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Satellite Communications
Todos los análisis de Satellite Communications — 2 análisis.
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Iridium: una máquina de efectivo global con prima de opcionalidad
Iridium Communications opera la única red satelital LEO comercial verdaderamente global en banda L con enlaces entre satélites, y vende sobre todo ingresos recurrentes de servicio para conectividad crítica de voz, IoT y ahora sincronización temporal allí donde fallan las redes terrestres. En 2025 generó 871.7 millones de dólares de ingresos totales, 634.0 millones de ingresos de servicio y 495.3 millones de OEBITDA; sin embargo, con un valor de empresa de unos 6.25 mil millones de dólares, alrededor de 12.6x el OEBITDA de 2025, la acción ya descuenta una segunda curva estratégica en NTN Direct, PNT y la operación prevista con Aireon frente a una guía de crecimiento de servicio de apenas plano a 2% en 2026. Calificación Mantener: un activo satelital global probado y generador de caja cuyo precio actual ya da por hecho un éxito relevante de NTN Direct, PNT y la expansión en aviación.
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Análisis en profundidad de comunicaciones satelitales de Viasat
Viasat es un operador global de comunicaciones satelitales que atiende los mercados de aviación, marítimo, gubernamental y defensa, con ingresos repartidos entre Communication Services, de unos $3.30 mil millones, y Defense and Advanced Technologies, o DAT, de unos $1.341 mil millones. En FY2026, los ingresos fueron de unos $4.64 mil millones, el flujo de caja libre pasó a positivo, la deuda neta bajó a unos $4.8 mil millones y el apalancamiento fue de unas 3.1x, pero Starlink ya ha firmado contratos que cubren más de 7000 aeronaves. Calificación del informe Mantener: defensa y aviación están mejorando el flujo de caja, pero la competencia LEO y la deuda hacen que el precio actual sea apto solo para mantener.