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Pharma R&D Outsourcing

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55/100 Conserver Pharmaron Beijing : le momentum des commandes revient, mais la plateforme reste inachevée Pharmaron Beijing est une plateforme intégrée d'externalisation de la R&D pharmaceutique dont le moteur de services de laboratoire, avec RMB 8.16 milliards de revenus de l'exercice 2025 à une marge brute de 45.1 %, finance toujours le développement des capacités CMC, cliniques et biologiques. Les revenus de l'exercice 2025 ont augmenté de 14.8 % pour atteindre RMB 14.10 milliards, tandis que le bénéfice attribuable a chuté de 7.2 % à RMB 1.66 milliard sur une base de gains d'investissement de l'année précédente, et les nouvelles commandes du premier trimestre 2026 ont augmenté de plus de 30 % avec les commandes CMC en hausse de plus de 50 %, pourtant l'Amérique du Nord fournit environ 61.8 % des revenus sous une décote géopolitique sectorielle. Notation Conserver : une bonne franchise de découverte et de chimie finance un mouvement réel mais inachevé vers un CRDMO plus large, laissant le prix actuel de CNY 29.11 en deçà d'une entrée avec marge de sécurité sous CNY 25. Pharmaron Beijing Co., Ltd. 康龙化成300759 · ShenzhenPharma R&D Outsourcing3 juillet 2026