензии для CMP, охватывающий медные/вольфрамовые/диэлектрические применения и осваивающий функциональные мокрые химикаты; ключевая замена Entegris/Cabot.
Лидер Китая по электронным специальным газам, чьи специальные газы обслуживают более 90% отечественных фабрик от 8 дюймов и выше, причём часть продукции квалифицирована для передовых линий 14nm/7nm/5nm.
Интегрированный поставщик газов, входящий в полупроводниковые материалы/производство/упаковку через сверхчистый аммиак, высокочистую закись азота, TEOS электронного класса и высокочистый углекислый газ, и продвигающийся в локальную генерацию объёмных газов-носителей на площадке.
Лидер по фторированным электронным специальным газам в составе CSSC (Peric), занимающий первое место в мире по мощностям как NF3, так и WF6 класса 6N; среди клиентов — TSMC, Samsung, Micron, SMIC и YMTC.
Одна из двух мировых держав промышленных газов, поставляющая фабрикам электронные объёмные газы (N2/H2/He), электронные специальные газы, прекурсоры и установки разделения воздуха на площадке; основа поставок газа на площадке для расширения передовых мощностей.
Крупнейшая в мире компания промышленных газов, чей электронный бизнес поставляет фабрикам объёмные газы, электронные специальные газы и разделение воздуха на площадке; привязана к новым передовым мощностям, таким как TSMC Arizona.
Сегмент Electronics компании Merck (включая линии специальных газов и сверхчистых химикатов, приобретённые вместе с Versum), поставляющий полный набор полупроводниковых материалов — электронные специальные газы, прекурсоры CVD/ALD, фоторезист и мокрые химикаты; один из немногих игроков материалов платформенного масштаба.
Один из двух гигантов заготовок шаблонов, с более чем 75% поставок заготовок шаблонов EUV, и в настоящее время единственный поставщик с квалифицированным продуктом заготовки шаблона High-NA EUV; неизбежен для передовой логики 2nm и ниже.
Номер один по доле на мировом рынке заготовок шаблонов, с более чем 59% всех заготовок; вместе с Hoya удерживает примерно 93% в дуополии, поставляя сверхчистые стеклянные подложки с низким расширением для шаблонов DUV и EUV.
Один из лидеров высококлассных подложек корпусов ABF/FC-BGA, специализирующийся на многослойных подложках высокой плотности межсоединений для AI/HPC; ключевой поставщик носителей для топовых процессоров, таких как GPU NVIDIA и Intel.
Номер один по доле на мировом рынке подложек ABF (около 22-28%), способный на подложки до 32 слоёв, забирающий примерно 30% заказов на носители ускорителей ИИ NVIDIA, с полной загрузкой высококлассных мощностей под притоком крупных заказов на ASIC для ИИ.
Один из трёх крупнейших производителей IC-подложек Тайваня, поставляющий подложки корпусов ABF/FC-BGA и FC-CSP, с примерно 15% заказов на носители ускорителей ИИ NVIDIA.
Производитель подложек ABF/FC-BGA из группы Formosa Plastics; продукция ABF составляет около 60% выручки, и он удерживает примерно 10% заказов на носители ускорителей ИИ NVIDIA, входя в число имён с наибольшим ценовым рычагом в этом цикле подложек для ИИ.
Один из лидеров высококлассных подложек ABF/FC-BGA и выводных рамок, с примерно 12-13% мировой доли ABF, поставляющий в основном высококлассные подложки HPC/серверов/автопрома; выкуплен с биржи и делистингован японским фондом JIC в июне 2025 года.
Глобальный коммерческий производитель фотошаблонов первого ряда и единственная коммерческая мастерская шаблонов на базе США с возможностями передового техпроцесса. Фотошаблон — это мастер-форма для переноса рисунка каждого слоя литографии; чем больше слоёв на передовом узле и чем чаще tape-out чипов ИИ, тем больше шаблонов потребляет каждый проект, что делает его ключевым расходным материалом на стороне производства.
Мировой лидер по поставкам жёсткого фольгированного диэлектрика (CCL), поставляющий базовый материал для многослойных PCB высокой плотности в серверах ИИ, коммутаторах и маршрутизаторах. Высокоскоростной/высокочастотный CCL задаёт скорость передачи сигнала и потери; вычисления ИИ подстёгивают всплеск спроса на материал с низкими потерями (классы M6/M7/M8), и высококлассная высокоскоростная продукция компании прошла квалификацию у ведущих мировых производителей серверов ИИ.
Производитель многослойных высокоскоростных PCB для серверов ИИ/HPC и высокоскоростных сетевых коммутаторов, перерабатывающий высокоскоростной CCL в материнские платы GPU/коммутаторов и другие многослойные платы. Уже спроектирован в несколько цепочек поставок крупных североамериканских клиентов; один из ключевых поставщиков PCB для высококлассных серверных плат ИИ, таких как GB200 от NVIDIA.
Мировой лидер по высокоскоростному/высокочастотному фольгированному диэлектрику (CCL), один из трёх поставщиков CCL для серверов ИИ NVIDIA, поставляющий базовый материал с низкими потерями для плат GPU, мидплейнов и коммутаторов 800G/1.6T, с серийным выпуском высококлассных классов, таких как M8/M9. Примечание: согласно отчётам конца 2025 года, квалификация его платформы следующего поколения Rubin GB300 столкнулась с трудностями, и эксклюзивный CCL для Rubin может перейти к Doosan, что оставляет его долю в следующем поколении неопределённой.
Ускорители ИИ / GPU
Сердце вычислений ИИ, выполняющее параллельную математику обучения и вывода больших моделей. GPU — это основная форма, тогда как кастомные ASIC (XPU) быстро набирают силу как ключевой путь гиперскейлеров к снижению затрат. Ров создаётся привязкой к экосистеме (программный стек, протоколы межсоединений) и эксклюзивным доступом к передовым мощностям.
Бесспорный король вычислений на GPU, доминирующий на мировом рынке обучения ИИ; экосистема CUDA образует самый глубокий программный ров.
Крупнейший поставщик кастомных ASIC для ИИ (XPU), проектирующий кастомные чипы для гиперскейлеров, такие как Google TPU и Meta MTIA; также крупнейший поставщик сетевых чипов/чипов коммутаторов.
Подразделение проектирования чипов Huawei; линейка Ascend — самая сильная отечественная альтернатива GPU в Китае, в паре с программным стеком MindSpore.
Номер два в вычислениях на GPU; линейка Instinct MI входит в вывод больших моделей на высокой ёмкости HBM, а стек ROCm уверенно догоняет CUDA.
Поставщик кастомных ASIC и чипов межсоединений для ИИ, проектирующий кастомные XPU, такие как Amazon Trainium, а также выпускающий DSP для оптических межсоединений.
Флагман отечественных чипов ИИ Китая; линейка MLU чипов обучения/вывода обслуживает в основном отечественный спрос на облачные и государственные/корпоративные вычисления.
Поставщик отечественных x86-совместимых CPU плюс DCU (блоки глубоких вычислений); DCU поддерживает вычисления ИИ полной точности и совместим с ROCm, обслуживая в основном финансы и телеком.
Производитель чипов ИИ масштаба пластины (WSE), использующий огромную площадь единого кристалла, чтобы минимизировать задержку вывода ИИ и брать заказы на вывод вычислений гиперскейл-уровня.
Поставщик линейки ускорителей ИИ Gaudi, опирающийся на свою модель IDM для передовой упаковки (EMIB/Foveros) и конкурирующий по соотношению цены и ценности для входа в открытую экосистему.
Производитель чипов архитектуры LPU (блок обработки языка), созданных для очень низкой задержки вывода, коммерциализированных через модель вывода-как-услуги GroqCloud.
Отечественный разработчик AI-вычислительных чипов, идущий по пути полнофункционального GPU; основан бывшим главой китайского подразделения NVIDIA. Линейка продуктов охватывает AI-вычисления, графическое ускорение и интеллектуальные SoC.
Разработчик GPGPU, основанный выходцами из AMD и сфокусированный на универсальных вычислениях для обучения и инференса AI; его линейка Xiyun нацелена на высокопроизводительные обучающие карты NVIDIA.
Отечественный разработчик высокопроизводительных GPGPU и первый материковый китайский производитель GPU, разместивший акции в Гонконге; сфокусирован на универсальных решениях для AI-вычислений.
Отечественная компания в сфере универсальных GPU, поставляющая GPU-чипы, ускорительные карты и заказные решения для AI-вычислений (линейки Tianhai/Zhikai).
Чипы памяти (HBM / DRAM / NAND)
Подсистема памяти AI-ускорителя. HBM использует трёхмерную (3D) укладку, подключая кристаллы DRAM напрямую к GPU/ASIC и обеспечивая пропускную способность в несколько TB/s, и является ключевым узким местом при обучении и инференсе больших моделей. Рынок крайне сконцентрирован вокруг трёх компаний, где технологические барьеры и дефицит мощностей формируют сверхприбыль.
Мировой лидер в HBM, единственный массовый поставщик HBM3E для флагманских AI-ускорителей, опережающий конкурентов примерно на 1-2 поколения.
Крупнейший в мире производитель DRAM и NAND и поставщик HBM, также обладающий собственными литейными мощностями для логических чипов.
Единственный в США производитель полного цикла DRAM/NAND, поставляющий HBM3E для флагманских AI-ускорителей и быстро сокращающий отставание по доле рынка HBM.
Единственный в Китае массовый производитель DRAM, сфокусированный на локализации DDR4/LPDDR5; ключевой поставщик памяти для отечественных AI-серверов.
Крупнейший в Китае производитель флеш-памяти NAND, сфокусированный на потребительских накопителях и отечественных SSD для дата-центров; экспортный контроль ограничивает его доступ к передовым технологиям.
Один из мировых лидеров в флеш-памяти NAND (ранее Toshiba Memory, BiCS FLASH 3D NAND); вместо HBM на базе DRAM он выходит в AI-хранилища через высокопропускную флеш-память (HBF) и скоростные SSD с прямым подключением к GPU как дополнение или альтернативу HBM.
Контрактное производство пластин (foundry)
Литейные производства принимают заказы от fabless-разработчиков чипов и выполняют сотни технологических этапов, превращая схемные рисунки в работающие чипы. Передовые техпроцессы (3nm/5nm и ниже) крайне капиталоёмки и обладают очень высокими барьерами; массовыми мощностями располагают лишь TSMC и Samsung. Средний сегмент поделён между Intel, SMIC, UMC и GlobalFoundries.
Бесспорный монополист на передовых техпроцессах, также доминирующий в продвинутой упаковке CoWoS/SoIC; единственный массовый источник AI-вычислительных чипов.
Один из всего двух foundry с массовыми мощностями 3nm GAA, с дополнительным преимуществом вертикальной интеграции памяти и логики.
Лидер контрактного производства материкового Китая и отечественная опора на узлах 14nm и выше; ключевой инструмент стратегии самообеспеченности.
Специализированный foundry для зрелых узлов (22-28nm), сфокусированный на встроенной памяти, драйверах OLED, RF и других специализированных техпроцессах.
Третий по величине в мире независимый foundry, сфокусированный на специализированных техпроцессах, таких как GaN, RF, SiGe и встроенная память; стратегический отечественный поставщик для США и Европы.
Второй по величине foundry материкового Китая и седьмой в мире, сфокусированный на специализированных зрелых техпроцессах (силовые дискретные приборы, встроенная энергонезависимая память/eNVM, аналоговые схемы и управление питанием), с крупнейшими в Китае мощностями по силовым дискретным приборам.
Единственный IDM из США с дорожной картой передовых техпроцессов, переходящий к модели foundry и несущий стратегический замысел закона США CHIPS Act.
Специализированный foundry для интегральных схем, примерно на 27% принадлежащий TSMC, сфокусированный на дифференцированных зрелых 8-inch техпроцессах, таких как высоковольтные, сверхвысоковольтные, BCD, управление питанием и драйверы дисплеев.
Продвинутая упаковка и OSAT
После изготовления пластин чипы перед отгрузкой необходимо упаковать и протестировать; продвинутая упаковка (CoWoS, укладка HBM, Fan-Out, Chiplet) с высокой плотностью объединяет несколько кристаллов и является ключевым путём для AI-вычислений к преодолению физических пределов закона Мура. TSMC монополизирует высококлассную упаковку, тогда как традиционные OSAT доминируют в массовом средне-низком сегменте.
Фактический монополист в продвинутой упаковке: CoWoS (2.5D) и SoIC (3D) — единственный крупномасштабный массовый путь высокоплотной интеграции AI-GPU и HBM, мощности по которому хронически в дефиците.
Крупнейший в мире независимый OSAT и лидер как в упаковке, так и в тестировании; его подразделение USI охватывает упаковку «система в корпусе» (SiP).
Второй по величине в мире независимый OSAT, с мощностями продвинутой упаковки во Вьетнаме, Корее и Португалии; важный партнёр по SiP-модулям для крупных заказчиков.
Крупнейший OSAT материкового Китая; приобретение STATS ChipPAC вывело его в мировую тройку лидеров, при неуклонно растущих возможностях продвинутой упаковки (Bumping/Fan-Out).
Крупнейший в мире OSAT по памяти, сфокусированный на упаковке и тестировании DRAM/NAND/MCP и развивающий продвинутую упаковку, такую как TSV и панельная упаковка fan-out (FOPLP), для выхода в высокоплотную AI-память.
Крупнейший в мире специализированный центр тестирования полупроводников, сфокусированный на тестировании пластин, финальном тестировании и приработке (burn-in), с глубокими позициями в тестировании высокопроизводительных AI-чипов GPU/ASIC.
Стратегический партнёр AMD по упаковке и тестированию, выполняющий упаковку и тестирование его CPU/GPU и активно наращивающий упаковку с межсоединениями Chiplet.
Перспективный OSAT, сфокусированный на разварке медной проволокой и продвинутой упаковке QFN/DFN, нацеленный на нишу упаковки и тестирования автомобильных и промышленных полупроводников.
Аналоговые схемы, питание, силовые полупроводники и пассивные компоненты
Физический фундамент, идущий параллельно цифровой вычислительной оси: он обеспечивает базовые компоненты для питания AI и его сигнальной цепи, включая управление питанием (PMIC/многофазные/вертикальная доставка питания), силовые полупроводники (SiC/GaN), аналоговую сигнальную цепь и пассивные компоненты (MLCC/индуктивности), расход которых в расчёте на устройство многократно растёт с AI-серверами. Один GPU сегодня потребляет свыше тысячи ампер, что выводит эффективность доставки питания и плотность мощности на ценностную высоту, уступающую лишь самому вычислительному чипу; расход пассивных компонентов многократно растёт по мере увеличения числа линий питания — невидимый обязательный элемент в BOM AI-сервера. Узкие места здесь относительно фрагментированы и более заменяемы, чем эксклюзивные узлы вроде EUV/HBM, но лидеры удерживают ценовую власть за счёт фирменных техпроцессов и автомобильного уровня надёжности.
Лидер в высокопроизводительных аналоговых схемах и сигнальной цепи, поставляющий AI-дата-центрам прецизионное управление питанием, тепловое управление, мониторинг и сигнальную цепь оптических модулей; в 2026 году он приобрёл Empower за 1.5 миллиарда долларов, чтобы выйти в обходное (bypass) интегрированное регулирование напряжения GPU (IVR) и вертикальную доставку питания на кремниевых конденсаторах, напрямую атакуя узкое место плотности мощности.
Лидер в аналоговых схемах и встраиваемой обработке; его управление питанием (PMIC/DC-DC) и сигнальная цепь — базовые компоненты для доставки питания AI-серверов и управления питанием на уровне плат, охватывающие многоступенчатое дерево питания от стойки до процессора.
Мировой лидер в силовых полупроводниках и ключевой поставщик основного питания AI-серверов (PSU) и питания на уровне плат; сочетая Si/SiC/GaN, он поставляет высокоплотные PSU на 8kW/12kW, совместно с NVIDIA разрабатывает архитектуру стоечного питания 800V HVDC и занимает крупную долю в управлении питанием платформы Blackwell.
Производитель силовых полупроводников и SiC (EliteSiC), поставляющий AI-дата-центрам полное дерево питания от высоковольтного AC/DC на подстанции до регулирования на уровне процессора; он работает с NVIDIA над архитектурой 800V HVDC и приобрёл технологии Qorvo SiC JFET и Aura Vcore для усиления своего портфеля питания для AI.
Ключевой производитель питания на уровне плат — DC-DC/многофазного/вертикального — и важный поставщик питания GPU-плат для NVIDIA: основной поставщик модулей регулирования напряжения (VRM) 12V-в-1V на плате GB200 Bianca; он сфокусирован на архитектуре 48V и фирменном техпроцессе BCD, удерживая узкое место питания GPU на последнем дюйме.
Производитель высокоплотных модулей питания и вертикальной доставки питания (VPD); его фирменная архитектура Factorized Power Architecture (FPA) размещает токовые умножители непосредственно под процессором, обеспечивая GPU свыше 1000A при резком снижении потерь PDN, и поддерживает OAM и заказные AI-ускорители.
Лидер в подложках и приборах SiC, поставляющий AI-дата-центрам подложки и материалы верхнего звена для высоковольтного питания 800V HVDC и приборов SiC; он лидирует в массовом производстве подложек SiC 200mm и является ключевым поставщиком материалов верхнего звена в цепочке силовых приборов SiC.
Производитель силовых приборов GaN (GaNFast) и SiC (GeneSiC), чья технология в мае 2025 года была выбрана NVIDIA для поддержки её архитектуры питания дата-центров 800V HVDC, нацеленной на IT-стойки 1MW и системы стоечного масштаба Kyber (питающие GPU вроде Rubin Ultra).
Мировой лидер в MLCC (многослойных керамических конденсаторах), поставляющий питанию и сигнальной цепи AI-серверов огромные объёмы высокоёмких и высококлассных MLCC: один AI-сервер использует примерно в 8 раз больше MLCC, чем обычный сервер, что является одной из статей затрат в BOM AI-сервера, уступающей лишь GPU и памяти.
Крупный производитель пассивных компонентов, чьи индуктивности (VLBUC/ERUC) и MLCC отвечают за преобразование напряжения и фильтрацию шумов в питании AI-серверов; один AI-сервер содержит тысячи MLCC и индуктивностей, а TDK относит AI-дата-центры к ключевым направлениям инвестиций.
Крупный производитель пассивных компонентов, крупнейший в мире поставщик чип-резисторов и танталовых конденсаторов и третий по величине в MLCC и индуктивностях, поставляющий сетям питания AI-серверов MLCC, танталовые конденсаторы, индуктивности и резисторы и выигрывающий от кратного роста расхода в расчёте на устройство.
Производитель маломощных FPGA, отвечающих за секвенирование и управление подачей питания на уровне плат, управление платформой и аппаратный корень доверия в AI-серверах; такие устройства, как MachXO5-NX TDQ, обеспечивают безопасную загрузку, устойчивость прошивки (NIST SP 800-193) и постквантовую криптографию.
AI-серверы и ODM
Интегрирует ключевые чипы, такие как GPU и CPU, в готовые к поставке AI-вычислительные узлы, отвечая за проектирование систем на уровне стоек, тепловое управление и управление питанием, а также интеграцию цепочки поставок; главный объект закупок гиперскейлеров и GPU-неооблаков. Этот бизнес — контрактное производство с низкой маржой и высокой оборачиваемостью, но чем больше доля заказной работы и глубже привязка заказчика, тем больше пространства для ценообразования.
Платформа Hon Hai на материковом рынке A-акций; крупнейшая по масштабу отдельная компания в мировом контрактном производстве AI-серверов.
Лидер ODM на Тайване; ключевой контрактный производитель облачных серверов и AI-стоек.
Лидер в проектировании и прямых продажах AI-серверов, раньше всех наладивший массовый выпуск жидкостного охлаждения стоечного масштаба.
Крупнейший в мире дистрибьютор корпоративных IT, выводящий AI-серверы как в сегмент облачных провайдеров, так и в корпоративный сегмент.
Поставщик корпоративных AI-серверов и HPC-кластеров, носитель суперкомпьютерного наследия Cray.
Лидер в AI-серверах и ODM, поставляющий заказные полные системы для гиперскейл-CSP через машины бренда ThinkSystem, локализацию Wentian и модель ODM+.
Лидер AI-серверов в Китае, поставляющий универсальные/AI-серверы, системы хранения и полные системы с жидкостным охлаждением, как в виде брендовых машин, так и в виде заказной поставки JDM.
ODM AI-серверов и периферийных вычислений с ведущей производственной базой в Индии.
Производитель облачных систем по модели ODM-Direct, выделенный из Wistron и напрямую поставляющий мощные AI-серверы и стойки гиперскейл-дата-центрам.
ODM серверов и контрактный производитель AI-инфраструктуры, долгосрочный стратегический поставщик крупных заказчиков.
Оптическая связь (модули · компоненты · DSP/CPO)
Ключевые компоненты для межсоединений внутри AI-кластеров и магистральной передачи между площадками дата-центров; расширение масштаба вычислений напрямую стимулирует спрос на оптические модули 400G/800G/1.6T. Технический барьер заключается в высокоскоростном электрооптическом преобразовании и упаковке, и лидеры обладают сильной ценовой властью.
Номер один в мире по отгрузкам оптических модулей и основной поставщик высокоскоростных продуктов 800G и выше.
Производитель высокоскоростных оптических модулей второго эшелона, быстро наращивающий мощности 400G/800G.
Вертикально интегрированный производитель оптических компонентов и модулей; после слияния с II-VI он охватывает весь стек от лазера до системы.
Ключевой поставщик лазеров EML/VCSEL и компонентов оптических модулей.
Специализированный поставщик пассивных оптических компонентов (оптических разъёмов, FA-сборок), занимающий верхнее звено в цепочке создания стоимости оптических модулей.
Поставщик оптических модулей и компонентов; единственный игрок на рынке A-акций с вертикально интегрированной моделью IDM «оптический чип плюс оптический модуль» по всей цепочке.
Вертикально интегрированный производитель оптических модулей и компонентов, самостоятельно производящий лазерные чипы вплоть до готовых модулей; его оптические модули 800G для дата-центров выиграли массовые заказы гиперскейлеров, 1.6T находится в разработке, и он активно внедряет архитектуру LPO (линейная подключаемая оптика) во главе с Microsoft.
Производитель лазерных чипов оптических модулей верхнего звена, поставляющий преимущественно DFB/EML/CW и мощные кремниево-фотонные источники света и занимающий самое верхнее звено в цепочке оптических модулей.
Поставщик услуг прецизионного производства для продуктов оптических сетей, выполняющий аутсорсинговое производство для таких компаний, как Lumentum и Coherent.
Бесспорный лидер в DSP для оптических межсоединений (благодаря приобретению Inphi); его PAM4 DSP/TIA/драйверы лазеров — цифровое сердце оптических модулей 400G/800G/1.6T, и он также предлагает когерентные DSP для DCI и CPO.
Лидер в системах когерентной оптической передачи с собственными когерентными DSP/модемами WaveLogic (последний WL6), доминирующий в магистрали межсоединений дата-центров (DCI) и городских и магистральных когерентных линиях: ключевой носитель трафика AI между дата-центрами.
Поставщик высокопроизводительных аналоговых и оптических полупроводников, обеспечивающий драйверы лазеров, TIA (трансимпедансные усилители) и фотонные приборы для высокоскоростных оптических линий 100G-1.6T, охватывая как межсоединения внутри дата-центра, так и DCI.
Перспективный игрок в кремниево-фотонных межсоединениях и оптических вычислительных межсоединениях, использующий платформу оптических межсоединений Passage для масштабирования AI-кластеров (scale-up): M1000 — суперчип-3D-фотонный интерпозер (заявленная суммарная оптическая пропускная способность около 114 Tbps), а L200 — платформа CPO, совместно упаковываемая с XPU и коммутирующими чипами следующего поколения, заменяющая медь светом для преодоления узкого места пропускной способности кластеров из более чем 100000 ускорителей.
Перспективный игрок в оптических I/O-чиплетах (внутрикорпусные оптические межсоединения), размещающий оптические приёмопередатчики прямо внутри корпуса чипа как можно ближе к GPU/XPU для электрооптического преобразования, чтобы преодолеть узкие места пропускной способности и потребляемой мощности медных межсоединений при масштабировании AI (scale-up). В апреле 2025 года он выпустил первый в отрасли оптический межсоединительный чиплет стандарта UCIe, нацеленный на внутрикорпусной оптический I/O для GPU/XPU.
Сетевая инфраструктура и высокоскоростные интерконнекты
По мере масштабирования AI-кластеров с десятков тысяч до сотен тысяч GPU пропускная способность и задержка интерконнекта между GPU, а также между GPU и системами хранения становятся узким местом общей эффективности вычислений, что обеспечивает быстрый рост специализированных рынков — Ethernet-коммутаторов, ретаймеров PCIe/CXL и DSP для оптических интерконнектов.
Фактический стандарт Ethernet-коммутации в ЦОД для AI/HPC, лидер в высокоскоростном Ethernet и интерконнекте AI-кластеров, а также член-основатель Ultra Ethernet Consortium.
Мировой лидер сетевой инфраструктуры; поставщик интегрированных решений для сетей и безопасности ЦОД.
Лидер в области сетевой инфраструктуры и высокоскоростных интерконнектов (подразделение H3C), поставляет коммутаторы для ЦОД, кампусные сети и полный стек ICT для GPU-серверов.
Специалист по ретаймерам PCIe/CXL и интеллектуальной коммутации fabric; его продукты являются стандартными компонентами плат AI-серверов.
Поставщик микросхем высокоскоростных последовательных интерконнектов, чьи активные электрические кабели (AEC) и оптические DSP широко используются для межстоечного интерконнекта в гипермасштабных ЦОД.
Его сетевое подразделение (от приобретения Mellanox) поставляет Quantum InfiniBand, Spectrum-X Ethernet и интерконнект NVLink, превращая внутристоечный интерконнект GPU на GB200/GB300 в вычислительную fabric с архитектурой scale-up/scale-out, вертикально интегрированную с GPU в виде готовых стоек.
Бесспорный лидер на рынке коммерческих микросхем для Ethernet-коммутации и маршрутизации; Tomahawk (TH6 на 102.4T) строит spine-leaf-сети scale-out, Jericho обеспечивает маршрутизацию на дальние расстояния, и это стандартная микросхема для white-box-коммутаторов и гипермасштабных AI-сетей; компания также со-упаковывает оптические движки в коммутирующий ASIC по технологии кремниевой фотоники CPO.
Крупнейший в мире ODM-производитель white-box-коммутаторов (открытые сети), выполняющий контрактное производство коммутаторов 100G/400G/800G для AI/ML по заказу гипермасштабных операторов, которые загружают собственные программные стеки, такие как SONiC.
Контрактный производитель сетевого оборудования white-box и оптимизированных под AI готовых стоек для гипермасштабных операторов; выиграл несколько проектов по платформам коммутаторов 1.6T (включая системный дизайн полностью жидкостно-охлаждаемых систем); основную нагрузку несёт его высокомаржинальный сервисный бизнес HPS.
Лидер в области прецизионной синхронизации на основе MEMS (генераторы/тактовые сигналы), поставляет опорные тактовые генераторы, Super-TCXO и генераторы тактовых сигналов (тактовый SoC Chorus) для AI-серверов, Ethernet-коммутаторов и оптических модулей; Elite 2 Super-TCXO обеспечивает субнаносекундную синхронизацию времени по всему AI-кластеру, напрямую повышая загрузку GPU и эффективность вычислений, — незаметный, но обязательный элемент для высокоскоростного интерконнекта и сетевой синхронизации.
Лидер в области коннекторов для высокоскоростных AI-интерконнектов и активных/пассивных медных кабелей (AEC/DAC), разрабатывает на заказ соединительные платы spine для NVLink и коннекторы backplane/midplane для внутристоечных медных соединений scale-up на NVIDIA GB200/GB300 NVL72; слой физических соединений, дополняющий SerDes/ретаймеры, где число медных кабелей на стойку достигает тысяч.
Лидер в области высокоскоростных коннекторов/интерконнектов и сенсоров, поставляет высокоскоростные backplane, силовые соединения и интерконнекты для ЦОД; предлагает сквозные решения 112G/800G AEC и другие высокоскоростные решения, обслуживая интерконнект AI-серверов в качестве второго поставщика NVIDIA для медных соединений NVLink.
Электроснабжение и энергообеспечение
Энергопотребление AI-ЦОД растёт темпами стоек мегаваттного масштаба, и электроснабжение (дефицит, очереди на подключение к сети, возрождение атомной энергетики) сменило мощности производства чипов в качестве нового узкого места для расширения вычислений. Этот слой доставляет энергию до порога ЦОД: генерирующие компании/независимые производители электроэнергии (IPP) и атомные станции/SMR обеспечивают базовую нагрузку, тяжёлое электрооборудование — газовые турбины, трансформаторы и распределительные устройства — вместе с сетевым инжинирингом выводит энергию наружу; в самом начале цепочки находятся урановые рудники и обогащённое топливо. Стоимость в значительной мере концентрируется в дефицитных мощностях: диспетчеризируемые атомные/газовые блоки, газовые турбины с заказами, расписанными за пределы 2030 года, трансформаторы с растянутыми сроками поставки и немногие компании, контролирующие независимые западные поставки урана, — все они удерживают ценовую власть за счёт долгосрочных контрактов и дефицита мощностей. Обратите внимание, что этот слой — это генерация и передача/распределение, отдельно от стоечных ИБП/жидкостного охлаждения внутри ЦОД (см. слой «ЦОД, электропитание и охлаждение»).
Крупнейший в США оператор атомной генерации (около 22.1GW, 21 блок), заключивший долгосрочные контракты на атомное электроснабжение ЦОД с Microsoft и другими (включая перезапуск Three Mile Island); флагманское имя нарратива о чисто атомной базовой нагрузке для AI.
Один из крупнейших независимых производителей электроэнергии в США, с диспетчеризируемым парком преимущественно газовых станций Техаса и атомных блоков; заключил более 2GW долгосрочных контрактов на атомное электроснабжение ЦОД с Meta и другими.
Лидер в области тяжёлых газовых турбин и поставщик сетевого оборудования и атомных услуг; совокупный портфель заказов по газу и электрификации составляет примерно 100GW, при этом слоты под турбины расписаны за пределы 2030 года.
Лидер в области оборудования для электрификации; его подразделение управления энергией поставляет трансформаторы, низко- и средневольтные распределительные устройства и распределительное оборудование, удерживая силовую сторону точки ввода от сети к ЦОД (в отличие от внутристоечных ИБП/охлаждения Vertiv).
Независимый производитель электроэнергии, чьим основным активом является атомная станция Susquehanna в Пенсильвании (около 2.2GW); заключил атомный PPA с Amazon AWS до 2042 года; модель прямого электроснабжения ЦОД по схеме behind-the-meter.
Один из трёх мировых гигантов тяжёлых газовых турбин, также поставляет трансформаторы, подстанции и распределительные устройства без фтора; продажи турбин в 2025 году резко выросли, при этом заказы обеспечены спросом со стороны ЦОД.
Второй по величине производитель урана в мире и крупнейший независимый западный поставщик, контролирующий урановую руду с самым высоким содержанием в мире; ключевая узловая точка для топливной безопасности в условиях возрождения атомной энергетики (также является акционером Westinghouse).
Один из трёх мировых гигантов в области электрификации и сетевого оборудования, поставляет средне- и высоковольтные распределительные устройства, трансформаторы, средства автоматизации распределения и решения для электроснабжения ЦОД; ограниченные мощности по оборудованию T&D и длительные циклы сертификации обеспечивают ему высокую видимость заказов.
Лидер в области управления энергией и электрификации, поставляет низко- и средневольтные распределительные устройства, трансформаторы и распределительные системы, охватывая силовую сторону от точки ввода из сети до первичного распределения в ЦОД.
Крупнейший в Северной Америке EPC-подрядчик в области энергетической инфраструктуры, строит высоковольтные линии передачи, подстанции и проекты по подключению генерации; ключевой строитель для интеграции генерирующих мощностей в сеть и сокращения очередей на подключение.
Разработчик передовых малых модульных реакторов (SMR/микрореакторов), работающий по модели build-own-operate с продажей электроэнергии; заключил многолетние соглашения о намерениях по поставке электроэнергии с гипермасштабными клиентами; целевой срок запуска первого реактора — 2028 год.
Единственный поставщик атомных реакторов и ядерного топлива/компонентов для ВМС США, также производит корпуса высокого давления для SMR и развёртывает обогащение урана оборонного класса; «кирки и лопаты» для возрождения атомной энергетики и SMR.
Крупная интегрированная американская компания по генерации и розничным продажам электроэнергии, ориентированная на газ и розничных потребителей, теперь выходящая на рынок спроса со стороны ЦОД за счёт диспетчеризируемых газовых мощностей.
Пионер проектирования SMR в США; его модуль на 77MWe в настоящее время является единственным малым модульным реактором с сертификацией проекта от NRC, опережая конкурентов по техническому прогрессу.
Единственный лицензированный в США производитель HALEU (высокообогащённого низкообогащённого урана), ключевая узловая точка для локализации и снижения рисков поставок топлива для передовых реакторов/SMR; принимает заказы DOE и коммерческие заказы на обогащение.
Один из трёх мировых гигантов тяжёлых газовых турбин (Mitsubishi Power); его блоки комбинированного цикла GTCC являются ключевым оборудованием для собственной/сетевой генерации ЦОД, и он развёртывает водородные газовые турбины.
Hitachi Energy — мировой лидер в области трансформаторов/высоковольтного оборудования/цифровых сетей, ключевой поставщик электропитания от сети до стойки для ЦОД (включая поддержку архитектуры NVIDIA 800VDC); будучи полностью принадлежащей дочерней компанией Hitachi Ltd, не котирующейся отдельно, торгуется под материнской компанией под тикером 6501.TSE.
Производитель твердооксидных топливных элементов (SOFC), поставляет AI-ЦОД быстро развёртываемую базовую мощность объектового/сетевого уровня (behind-the-meter), способную обходить сеть и пропускать очередь на подключение; его продукты уже поддерживают 800V DC.
ЦОД, электропитание и охлаждение
Слой физического носителя для AI-вычислений, охватывающий кампусную энергоинфраструктуру (REIT/операторы ЦОД), критическое оборудование электропитания и охлаждения (ИБП/жидкостное охлаждение/прецизионное кондиционирование) и облачные GPU-платформы по модели «вычисления как услуга» (neoclouds). По мере роста потребляемой при обучении мощности с сотен киловатт до стоек мегаваттного масштаба жидкостное охлаждение и высокоплотная подача питания становятся ключевыми узловыми точками.
Лидер в области критического электропитания и инфраструктуры жидкостного охлаждения ЦОД; прямой выгодоприобретатель от роста плотности AI-вычислений.
Крупнейший в мире нейтральный REIT ЦОД, с более чем 260 центрами обработки данных, охватывающими узлы интерконнекта в 33 странах.
Второй по величине в мире REIT ЦОД и основной поставщик аренды целых зданий для гипермасштабных операторов.
Лидер в области охлаждения ЦОД, предлагает полный стек от воздушного охлаждения (паровые камеры 3DVC) до жидкостного охлаждения (холодные пластины/коллекторы/быстроразъёмные соединения).
Ведущий отечественный поставщик прецизионного жидкостного охлаждения и систем чиллерной воды для ЦОД.
Ведущий сторонний (нейтральный к операторам связи) оператор IDC, строит и эксплуатирует высокодоступные ЦОД в экономических хабах первого эшелона Китая, предлагает услуги хостинга/управляемого хостинга/гибридного облака.
Производитель жидкостного охлаждения для ЦОД, предлагает полное решение для жидкостного охлаждения, включая холодные пластины, CDU и быстроразъёмные соединения.
Производитель средств электрозащиты и соединений; его подразделение Systems Protection поставляет стойки/защитные корпуса для ЦОД, жидкостное охлаждение (холодные пластины/CDU/коллекторы), интеллектуальные PDU и распределительные устройства, удерживая позицию стоечного электропитания и жидкостного охлаждения.
Старейший в Китае и один из ведущих провайдеров IDC, нейтральных к операторам связи и облакам (ранее 21Vianet), предлагает colocation, управляемый хостинг и интерконнект более чем в 30 городах; оптовый IDC быстро растёт на фоне спроса на AI.
REIT, начинавший с хранения документов и управления информацией, чьё глобальное подразделение ЦОД является двигателем высокого роста; предлагает colocation (стойки/клетки/выделенные помещения вместе с электропитанием, охлаждением и интерконнектом) и принимает аренду от гипермасштабных и корпоративных клиентов.
Мировой лидер в области электропитания AI-серверов (PSU) и систем питания, охватывает 800V HVDC, силовые полки (power shelf/capacitor shelf) и бортовые преобразователи 48V DC-DC, а также производит вентиляторы охлаждения и CDU жидкостного охлаждения; поставил квалифицированные внутристоечные CDU для NVIDIA GB200 NVL72, ключевой поставщик AI-питания системного уровня.
Поставщик жидкостного охлаждения и управления тепловым режимом ЦОД; через бизнес Airedale предлагает CDU (блоки распределения охлаждающей жидкости, включая модель на 1MW), холодные пластины и теплообмен воздух-жидкость, а также системы управления охлаждением, обслуживая потребности в жидкостном и прецизионном охлаждении высокомощных AI-стоек.
Neocloud / Аренда AI-вычислений
Новые AI-облака (neoclouds), ориентированные на сдачу в аренду вычислительных мощностей GPU, в отличие от интегрированных гипермасштабных операторов и традиционных IDC: они строят или берут в долгосрочную аренду высокомощные кампусы, масштабно размещают GPU NVIDIA и оптом продают вычислительные мощности лабораториям больших моделей и гипермасштабным операторам по многолетним контрактам take-or-pay. Капитальные затраты крайне высоки и очень чувствительны к амортизации и загрузке GPU, и многие из этих компаний — это перепрофилированные майнеры биткойна.
Крупнейший в мире neocloud, выделенный под GPU, ориентированный исключительно на сдачу в аренду вычислительных мощностей для обучения/инференса AI.
Полнофункциональное AI-облако (neocloud), реорганизованное из бывших активов Yandex, строит крупные GPU-кластеры и предлагает облачную платформу с инструментами для разработчиков, поставляя вычислительные мощности GPU гипермасштабным операторам и предприятиям.
Бывший майнер биткойна (Iris Energy), ставший игроком в области AI-инфраструктуры, с крупными собственными ЦОД и энергомощностями; сдаёт облачные вычислительные мощности GPU AI-клиентам и одновременно принимает гипермасштабные контракты (многолетняя сделка по вычислениям GB300 с Microsoft).
Разработчик-оператор AI-ЦОД, чья основная модель — AI-арендодатель: строит высокомощные кампусы и сдаёт их в долгосрочную аренду neoclouds/гипермасштабным операторам (15-летняя сделка с CoreWeave); также имеет меньшее по размеру подразделение облачных AI-услуг (намеченное к выделению).
Бывший майнер биткойна, ставший оператором AI/HPC-ЦОД, преобразует примерно 1.3GW майнинговой инфраструктуры в хостинг AI-вычислений, с CoreWeave в качестве основного клиента (около 590MW на шести площадках); поглощение со стороны CoreWeave на 9 миллиардов долларов целиком за акции было прекращено в октябре 2025 года после голосования акционеров, в результате чего компания осталась независимо котирующейся.
Игрок в области облачной инфраструктуры AI-фабрик, строит ЦОД на дешёвой энергии, такой как попутный газ и невостребованная электроэнергия, и предлагает вычислительные мощности GPU Crusoe Cloud; один из ключевых строителей OpenAI Stargate (кампус Abilene).
Облачные вычислительные платформы / Гипермасштабные операторы
Предоставляет масштабную инфраструктуру вычислений, хранения и сетей для обучения и инференса AI-моделей, отдавая вычислительные ресурсы внешним клиентам и собственному AI-бизнесу через инстансы по требованию или зарезервированные инстансы, формируя защитный ров на эффекте масштаба.
AWS занимает первое место по доле мирового облачного рынка, при этом собственные чипы Trainium/Inferentia усиливают его конкурентоспособность в AI-вычислениях.
Azure — ключевой облачный партнёр OpenAI и один из крупнейших в мире арендодателей AI-вычислений.
Google Cloud предлагает аренду вычислительных мощностей внешним клиентам, при этом собственные чипы TPU создают дифференцированную AI-инфраструктуру.
Alibaba Cloud — крупнейший облачный провайдер на рынке публичного облака Китая, при этом спрос на AI-вычисления обеспечивает стратегический разворот его облачного бизнеса.
OCI стала восходящей звездой на рынке аренды AI-вычислений благодаря высокоплотным GPU-кластерам.
Tencent Cloud — второй по величине облачный провайдер Китая, формирующий дифференцированную точку входа в вычисления на основе своей экосистемы WeChat/игр.
Лаборатории базовых моделей
Берёт выходные данные вычислительного слоя и фокусируется на предобучении базовых моделей, настройке выравнивания и коммерциализации API, формируя технический барьер за счёт дифференцированных возможностей модели и отдавая интеллект на слой приложений; бизнес-модель — в основном оплата за вызов API, лицензирование корпоративного развёртывания или интеграция в продукты. Большинство ведущих лабораторий по-прежнему частные, но все они являются ключевыми узлами цепочки.
Семейство моделей GPT и ChatGPT имеют крупнейшую в мире базу пользователей; наиболее широко развёрнутый продукт диалогового AI.
Семейство моделей Claude использует выравнивание по безопасности в качестве своего отличительного признака, при этом корпоративные клиенты API являются основным источником выручки.
Gemini — одна из крупнейших по масштабу мультимодальных базовых моделей в мире, при этом DeepMind продолжает совершать фундаментальные исследовательские прорывы.
Открытые модели Llama — наиболее загружаемые в мире базовые модели с открытыми весами, задающие стандарт открытой экосистемы; компания строит собственные гипермасштабные вычислительные кластеры для поддержки R&D.
Одна из наиболее технически продвинутых открытых больших моделей Китая, переворачивающая логику оценки AI-вычислений за счёт крайне низкой стоимости обучения.
Модели Grok формируют уникальные преимущества в обучении и распространении на основе данных и точки входа пользователей платформы X.
Ведущая в Европе лаборатория открытых больших моделей, выходящая на рынок корпоративного частного развёртывания с эффективными малыми моделями и стратегией открытого исходного кода.
Открытые модели Qwen (Tongyi Qianwen) сохраняют лидерство в мировых рейтингах открытого исходного кода; ключевой движок AI-стратегии Alibaba Cloud.
Ernie — одна из первых коммерциализированных китайских больших языковых моделей; поиск Baidu обеспечивает ей встроенный канал дистрибуции.
Опираясь на технологическую базу Университета Цинхуа, семейство моделей GLM входит в число китайских больших моделей с наиболее высоким уровнем закупок среди государственных и корпоративных клиентов Китая.
Ключевое отличие Kimi — сверхдлинное окно контекста; модель занимает сравнительно высокую долю на китайском рынке среди работников умственного труда.
Одна из китайских «шести тигров» больших моделей, сильна в мультимодальности и генерации видео.
Китайская лаборатория базовых моделей, объединяющая собственные вычислительные мощности (Lingang AIDC), мультимодальную большую модель SenseNova и прикладные решения в едином комплексе.
Семейство моделей Baichuan демонстрирует высокую проникновенность в вертикальных сценариях, таких как здравоохранение.
Собственная большая модель ByteDance — Doubao; на базе сверхтрафиковых точек входа Douyin и Toutiao компания выстраивает потребительского AI-ассистента и корпоративный API (Volcano Engine).
Большая модель Huawei — Pangu — ориентирована на государственный/корпоративный сектор и отраслевые вертикальные сценарии; в составе интегрированного китайского программно-аппаратного решения она поставляется вместе с вычислениями Ascend AI и фреймворком MindSpore.
Собственная большая модель Hunyuan встроена в WeChat/QQ/Tencent Meeting и рекламу, а также предоставляется внешним клиентам через Tencent Cloud.
AI-приложения · Корпоративное ПО и платформы данных
Встраивает AI в корпоративные рабочие процессы, инфраструктуру данных и вертикальные сценарии, монетизируя его через подписку, посадочную или потребительскую тарификацию. AI углубляет автоматизацию и повышает ценность в расчёте на одно рабочее место, переводя клиентов от закупки инструментов к платформенной привязке; чистое удержание выручки (NRR) становится ключевым рвом.
Крупнейший в мире CRM-SaaS; с помощью Agentforce встраивает AI-агентов во весь рабочий процесс продаж и обслуживания.
Платформа автоматизации корпоративных ИТ и бизнес-процессов; Now AI замыкает цикл по тикетам, согласованиям и базе знаний.
Операционная система данных на основе AI; платформа AIP связывает большие модели с ключевыми данными для принятия решений в государственном и корпоративном секторах.
Облачная платформа данных; Cortex AI позволяет предприятиям выполнять LLM-инференс и векторный поиск прямо внутри хранилища данных.
Облачно-нативная платформа наблюдаемости; её модуль LLM Observability создан специально для мониторинга AI-приложений.
Китайский лидер в области распознавания речи и когнитивного AI; большая модель iFlytek Spark поставляется в вертикальные сценарии образования, здравоохранения и государственного управления.
Крупнейшая в Китае платформа офисного ПО; WPS AI встраивает возможности больших моделей в документы, таблицы и презентации.
Платформа изучения языков на основе AI; генеративный AI снижает себестоимость персонализированной разговорной практики практически до нуля.
Лидер в области документоориентированных баз данных; его управляемый облачный сервис Atlas имеет встроенный векторный поиск (Atlas Vector Search), сохраняя операционные данные, векторы и метаданные в одной базе и служа фундаментом операционных данных для AI-приложений/RAG и агентов, благодаря чему разработчикам не нужно отдельное специализированное векторное хранилище.
Платформа потоковой передачи данных в реальном времени на основе Apache Kafka; добавляет потоковую обработку Flink и управление данными, чтобы непрерывно питать AI-приложения/агентов живыми потоками событий и контекстом реального времени; фундамент конвейера данных и их свежести для RAG/агентного AI. Примечание: по состоянию на март 2026 года компания была приобретена IBM примерно за 11 миллиардов долларов (31 доллар за акцию, полностью наличными) и включена в watsonx.data.
Платформа поиска и наблюдаемости; Elasticsearch обеспечивает гибридный векторно-ключевой поиск и переранжирование и позиционируется как платформа AI-контекста, выступая слоем извлечения и подбора для RAG/агентных рабочих процессов за счёт связывания существующих поисковых/журнальных данных предприятия с большими моделями.
Производитель высокопроизводительных полностью флеш-систем хранения (примечание: аппаратный поставщик, позиционируемый как физический слой фундамента данных); DirectFlash/FlashBlade обеспечивают высокопроизводительный, низколатентный фундамент озера данных и хранилища, необходимый для обучения/инференса AI; FlashBlade//EXA ориентирована на AI/HPC, и компания выиграла гиперскейл-проект Meta.
Платформа data lakehouse, объединяющая инженерию данных, аналитику и обучение AI/ML; благодаря MosaicML для обучения моделей и запуску Lakebase и Agent Bricks компания входит в число лидеров среди интегрированных корпоративных платформ данных и обучения/агентов AI.
Специализированная управляемая векторная база данных с бессерверной архитектурой, созданной для крупномасштабного поиска по сходству; характерное чистое векторное хранилище для инфраструктуры извлечения RAG, призванное внедрять в большие модели релевантный контекст реального времени и снижать галлюцинации.
Инструменты AI-разработки и кодовые агенты
Вплетает большие модели во весь процесс разработки ПО — от автодополнения кода и AI-редакторов до автономных агентов, берущих тикеты от начала до конца. В основном подписка в расчёте на разработчика, при этом базовые модели закупаются; захват ценности лежит в канале дистрибуции (IDE/хостинг кода), накоплении данных рабочих процессов и издержках переключения, а не в самой модели, и многие AI-нативные игроки остаются частными.
GitHub Copilot — самый устанавливаемый AI-ассистент для кодирования, встроенный в крупнейшую в мире экосистему хостинга кода и IDE.
Интегрированная платформа DevSecOps; GitLab Duo Agent Platform вплетает AI-агентов в рабочий процесс «код — CI/CD — безопасность».
Лидер командной коллаборации Jira/Confluence; агент Rovo и Rovo Dev встраивают AI в рабочие процессы управления проектами и поиска знаний.
AI-нативный редактор кода Cursor стремительно вытесняет традиционную парадигму «IDE плюс плагины» благодаря агентному опыту кодирования.
Браузерная облачная среда разработки в связке с агентом, позволяющая неспециалистам напрямую на естественном языке создавать развёртываемые приложения в режиме vibe-coding.
Автономный AI-инженер-программист Devin, нацеленный на выполнение задач кодирования уровня тикета от начала до конца, а не только на автодополнение.
Генерация контента с помощью AI
Использует генеративный AI для создания изображений, видео, дизайна и маркетингового креатива, тарифицируемых преимущественно по подписке или по кредитам за генерацию. Лидеры выстраивают ров через эстетическую настройку моделей, соблюдение авторских прав и привязку к творческому рабочему процессу; те, кто запускает собственные видео-/изображенческие модели, вынуждены сами нести вычисления для обучения и инференса, а маржа ограничена стоимостью GPU; ряд высоко оцениваемых игроков остаются частными.
Использует генеративную модель Firefly, чтобы встроить генеративный AI в пакеты Creative Cloud, Document Cloud и Marketing Cloud.
Kling, инкубированная платформой коротких видео Kuaishou, — коммерчески лидирующая AI-модель генерации видео с двумя направлениями: API и подпиской.
Лидер в области SaaS для обработки изображений и дизайна; добивается разворота к производительности, перестраивая дизайн фото/видео/электронной коммерции на основе AI (Meitu, DesignKit, Wink).
Платформа онлайн-дизайна и создания контента; генеративный пакет Magic Studio открывает AI-дизайн для массовых пользователей-неспециалистов и корпоративных команд.
Пионер AI-генерации видео (серия Gen), предлагающий инструментальные цепочки генерации и редактирования для профессиональных создателей в кино и рекламе.
Ведущий сервис AI-генерации изображений, выстраивающий прочный репутационный барьер в сообществе создателей за счёт высокого эстетического качества.
AI-поиск и реклама
AI перестраивает точки входа для распространения информации и рекламной монетизации: генеративные ответы переписывают страницу результатов поиска, а глубокое обучение оптимизирует ставки и конверсию в рекламе. Действующие игроки встраивают AI в существующие денежные потоки поиска/социальных сетей/рекламы, тогда как AI-нативные «ответные движки» и независимые программатик-платформы заходят с фланга; захват ценности лежит в точке входа трафика, данных и рекламном ROI.
AI Overviews/Gemini перестраивают страницу результатов поиска, встраивая генеративные ответы в крупнейшую в мире точку входа поисковой рекламы.
Стимулирует автоматизацию рекламы в ленте с помощью генеративных рекламных инструментов Advantage+ в связке с открытой экосистемой Llama.
Bing Search вместе с Microsoft 365 Copilot встраивают модели OpenAI в точки входа поиска и офисной работы.
Большая модель Ernie перестраивает поиск Baidu, а также преобразует поисковую рекламу и интеллектуальное облако с помощью AI.
Крупнейшая независимая платформа на стороне спроса (DSP) в открытом интернете, ведущая программатик-ставки и оптимизацию по CTV/дисплейной/аудиорекламе для рекламодателей с помощью движка Kokai AI.
AI-платформа мобильной рекламы; движок AXON использует глубокое обучение для резкого повышения эффективности ставок и конверсии в рекламе.
AI-нативный «ответный движок», напрямую бросающий вызов традиционной парадигме страницы результатов поиска благодаря генеративным вопросам-ответам со ссылками на источники.
AI-безопасность
AI одновременно является и тем, что защищают, и оборонительным оружием: поставщики zero-trust/SASE, конечного XDR и межсетевых экранов встраивают AI в обнаружение угроз и автономный SOC, используя AI для борьбы с атаками на основе AI. В основном это высокомаржинальные подписочные модели (ARR), где огромная телеметрия обучает модели обнаружения, формируя маховик данных и ров с высоким уровнем продлений.
Лидер кибербезопасности; за счёт стратегии платформизации в связке с Precision AI/Cortex встраивает AI в свои три платформы: сетевую, облачную и SecOps.
Лидер облачно-нативной защиты конечных точек/облака; ведёт обнаружение на основе AI и автономное реагирование с помощью Charlotte AI в связке с платформой Falcon.
Лидер облачно-нативного подхода zero-trust (Zero Trust Exchange), позиционируемый как прокси-слой безопасности онлайн-трафика для эпохи AI/агентов.
Глобальная платформа граничной сети и безопасности, обеспечивающая веб-безопасность/Zero Trust и одновременно предлагающая бессерверный инференс на границе через Workers AI: платформа, на которой работают агенты.
AI-нативная платформа защиты конечных точек и XDR, продвигающая автономный SOC с помощью Purple AI (Athena): агенты, автоматически расследующие и устраняющие угрозы.
Лидер кибербезопасности и межсетевых экранов; с помощью пакета FortiAI встраивает AI в обнаружение угроз, операции безопасности и защиту LLM-приложений, одновременно совершая разворот к SASE.
AI на устройстве и на границе
Встраивает возможности AI-инференса в потребительскую электронику, автомобильное и робототехническое оборудование на стороне устройства, выстраивая интегрированный программно-аппаратный ров через защиту приватности, низкую задержку и автономную работу без сети; это выход, через который ценностная цепочка AI достигает своей огромной базы конечных пользователей.
Встраивает инференс LLM на устройстве во всю линейку iPhone/Mac через Apple Intelligence, при этом Neural Engine собственного чипа служит исполнительным носителем.
ПО автопилота FSD в связке с человекоподобным роботом Optimus; один из крупнейших источников реальных данных для обучения AI.
Лидер в области AI-SoC для устройств; платформа Snapdragon обеспечивает вычислительный фундамент инференса на устройстве для флагманских Android-смартфонов и AI-ПК.
Лидер по объёму поставок AI-SoC для устройств; Dimensity охватывает смартфоны среднего и высокого класса и расширяется в сторону кастомных ASIC/чипов для граничного AI.
Поставщик чипов и систем зрительного восприятия для автономного вождения; серия SoC EyeQ — самая широко развёрнутая в мире серийная платформа ADAS.
Лидер экосистемы «смартфон плюс AIoT»; AI на устройстве (HyperOS плюс HyperAI) охватывает смартфоны, дом, автомобиль и другие устройства.
Китайский разработчик AI-чипов для автономного вождения; серия SoC Journey создана специально для бортового инференса интеллектуального вождения.
Встраивает NPU на устройстве (около 49 TOPS) и инференс на устройстве в смартфоны/складные устройства/AI-очки Galaxy через Galaxy AI.
Производитель граничных AI-SoC для машинного зрения, поставляющий низкопотребляющие чипы инференса на устройстве (архитектура CVflow) для систем безопасности/автомобилей/робототехники.
Лидер в области автомобильных и промышленных граничных чипов, продвигающий AI-инференс на бортовую/промышленную/IoT-границу с помощью процессоров i.MX в связке с NPU eIQ Neutron и фреймворком eIQ Agentic.
Производитель человекоподобных и сервисных роботов (серия Walker S), внедряющий воплощённый интеллект/AI-инференс в физических роботов для промышленных и сервисных сценариев; первая в мире публичная компания, построенная на материнской плате человекоподобного робота.