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Satellite Communications
Todas as análises de Satellite Communications — 2 análises.
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Iridium: uma máquina global de caixa com prêmio de opcionalidade
A Iridium Communications opera a única rede de satélites LEO em banda L com enlaces cruzados verdadeiramente global no mercado comercial, vendendo majoritariamente receita de serviço recorrente para conectividade crítica de voz, IoT e, agora, de tempo (timing) onde as redes terrestres falham. Em 2025 gerou 871.7 milhões de dólares de receita total, 634.0 milhões de receita de serviço e 495.3 milhões de OEBITDA; ainda assim, a um valor de empresa de cerca de 6.25 bilhões de dólares, aproximadamente 12.6x o OEBITDA de 2025, a ação já precifica uma segunda curva estratégica em NTN Direct, PNT e o acordo planejado da Aireon contra um guidance de apenas crescimento de serviço estável a 2% em 2026. Classificação Manter: um ativo de satélite global comprovado e gerador de caixa cujo preço atual já assume sucesso relevante de NTN Direct, PNT e expansão na aviação.
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Análise aprofundada da Viasat em comunicações por satélite
A Viasat é uma operadora global de comunicações por satélite que atende os mercados de aviação, marítimo, governo e defesa, com receita dividida entre Serviços de Comunicação, em cerca de USD 3.30 bilhões, e Defesa e Tecnologias Avançadas, ou DAT, em cerca de USD 1.341 bilhões. No FY2026, a receita foi de cerca de USD 4.64 bilhões, o fluxo de caixa livre tornou-se positivo, a dívida líquida caiu para cerca de USD 4.8 bilhões e a alavancagem ficou em cerca de 3.1x, mas a Starlink já assinou contratos que cobrem mais de 7000 aeronaves. Rating do relatório Manter: defesa e aviação estão melhorando o fluxo de caixa, mas a competição de LEO e a dívida tornam o preço atual adequado apenas para manutenção da posição.