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ANTA Sports Products Limited 安踏体育用品有限公司
2020 · 港股
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安踏体育：其他品牌增长 59.2% 而主品牌只有 3.7%，74.50 港元的股价已高于 68 港元的保守分部加总估值2026年8月7日 |
持有 |
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55/100
中等
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92/100 |
2026年8月7日 |
| 2 |
农夫山泉股份有限公司（Nongfu Spring Co., Ltd.）
9633 · 港股
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农夫山泉：茶饮料早在 2024 年就超过了包装水，如今贡献 52% 的分部利润，而 42.40 港元比保守价值高出 12%2026年9月6日 |
持有 |
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54/100
中等
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89/100 |
2026年9月6日 |
| 3 |
腾讯控股有限公司
0700 · 港股
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腾讯控股：一则未获证实的微信 agent 消息推动 12.8% 重估，而 2026Q1 已披露 88 亿元 AI 拖累2026年8月9日 |
持有 |
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53/100
中等
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82/100 |
2026年8月9日 |
| 4 |
monday.com Ltd.
MNDY · 美股
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monday.com：盈利的工作操作系统，却被当作已经崩坏来定价2026年6月17日 |
谨慎买入 |
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53/100
中等
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— |
2026年6月18日 |
| 5 |
百度集团股份有限公司（Baidu, Inc.）
BIDU · 美股
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百度深度研究2026年6月12日 |
观察 |
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53/100
中等
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— |
2026年6月12日 |
| 6 |
Wise Group plc
WSE · 美股
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Wise：创纪录低点的 50 个基点费率仍推动交易量增长 26%，但四分之一净收入来自利息，13.04 美元的股价没有安全边际2026年8月31日 |
持有 |
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52/100
中等
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68/100 |
2026年9月1日 |
| 7 |
Amer Sports, Inc.
AS · 美股
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亚玛芬体育：品牌转型是真的，但股价是不是已经把这一切都买单了？2026年8月8日 |
持有 |
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52/100
中等
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— |
2026年8月8日 |
| 8 |
On Holding（昂跑）
ONON · 美股
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On Holding：优质增长，已按完美定价2026年6月17日 |
持有 |
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52/100
中等
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48/100 |
2026年6月18日 |
| 9 |
Novo Nordisk A/S
NVO · 美股
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Novo Nordisk 长期所有者视角研究2026年5月17日 |
观察 |
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52/100
中等
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88/100 |
2026年6月11日 |
| 10 |
阳光电源股份有限公司
300274 · 深市
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阳光电源：FCC 涵盖清单落地后，股价仅低于 104 元保守中枢 0.6%，而第 1 季度储能毛利率已滑到约 30%2026年8月2日 |
观察 |
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51/100
中等
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72/100 |
2026年8月2日 |
| 11 |
阿斯利康 AstraZeneca PLC
AZN · 美股
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阿斯利康 AstraZeneca 深度研究2026年6月15日 |
持有 |
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51/100
中等
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64/100 |
2026年6月15日 |
| 12 |
UCB SA
UCB · BR
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UCB SA：已经重估的专科生物制药成长平台2026年6月29日 |
持有 |
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50/100
中等
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71/100 |
2026年6月29日 |
| 13 |
Uber Technologies, Inc.
UBER · 美股
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Uber Technologies 深度价值研究2026年5月25日 |
观察 |
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50/100
中等
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33/100 |
2026年6月11日 |
| 14 |
Watsco, Inc.
WSO · 美股
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Watsco：二季度毛利率下滑 180 个基点，其中 130 个是去年 A2L 切换带来的定价收益，而 13.20 美元的股息已超过滚动每股收益2026年8月15日 |
持有 |
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49/100
偏弱
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87/100 |
2026年8月15日 |
| 15 |
禾赛科技（Hesai Group）
HSAI · 美股
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禾赛科技(HSAI) 横纵研报2026年6月8日 |
观察 |
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49/100
偏弱
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— |
2026年6月10日 |
| 16 |
达索系统（Dassault Systèmes SE）
DSY · 巴黎
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达索系统（Dassault Systèmes）横纵框架深度研究2026年6月4日 |
观察 |
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49/100
偏弱
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83/100 |
2026年6月10日 |
| 17 |
Intercontinental Exchange, Inc.
ICE · 美股
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Intercontinental Exchange 长期企业所有者视角研究2026年5月26日 |
观察 |
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49/100
偏弱
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62/100 |
2026年6月11日 |
| 18 |
EQT AB (publ)
EQT · ST
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EQT AB：收费资产管理规模升至 1,554 亿欧元，费用相关 EBITDA 利润率却从 54% 降至 50%，301.10 瑞典克朗已高于 243 瑞典克朗的保守 SOTP 估值2026年9月23日 |
持有 |
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48/100
偏弱
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69/100 |
2026年9月23日 |
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SoFi Technologies, Inc.
SOFI · 美股
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SoFi：2.48 倍有形账面价值已把 20% 的可持续 ROTCE 定进价格，而公司自己的 2026 年指引只隐含 9%，个人贷款账簿从未见过衰退2026年9月7日 |
持有 |
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48/100
偏弱
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— |
2026年9月7日 |
| 20 |
比亚迪股份有限公司
1211 · 港股
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比亚迪：出口占上半年销量 43.8%，集团销量下滑 15.7%，一季度自由现金流为负 193 亿元2026年8月3日 |
持有 |
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48/100
偏弱
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46/100 |
2026年8月3日 |
| 21 |
阿里巴巴集团控股有限公司（Alibaba Group Holding Limited）
BABA · 美股
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阿里巴巴：3 月季度云收入增长 38% 而合并经调整 EBITA 下滑 84%，自由现金流转为 173 亿元净流出，122.25 美元高于保守估值2026年8月2日 |
持有 |
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48/100
偏弱
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— |
2026年8月2日 |
| 22 |
TransUnion
TRU · 美股
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TransUnion：剔除零毛利的 FICO 版税后，12%～13% 的报告口径增长指引变成 5%～6%，而 78.62 美元高于保守区间2026年8月2日 |
持有 |
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48/100
偏弱
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47/100 |
2026年8月2日 |
| 23 |
Triple Flag Precious Metals Corp.
TFPM · 美股
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Triple Flag Precious Metals：优质复利资产，估值已经充分2026年6月20日 |
观察 |
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48/100
偏弱
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24/100 |
2026年6月20日 |
| 24 |
Fair Isaac Corporation
FICO · 美股
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Fair Isaac 长期所有者视角研究2026年5月28日 |
观察 |
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48/100
偏弱
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78/100 |
2026年6月10日 |
| 25 |
舜宇光学科技（集团）有限公司
2382 · 港股
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舜宇光学：其他产品以 18.4% 的营收贡献三分之一毛利，但 12.3% 的手机毛利率让 62.60 港元没有安全边际2026年8月27日 |
观察 |
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47/100
偏弱
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68/100 |
2026年8月27日 |
| 26 |
宁波东方电缆股份有限公司
603606 · 沪市
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宁波东方电缆：海缆护城河货真价实，但股价已为近乎完美的订单转化埋单2026年7月17日 |
观察 |
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47/100
偏弱
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56/100 |
2026年7月17日 |
| 27 |
京东集团
JD · 美股
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京东：更强零售核心被转型成本压低估值2026年6月28日 |
谨慎买入 |
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47/100
偏弱
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— |
2026年6月28日 |
| 28 |
Pinterest, Inc.
PINS · 美股
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Pinterest：现金强劲，ARPU 结构存隐忧2026年6月17日 |
观察 |
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47/100
偏弱
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— |
2026年6月18日 |
| 29 |
深圳市优必选科技股份有限公司 UBTech Robotics
9880 · 港股
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优必选 UBTech 深度研究2026年6月14日 |
持有 |
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47/100
偏弱
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— |
2026年6月14日 |
| 30 |
万国数据控股有限公司 GDS Holdings Limited
GDS · 美股
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万国数据 GDS 深度研究2026年6月14日 |
持有 |
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47/100
偏弱
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— |
2026年6月14日 |
| 31 |
Cameco Corporation
CCJ · 美股
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Cameco（CCJ.US / CCO.TO）横纵研报2026年6月9日 |
观察 |
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47/100
偏弱
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— |
2026年6月10日 |
| 32 |
W. R. Berkley Corporation
WRB · 美股
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W. R. Berkley Corporation 长期企业所有者视角研究2026年5月29日 |
观察 |
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47/100
偏弱
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— |
2026年6月10日 |
| 33 |
TE Connectivity plc
TEL · 美股
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TE Connectivity 深度价值投资分析2026年5月27日 |
观察 |
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47/100
偏弱
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61/100 |
2026年6月11日 |
| 34 |
Targa Resources Corp.
TRGP · 美股
|
Targa Resources 深度价值分析2026年5月26日 |
观察 |
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47/100
偏弱
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14/100 |
2026年6月11日 |
| 35 |
Prosus N.V.
PRX · 阿姆斯特丹
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Prosus N.V.：38.4% 的 NAV 折价、由腾讯出资的回购，以及保守情景下归零的安全边际2026年8月20日 |
持有 |
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46/100
偏弱
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72/100 |
2026年8月20日 |
| 36 |
Jazz Pharmaceuticals plc
JAZZ · 美股
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Jazz Pharmaceuticals：转型下半场未完待续，但股价已经不便宜2026年7月15日 |
持有 |
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46/100
偏弱
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— |
2026年7月15日 |
| 37 |
国巨股份有限公司 Yageo Corporation
2327 · 台股
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国巨 Yageo 深度研究2026年6月14日 |
持有 |
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46/100
偏弱
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63/100 |
2026年6月14日 |
| 38 |
Coupang, Inc. / 酷澎
CPNG · 美股
|
Coupang(CPNG.US) 横纵研报2026年6月10日 |
观察 |
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46/100
偏弱
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— |
2026年6月10日 |
| 39 |
Rocket Lab Corporation
RKLB · 美股
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Rocket Lab(RKLB) 横纵研报2026年6月9日 |
观察 |
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46/100
偏弱
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— |
2026年6月10日 |
| 40 |
Fabrinet
FN · 美股
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Fabrinet 横纵框架深度研究2026年6月8日 |
观察 |
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46/100
偏弱
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73/100 |
2026年6月10日 |
| 41 |
地平线机器人（Horizon Robotics）
9660 · 港股
|
地平线机器人（Horizon Robotics）横纵框架深度研究2026年6月4日 |
观察 |
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46/100
偏弱
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— |
2026年6月10日 |
| 42 |
Equifax Inc.
EFX · 美股
|
Equifax Inc 深度价值投资研究报告2026年5月29日 |
观察 |
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46/100
偏弱
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43/100 |
2026年6月10日 |
| 43 |
McDonald's Corporation
MCD · 美股
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麦当劳 长期所有者视角研究2026年5月25日 |
观察 |
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46/100
偏弱
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75/100 |
2026年6月10日 |
| 44 |
Boston Scientific Corporation
BSX · 美股
|
Boston Scientific BSX 长期企业所有者视角投资研究2026年5月24日 |
观察 |
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46/100
偏弱
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53/100 |
2026年6月10日 |
| 45 |
Verisk Analytics, Inc.
VRSK · 美股
|
Verisk Analytics 长期所有者视角研究2026年5月23日 |
观察 |
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46/100
偏弱
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79/100 |
2026年6月10日 |
| 46 |
蔚来汽车
NIO · 美股
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蔚来汽车：2026 年第 1 季度整车毛利率达 18.8%，调整后经营利润转正，但 GAAP 经营利润仍为负2026年8月5日 |
观察 |
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45/100
偏弱
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— |
2026年8月5日 |
| 47 |
范式智能技术集团股份有限公司
6682 · 港股
|
范式智能：收入增长 35.6% 至 71.35 亿元，毛利率降至 34.8%，经营性现金流连续第六年为负2026年8月3日 |
观察 |
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45/100
偏弱
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— |
2026年8月3日 |
| 48 |
商汤集团股份有限公司
0020 · 港股
|
商汤集团：生成式 AI 转身与估值重塑2026年6月14日 |
观察 |
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45/100
偏弱
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— |
2026年6月15日 |
| 49 |
智邦科技股份有限公司 Accton Technology Corporation
2345 · 台股
|
智邦科技 Accton 深度研究2026年6月14日 |
持有 |
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45/100
偏弱
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83/100 |
2026年6月14日 |
| 50 |
Northrop Grumman Corporation
NOC · 美股
|
Northrop Grumman 长期所有者视角研究2026年5月26日 |
观察 |
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45/100
偏弱
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73/100 |
2026年6月11日 |
| 51 |
American Tower Corporation
AMT · 美股
|
American Tower 通信塔 REIT 长期价值研究2026年5月23日 |
观察 |
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45/100
偏弱
|
78/100 |
2026年6月11日 |
| 52 |
Arch Capital Group Ltd.
ACGL · 美股
|
Arch Capital Group Ltd. 深度价值研究2026年5月21日 |
谨慎买入 |
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45/100
偏弱
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— |
2026年6月10日 |
| 53 |
申洲国际集团控股有限公司
2313 · 港股
|
申洲国际：上半年毛利率 22.6%、客户集中度 75.9%，36.58 港元缺乏保守安全边际2026年9月1日 |
持有 |
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44/100
偏弱
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78/100 |
2026年9月1日 |
| 54 |
DICK'S Sporting Goods, Inc.
DKS · 美股
|
DICK'S Sporting Goods：12.6% 的核心利润率、亏损的 Foot Locker，以及 11.8 倍市盈率2026年8月30日 |
观察 |
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44/100
偏弱
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73/100 |
2026年8月30日 |
| 55 |
Lamar Advertising Company
LAMR · 美股
|
拉马尔广告：6.1% 的有机增长季与 2.9 倍杠杆，但 17.2 倍 AFFO 不留安全边际2026年8月27日 |
持有 |
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44/100
偏弱
|
71/100 |
2026年8月29日 |
| 56 |
Simpson Manufacturing Co., Inc.
SSD · 美股
|
Simpson Manufacturing：设计指定护城河是真的，但指引隐含下半年利润率从 25.2% 降到约 17%2026年8月19日 |
持有 |
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44/100
偏弱
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81/100 |
2026年8月19日 |
| 57 |
adidas AG
ADS · XETRA
|
阿迪达斯：创纪录的营收，创纪录的怀疑，以及一届世界杯的经济账2026年8月9日 |
持有 |
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44/100
偏弱
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55/100 |
2026年8月9日 |
| 58 |
MYR Group Inc.
MYRG · 美股
|
MYR Group：创纪录的 20.1% 有机增长季度与 31.6 亿在手订单，股价已按 32 倍滚动市盈率计价2026年8月8日 |
持有 |
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44/100
偏弱
|
61/100 |
2026年8月8日 |
| 59 |
Eckert & Ziegler SE
EUZ · XETRA
|
Eckert & Ziegler：基本面确实改善，但股价已经不便宜2026年7月15日 |
持有 |
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44/100
偏弱
|
76/100 |
2026年7月15日 |
| 60 |
黑芝麻智能国际控股有限公司
2533 · 港股
|
黑芝麻智能国际：可信的挑战者，未验证的现金转化2026年6月28日 |
持有 |
|
44/100
偏弱
|
— |
2026年6月28日 |
| 61 |
深圳乐动机器人股份有限公司
1236 · 港股
|
乐动机器人深度研究2026年6月11日 |
观察 |
|
44/100
偏弱
|
— |
2026年6月11日 |
| 62 |
广达电脑（Quanta Computer）
2382 · 台股
|
Quanta(2382.TW) 横纵研报2026年6月8日 |
持有 |
|
44/100
偏弱
|
72/100 |
2026年6月10日 |
| 63 |
Kratos Defense（克拉托斯防务）
KTOS · 美股
|
Kratos Defense 横纵框架深度研究2026年6月7日 |
观察 |
|
44/100
偏弱
|
— |
2026年6月10日 |
| 64 |
Pool Corporation
POOL · 美股
|
Pool Corporation 价值投资深度研究报告2026年5月31日 |
观察 |
|
44/100
偏弱
|
78/100 |
2026年6月10日 |
| 65 |
Tapestry, Inc.
TPR · 美股
|
Tapestry 投资价值深度研究2026年5月28日 |
观察 |
|
44/100
偏弱
|
53/100 |
2026年6月10日 |
| 66 |
L3Harris Technologies, Inc.
LHX · 美股
|
L3Harris Technologies 深度价值投资分析2026年5月27日 |
观察 |
|
44/100
偏弱
|
— |
2026年6月11日 |
| 67 |
Yum! Brands, Inc.
YUM · 美股
|
Yum! Brands 长期企业所有者视角深度研究2026年5月27日 |
观察 |
|
44/100
偏弱
|
78/100 |
2026年6月10日 |
| 68 |
Aon plc
AON · 美股
|
Aon 风险与人力资本平台研究2026年5月23日 |
观察 |
|
44/100
偏弱
|
— |
2026年6月11日 |
| 69 |
AutoZone, Inc.
AZO · 美股
|
AutoZone 汽车后市场零售深度研究2026年5月23日 |
观察 |
|
44/100
偏弱
|
85/100 |
2026年6月10日 |
| 70 |
Weir PLC
WEIR · LSE
|
Weir PLC：82% 的售后市场收入撞上 2.2 倍杠杆与 15.2% 的 ROCE，27.24 英镑已经把下半年的复苏计入价格2026年9月8日 |
持有 |
|
43/100
偏弱
|
43/100 |
2026年9月8日 |
| 71 |
WD-40 Company
WDFC · 美股
|
WD-40 Company：七十年的品牌、一个借来的季度，和不存在的安全边际2026年8月17日 |
持有 |
|
43/100
偏弱
|
95/100 |
2026年8月17日 |
| 72 |
Ferguson Enterprises Inc.
FERG · 美股
|
Ferguson Enterprises：水务占美国销售额 24%、HVAC 只占 13%，上半年销量下滑而涨价扛起 4.2% 的增长，244.94 美元的收益率低于美债2026年8月16日 |
持有 |
|
43/100
偏弱
|
82/100 |
2026年8月16日 |
| 73 |
李宁有限公司
2331 · 港股
|
李宁：11 倍过去 12 个月盈利与近 200 亿元净现金，对撞 2026 年第 2 季度的零售流水逆转2026年8月8日 |
持有 |
|
43/100
偏弱
|
75/100 |
2026年8月8日 |
| 74 |
Unilever 联合利华
ULVR · LSE
|
联合利华：第 2 季度销量增长 5.5% 创十余年最佳，47.43 英镑已无安全边际2026年8月3日 |
持有 |
|
43/100
偏弱
|
83/100 |
2026年8月3日 |
| 75 |
Envista Holdings
NVST · 美股
|
Envista Holdings：牙科修复故事持续兑现，但26美元股价已计入大部分修复空间2026年7月26日 |
持有 |
|
43/100
偏弱
|
— |
2026年7月26日 |
| 76 |
小鹏汽车
XPEV · 美股
|
小鹏汽车：利润率修复货真价实，但股价已不再按困境反转定价2026年7月26日 |
持有 |
|
43/100
偏弱
|
— |
2026年7月26日 |
| 77 |
Shenzhen Dobot Corp Ltd（深圳市越疆科技股份有限公司）
2432 · 港股
|
深圳越疆：协作机器人是真本事，人形机器人仍是未验证的赌注2026年7月24日 |
持有 |
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43/100
偏弱
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— |
2026年7月24日 |
| 78 |
Domino's Pizza Group, Inc.
DPZ · 美股
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Domino's Pizza 价值投资深度研究2026年5月31日 |
观察 |
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43/100
偏弱
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78/100 |
2026年6月10日 |
| 79 |
Allison Transmission Holdings, Inc.
ALSN · 美股
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Allison Transmission 整合期再评估研究2026年5月28日 |
持有 |
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43/100
偏弱
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84/100 |
2026年6月10日 |
| 80 |
First Solar, Inc.
FSLR · 美股
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First Solar 深度价值投资分析2026年5月28日 |
观察 |
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43/100
偏弱
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24/100 |
2026年6月10日 |
| 81 |
The Hershey Company
HSY · 美股
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The Hershey Company 深度价值投资研究2026年5月27日 |
观察 |
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43/100
偏弱
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84/100 |
2026年6月10日 |
| 82 |
诺基亚公司
NOK · 美股
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诺基亚美股深度研究·横纵分析2026年5月27日 |
观察 |
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43/100
偏弱
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— |
2026年6月10日 |
| 83 |
NIKE, Inc.
NKE · 美股
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NIKE 深度价值投资分析2026年5月26日 |
观察 |
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43/100
偏弱
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92/100 |
2026年6月11日 |
| 84 |
Broadridge Financial Solutions, Inc.
BR · 美股
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Broadridge Financial Solutions 深度价值投资分析2026年5月24日 |
观察 |
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43/100
偏弱
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78/100 |
2026年6月10日 |
| 85 |
PepsiCo, Inc.
PEP · 美股
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PepsiCo 长期所有者视角投资研究2026年5月22日 |
观察 |
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43/100
偏弱
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84/100 |
2026年6月10日 |
| 86 |
Vistra Corp.
VST · 美股
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Vistra Corp 长期所有者视角深度研究2026年5月20日 |
观察 |
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43/100
偏弱
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16/100 |
2026年6月10日 |
| 87 |
Revolve Group, Inc.
RVLV · 美股
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Revolve Group：第 2 季度 250 个基点的毛利率改善里有 162 个基点是关税退款，五年现金只兑现了净利润的 0.73 倍2026年9月13日 |
观察 |
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42/100
偏弱
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81/100 |
2026年9月13日 |
| 88 |
宇通客车股份有限公司
600066 · 沪市
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宇通客车：海外毛利率 29.62% 对境内 19.09%，把上半年核心利润推高 15.83%，但 7 米以上份额跌到 28.69%，30.40 元仍高于 27 元的保守价值2026年8月27日 |
持有 |
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42/100
偏弱
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67/100 |
2026年8月27日 |
| 89 |
餐饮品牌国际公司（Restaurant Brands International Inc.）
QSR · 美股
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餐饮品牌国际：汉堡王美国同店 8.5%、Popeyes 美国 -5.2%，81.57 美元上没有安全边际2026年8月25日 |
持有 |
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42/100
偏弱
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71/100 |
2026年8月25日 |
| 90 |
Check Point Software Technologies Ltd.
CHKP · 美股
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Check Point：高利润率的现金机器，增长缺口尚未计入价格2026年8月16日 |
观察 |
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42/100
偏弱
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97/100 |
2026年8月16日 |
| 91 |
中芯国际集成电路制造有限公司
0981 · 港股
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中芯国际：战略稀缺性已获证实，但资本周期开始回本了吗？2026年8月8日 |
持有 |
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42/100
偏弱
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— |
2026年8月8日 |
| 92 |
舍弗勒股份公司
SHA · XETRA
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舍弗勒：比估值倍数更有看点，但安全性还没高到倍数所暗示的程度2026年6月29日 |
观察 |
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42/100
偏弱
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— |
2026年6月29日 |
| 93 |
Games Workshop 集团 PLC
GAW · LSE
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Games Workshop：卓越的战锤复利型公司，估值已计入持续优秀表现2026年6月26日 |
持有 |
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42/100
偏弱
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94/100 |
2026年6月26日 |
| 94 |
Tractor Supply Company
TSCO · 美股
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Tractor Supply 深度价值投资研究2026年5月30日 |
观察 |
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42/100
偏弱
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74/100 |
2026年6月10日 |
| 95 |
Fox Corporation
FOX · 美股
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Fox Corporation 深度价值投资分析2026年5月29日 |
观察 |
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42/100
偏弱
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74/100 |
2026年6月10日 |
| 96 |
The Brink's Company
BCO · 美股
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Brink's：9.1% 的所有者收益率与 AMS/DRS 连续 14 个季度增长，遇上一笔 73 亿美元备考净债务的 NCR Atleos 押注2026年9月18日 |
观察 |
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41/100
偏弱
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57/100 |
2026年9月18日 |
| 97 |
Zhejiang Dahua Technology Co., Ltd.
002236 · 深市
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大华股份：上半年 10% 增长与 43% 毛利率属实，但 15.72 元高于保守价值，FCC 元器件新规与 85.68 亿元存货堆积令安全边际荡然无存2026年9月17日 |
持有 |
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41/100
偏弱
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70/100 |
2026年9月17日 |
| 98 |
Kering SA
KER · 巴黎
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开云集团：9.21 亿欧元的上半年经常性经营利润之所以持平，是用 2.40 亿欧元成本削减换来的，代价是 2.39 亿欧元的毛利流失，而 244.40 欧元高于 232 欧元的保守价值2026年9月9日 |
观察 |
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41/100
偏弱
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— |
2026年9月9日 |
| 99 |
恒生电子股份有限公司（Hundsun Technologies Inc.）
600570 · 沪市
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恒生电子：2026 年上半年收入下滑 11.6% 而净利润仅增 0.69%，联营企业贡献第 1 季度 1.063 亿元投资收益，22.12 元没有保守情景安全边际2026年8月16日 |
持有 |
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41/100
偏弱
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71/100 |
2026年8月16日 |
| 100 |
洛克希德·马丁公司
LMT · 美股
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洛克希德·马丁：半年在手订单增加 368 亿美元、多数来自单笔 THAAD 合同行动，19.2 倍指引盈利已无安全边际2026年8月3日 |
持有 |
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41/100
偏弱
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76/100 |
2026年8月3日 |