阿勒格尼技术
- 行业
- 军工新材料
- 交易所
- 美股
- 国家 / 地区
- USA
- 上市日期
- 1999年11月29日
- 员工数
- 7,600
综合估值区间 · 保守 $60–$80 / 合理 $85–$110 / 乐观 $115–$145。以 $192.64 计，高于乐观情景上沿 · 已透支未来增长。
研报发布时 $178.48（2026年6月3日）
数据来源 EODHD，按报告币种列示；仅供参考，非投资建议。
ATI Inc. 在全球生产和销售特种材料及复杂部件。公司业务分为高性能材料与组件以及高级合金与解决方案两个分部。公司生产高性能材料，包括钛及钛合金、镍基与钴基合金及高温合金、先进粉末合金及其他特种材料和金属粉末合金，以及各种长尺寸产品，如锭、坯、棒、丝、型材和方坯、无缝管、加上精密锻件、组件和加工件。公司还提供锆及其相关合金（包括铪和铌）、镍基合金、钛及钛合金，以及板材、薄板和精轧带材等各种形式的特种合金。此外，公司还提供包括碳钢产品在内的热轧转化服务。公司服务于医疗与特种能源、航空航天与国防、建筑与采矿、运输、油气、汽车、食品设备与家电、采矿等多个市场。公司前身为 Allegheny Technologies Incorporated。ATI Inc. 成立于 1996 年，总部位于美国得克萨斯州达拉斯。
发展历史
ATI Inc. 成立于 1996 年，总部位于美国得克萨斯州达拉斯，并于 1999 年 11 月 29 日完成 IPO。公司前身为 Allegheny Technologies Incorporated。公司通过两个分部在全球生产和销售特种材料及复杂部件：高性能材料与组件（HPMC）和高级合金与解决方案（AA&S）。近年来，ATI 通过聚焦高价值业务、剥离非核心业务、降低债务、扩大航空航天相关产能以及通过回购返还资本，重塑了自身业务组合。这一转型体现在其财务数据中：毛利率从 2021 年的 11.9% 升至 2025 年的 22.0%，同期营业利润率从 4.2% 升至 14.0%；资本开支则从 2023 年的 2.007 亿美元增至 2024 年的 2.391 亿美元和 2025 年的 2.806 亿美元。截至 2025 年底，公司约有 7,600 名员工，营收约为 45.87 亿美元。
行业地位
ATI 是一家高壁垒特种材料生产商，核心市场为航空航天与国防，该领域在 2025 年约占总销售额的 68%；其中，HPMC 收入约 92% 来自航空航天与国防，AA&S 收入约 41% 来自航空航天与国防。HPMC 供应高性能镍基和钛基合金、精密锻件、组件和机加工件，AA&S 则覆盖板材、薄板和精轧带材形态的镍基、钛基和锆基特种合金。公司与 Boeing、Airbus、GE Aviation、Safran、Rolls-Royce 和 Pratt & Whitney 签有长期协议，覆盖飞机机体、结构件以及发动机材料和锻件。公司的竞争地位建立在经过认证的材料体系、熔炼/重熔/锻造/热处理/精密加工能力、合格的关键产能和历史交付记录之上，而非品牌或网络效应；公司拥有数百项美国专利，但表示失去任何单项专利都不会对业务产生重大影响。2025 年，HPMC 的 EBITDA 利润率达到 23.6%，AA&S 达到 16.3%；年末 ATI 确认订单积压约 37 亿美元，其中约 70% 预计将在 2026 年交付。由于材料需求通常领先飞机交付 6 至 12 个月，该业务仍具有周期性特征。文中提及的可比特种材料和航空航天部件同业包括 Carpenter Technology（CRS）、Howmet Aerospace（HWM）、Hexcel（HXL）和 Materion（MTRN）。