Отрасли

Pharma R&D Outsourcing

Вся аналитика по отрасли Pharma R&D Outsourcing — 1 материалов.

55/100 держать Pharmaron Beijing: импульс заказов вернулся, но платформа всё ещё не достроена Pharmaron Beijing — интегрированная платформа аутсорсинга фармацевтических R&D, где выручка сервисного двигателя лабораторных услуг в 8.16 млрд юаней за 2025 финансовый год (валовая маржа 45.1%) по-прежнему финансирует наращивание компетенций в CMC, клинических исследованиях и биопрепаратах. Выручка за 2025 финансовый год выросла на 14.8% до 14.10 млрд юаней, а чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, снизилась на 7.2% до 1.66 млрд юаней из-за высокой базы прошлогодних инвестиционных доходов, при этом новые заказы в первом квартале 2026 года выросли более чем на 30% (заказы CMC — более чем на 50%), однако около 61.8% выручки приходится на Северную Америку, что делает компанию уязвимой к общесекторному геополитическому дисконту. Рейтинг «держать»: сильная франшиза в области дискавери и химии финансирует реальный, но ещё не завершённый переход к более широкой модели CRDMO, а текущая цена в CNY 29.11 не дотягивает до уровня входа с запасом прочности ниже CNY 25. Pharmaron Beijing Co., Ltd. 康龙化成300759 · ШэньчжэньPharma R&D Outsourcing3 июля 2026 г.