Отрасли

Medical Devices

Вся аналитика по отрасли Medical Devices — 1 материалов.

53/100 Держать Straumann Holding AG: лидер дентальной платформы по завышенной цене Straumann — мировой лидер в специализированной стоматологии, швейцарская платформа, выросшая из производителя премиальных имплантатов в мультибрендовую группу с несколькими ценовыми уровнями, охватывающую имплантаты, цифровые рабочие процессы, биоматериалы, протезирование и прозрачные элайнеры, с выручкой CHF 2.61 миллиарда в 2025 году и долей около 35% на рынке имплантатов объёмом CHF 6.0 миллиарда. Качество франшизы подлинное (ROCE 30.6%, коэффициент собственного капитала 57.6%, десятилетие роста доли рынка), но валовая маржа сползла с 76.2% до 68.6%, а маржа свободного денежного потока — с 21.8% до 11.1% по мере роста доли ценового и цифрового сегментов, а акция торгуется примерно с коэффициентом 35.8x к базовой прибыли при доходности свободного денежного потока 1.7%. Рейтинг «Держать»: качественный компаундер с долгой взлётной полосой роста, но цена уже закладывает значительную часть следующего этапа маржи и экосистемы, оставляя мало запаса прочности. Straumann Holding AGSTMN · SWMedical Devices27 июня 2026 г.