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Pharma R&D Outsourcing

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55/100 Halten Pharmaron Beijing: Auftragsdynamik kehrt zurück, doch die Plattform bleibt unvollendet Pharmaron Beijing ist eine integrierte Plattform für Auftragsforschung und -entwicklung in der Pharmaindustrie, deren Laborservice-Motor mit RMB 8.16 Milliarden Umsatz im Geschäftsjahr 2025 bei einer Bruttomarge von 45.1 % weiterhin den Ausbau der CMC-, klinischen und biologischen Kapazitäten finanziert. Der Umsatz im Geschäftsjahr 2025 wuchs um 14.8 % auf RMB 14.10 Milliarden, während der zurechenbare Gewinn um 7.2 % auf RMB 1.66 Milliarden fiel, bedingt durch eine Basis außergewöhnlich hoher Investitionsgewinne im Vorjahr, und die Neuaufträge im ersten Quartal 2026 wuchsen um mehr als 30 %, wobei CMC-Aufträge um über 50 % zulegten, doch Nordamerika liefert rund 61.8 % des Umsatzes unter einem sektorweiten geopolitischen Abschlag. Einstufung Halten: Eine gute Discovery-und-Chemie-Franchise finanziert einen realen, aber unvollendeten Schritt zu einem breiteren CRDMO und lässt den aktuellen Preis von CNY 29.11 unterhalb eines Einstiegs mit Sicherheitsmarge unter CNY 25. Pharmaron Beijing Co., Ltd. 康龙化成300759 · ShenzhenPharma R&D Outsourcing3. Juli 2026