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53/100 보유 Straumann Holding AG: 부담스러운 가격의 덴탈 플랫폼 리더 Straumann은 전문 치과 분야의 글로벌 리더로, 프리미엄 임플란트 제조사에서 임플란트·디지털 워크플로우·생체재료·보철물·투명 교정장치를 아우르는 멀티브랜드·멀티가격대 그룹으로 성장한 스위스 플랫폼 기업이다. 2025년 매출은 CHF 26.1억이며 CHF 60억 규모 임플란트 시장의 약 35%를 점유하고 있다. 프랜차이즈 품질은 진짜다(ROCE 30.6%, 자기자본비율 57.6%, 10년에 걸친 점유율 확대). 다만 밸류티어·디지털 비중이 커지면서 매출총이익률은 76.2%에서 68.6%로, 잉여현금흐름률은 21.8%에서 11.1%로 하락했고, 주가는 코어이익 대비 약 35.8배, 잉여현금흐름수익률 1.7%에 거래되고 있다. 등급은 보유: 긴 성장 활주로를 가진 고품질 컴파운더이지만, 주가는 이미 다음 마진·생태계 국면의 상당 부분을 반영하고 있어 안전마진이 거의 남아있지 않다. Straumann Holding AGSTMN · SWMedical Devices2026년 6월 27일