Branchen
Power Equipment
Alle Analysen in Power Equipment — 2 Analysen.
60/100
Sungrow Power Supply: Hochwertiges Wachstum in einer zyklischen Hülle
Sungrow Power Supply ist ein gründergeführter globaler Marktführer bei Solarwechselrichtern und Energiespeichersystemen, mit Übersee-Umsätzen von 60.7% des Umsatzes 2025 und Speicherlösungen nun als größtem Segment mit 41.9% der Verkäufe. Der operative Cashflow stieg auf CN¥16.9 Milliarden und die Forderungen verbesserten sich, doch der Umsatz im ersten Quartal 2026 fiel um 18.3% und der Gewinn um 40.1%, was eine scharfe Margen-Mix-Zyklizität hinter der Qualitätsgeschichte offenlegt. Einstufung Halten: eine echte Qualitätswachstumsfranchise, die mit einem Aufschlag gehandelt wird, der wenig Sicherheitsmarge für Ausführungsfehler lässt.
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CATL: Eine Tiefenanalyse im Zen Horizon Framework
Der weltweite Doppelführer bei Antriebs- und Speicherbatterien für Elektrofahrzeuge. Im GJ2025 erreichte der Umsatz 423.7 Milliarden Yuan, der den Anteilseignern des Mutterunternehmens zurechenbare Nettogewinn 72.2 Milliarden (+42%), die Eigenkapitalrendite rund 25% und die Nettoliquidität 333.5 Milliarden; durch den Preiskrieg hindurch stiegen Marktanteil und Bruttomarge gegen den Strom. Die A-Aktie notiert beim rund 24-Fachen des nachlaufenden / 20-Fachen des zukünftigen KGV gegenüber fast 30% Gewinnwachstum, was die Bewertung fair und nicht günstig macht; Geopolitik (1260H/IRA), Branchenüberkapazität und Verkäufe von Großaktionären sind die Hauptrisiken. Rating Vorsichtiger Kauf: ein hochwertiger fertigungsgetriebener Compounder zu fairem Preis, den man eher bei Rücksetzern akkumuliert als auf dem aktuellen Niveau hinterherjagt.